伙伴们，9月的考试越来越近了，可能你们还在纠结是看书还是做题，基金君的建议是回归课本、回顾错题，最后一周建议大家对重要知识点进行复习。今天给大家整理的是科目二中你们可能忽视的、易混淆的30个知识点，考前必须来记一记！基金从业核心考点解密>>
1.杜邦恒等式的公式
评价企业的盈利能力时，我们最常用到的是净资产收益率，回顾净资产收益率的定义：
净资产收益率 =净利润/所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益)=资产收益率×权益乘数
于是，我们将净资产收益率分解成了资产收益率与权益乘数的乘积。进一步，资产收益率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售利润率×总资产周转率
资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积。于是我们得到著名的杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
通过杜邦恒等式，我们可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。
2.现值与贴现
(1) 现值
现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值。俗称“本金”。通常记作PV。由终值的一般计算
公式转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：
(2)贴现
将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此，在现值计算中，利率i也被称为贴现率。
3.债券的种类
按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券
按偿还期限分：短期债券、中期债券、长期债券
按债券持有人收益方式分：固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券、免税债券
按计息与付息方式分：息票债券与贴现债券
按嵌入的条款分：可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券、结构化债券
按交易方式分：
(1)银行间债券交易市场的交易品种：现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷;
(2)交易所债券市场的交易品种：现券交易、质押式回购、融资融券：
(3)商业银行柜台市场的交易品种：现券交易
4.债券当期收益率与到期收益率之间的关系
(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。
但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
5.久期
麦考利久期(duration)，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
(1)单个债券久期的计算其具体计算公式如下：
式中，Dmac表示麦考利久期;PV(Ct)表示在时间t可收到现金流的现值;计算时所用的贴现率为市场上风险相同的债券的到期收益率;P表示当前债券的市场价格;T表示债券到期所剩余的付息次数(包括偿付本金);y为未来所有现金流的贴现率，即收益率。
(2)债券组合久期的计算
对于债券组合的久期计算，可以用组合中所有债券的久期的加权平均来计算，权重即为各个债券在组合中的比重。
对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期等于期限。经过数学推导，债券价格变化与收益率的关系可以表示如下：
麦考利久期除以(1+y)即为修正久期(Dmod)：
修正久期衡量的是市场利率变动时，债券价格变动的百分比。由上面两个公式可推出：
6.正态分布是一条光滑的“钟型曲线”，距离均值越近的地方数值越集中，离均值越远的地方数值越稀疏。正态分布的分位数可用来评估投资或资产收益限度或风险容忍度。
7.与均值相比，中位数的评价结果更合理和贴近实际。我们经常用中位数作为评价基金经理业绩的基准。
8.股票风险的内涵是预期收益的不确定性。永久性是指股票所载权利的有效性始终不变。
9.可转换债券的特征：
(1)含有转股权的特殊债券;
(2)有双重选择权。
10.权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。
