本节内容考试时考得比较全，注重考察考生对基础知识的掌握情况。概念性的内容考得较多，是考试中比较好拿分的一节。
一、思维导图结构梳理
二、三星考点精讲
1、股票
（1）股票的特征
①收益性，股票可以为持有人带来收益；
②风险性，持有股票可能产生经济利益损失；
③流动性，股票可以依法自由交换；
④永久性，股票所载有权利的有效性是始终不变的，是一种无限期的法律凭证；
⑤参与性，股票持有人有权参与公司重大决策。
（2）股票的价值与价格
①股票的价值
票面价值：股票票面上表明的金额（有面额股票）
账面价值：又称股票净值或每股净资产，即每股股票代表的实际资产的价值
清算价值：清算时每一股份所代表的实际价值
内在价值：股票的理论价值，是股票未来收益的现值。（由模型计算得到）
②股票的价格
理论价格：以一定利率计算出来的未来收入的现值
市场价格：股票在二级市场上买卖的价格
（3）股票的类型
普通股 | 公司发行的无特别权利的股票，是主要的权益类证券 ①收益权：普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权 ②表决权：普通股股权享有决定公司一切重大事务的决策权 |
优先股 | 相对普通股票而言由某种优先权利的特殊股票 拥有股权和债券的双重属性： ①承诺付给持有人固定收入，但无表决权； ②属于一种股权投资。 |
2、可转换债券
定义：在一定时间内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。
特征：含有转股权；有双重选择权（债息收益+转股权）
基本要素
标的股票 | 标的股票一般是发行公司自己的普通股股票 |
票面利率 | 可转债作为债券的票面年利率（债券持有者有特殊选择权，因此通常会低于通道条件的普通债券的票面利率） |
转换期限 | 可转换债券可转换成股票的起始日至结束日的期间 |
转换价格 | 转换价格=可转换债券面值/转换比例 |
转换比例 | 转换比例=可转换债券面值/转换价格 |
赎回条款 | 发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。（股票价格>转换价格） |
回售条款 | 可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。（股票价格<转换价格） |
可转换债券的价值
可转换债券价值=存粹债券价值+转换权利价值
纯粹债券价值来自债券利息收入；转换权利价值即转换价值，其价值大小视普通股的股价而定（同方向）。
3、权证
定义：标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格想发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
分类：
按标的资产 | 股权类、债券类、其他 |
按基础资产来源 | 认股权证：股份公司发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人 备兑权证：投资银行发行，行权时备兑权证持有者认兑的时市场上已流通的股票而非增发的，上市公司股本不变 |
按持有人权利性质 | 认购权证：行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产（看涨含义） 认沽权证：行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产（看跌意味） |
按行权时间 | 美式权证：可在权证失效日之前任何交易日行权 欧式权证：仅可在失效日当日行权 百慕大式权证：可在失效日之前一段规定时间内行权 |
基本要素：权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例
价值：认股权证价值分为内在价值和时间价值
内在价值指权证持有者行权时可以获得的收益等于认购价差（普通股市价-行权价格）乘以行权比例。标的资产市场价格低于行权价格→不行权→内在价值为0
时间价值时在权证有效期内标的资产价格波动为权证持有者带来收益的可能性银行的价值。
4、权益类证券投资风险和收益
风险 | 系统性风险：不可避免，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动、政治因素 非系统性风险：财务风险、经营风险、流动性风险 |
收益 | 风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价 风险高对应更高的风险溢价，期望收益率更高 |
三、精选·真题演练
1、某可转换债券的面值为100元，期限为自发行之日起5年，年利率为1%，转换比例为4。目前标的股票价格为30元，则转换价格为( )元。
A. 25
B. 105
C. 20
D. 30
2、下列关于认购权证持有人的权利的说法中，正确的是( )。
Ⅰ.有参与公司股东大会的权利
Ⅱ.有参与公司分红的权利
Ⅲ.有在约定时间按约定价格购人股票的权利
Ⅳ.有放弃行权的权利
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B. Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
3、某5年期可转债既有赎回条款也有回售条款，且2年后就可以赎回、回售或转换股票。假设在发行3年后市场利率大幅上涨，此可转债的正股价格也下跌至转股价格之下。最有可能出现的情况是( )。
A. 转换条款行使
B. 赎回条款行使
C. 债券价值上涨
D. 回售条款行使
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