本文主要介绍两种常见的另类投资：不动产投资和大宗商品投资。考纲要求我们理解不动产投资的概念、类型、投资工具和风险收益特征，理解各类大宗商品投资的类型、投资方式和风险收益特征。这里我们将二者结合起来学习。
| 不动产投资 | 大宗商品投资 |
| 定义 | 不动产指土地一级建筑物等土地定着物，国内一般不区分不动产和房地产，二者常常互换使用。 | 大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。 |
| 特点 | ①异质性，每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。 ②不可分性，直接的不动产投资金额大，不容易拆分以卖给多个投资者。 ③低流动性，直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。 | 大宗商品价值受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通货膨胀保护功能。 |
| 类型 | ①地产投资，地产指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大极具风险性。 ②商业房地产投资，以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。 ③工业用地投资，包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等工业用资产的所在地。 ④酒店投资，指包含品牌的短期性居住设施（XX品牌酒店），以及给职工提供的长期居住设施。 ⑤养老地产等其他形式的投资， | ①能源类大宗商品：原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。 ②基础原材料类大宗商品，钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。 ③贵金属类大宗商品，通常具备相对较好的物理属性、高度的发展性和稀少等特点，如黄金、白银、铂金。 ④农产品类大宗商品，玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花等 |
| 工具 或 方式 | ①房地产有限合伙 类似私募股权，有限合伙人将资金提供给普通合伙人，以出资额为限承担有限责任，不参与经营管理。普通合伙人通常是房地产开发公司。 ②房地产权益基金 指葱丝房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约型基金的形式存在。 ③房地产投资信托 指通过发行收益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。特点是流动性强、抵补通胀效应、风险较低、信息不对称程度较低。 | ①购买大宗商品实物 最直接也是最简明的大宗商品投资方式，但会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这种方式。 ②购买资源或者购买大宗商品相关股票 实际操作中可能受到其他因素干扰 ③投资大宗商品衍生工具 投资者常用的投资方式，大宗商品衍生工具包括：远期合约、期货合约、期权合约和互换合约 ④投资大宗商品的结构化产品 |
