基金从业备考学习笔记《科目二》第7章第3节 股票分析方法

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基金从业备考学习笔记《科目二》第7章第3节 股票分析方法

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一、基本面分析

1、宏观经济分析

对一个国家或地区的宏观经济进行评估，首先要对该国家或地区的主要宏观经济指标（变量）进行分析。

①宏观经济指标

②经济周期

总体经济周期增长随时间推移而向上运动，波峰到波谷为收缩期，波谷到波峰为扩张期

③宏观经济政策

财政政策：通过政府的支出和税收行为。政府支出的上升增加了对产品和劳务的需求，税收的减少也会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高。

货币政策：通过控制货币供应量和影响市场的利率水平对社会总需求进行管理。通过公开市场操作（央行在货币市场上买卖短期国债）、存款准备金率的调节、利率水平的调节总需求。

2、行业分析

①行业生命周期

②行业景气度（又称景气指数）

行业景气度是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。

③公司内在价值与市场价格

内在价值：即股票的理论价值，是指股票未来收益的现值，由公司资产、收益、股息等因素决定。

市场价格：股票的市场价格是由市场供求关系所决定的

二、技术分析

1、技术分析概述

技术分析是指通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。只关心证券市场本身的变化。

【真题试练】关于股票分析方法，以下表述错误的是（）

A、宏观经济指标属于基本面分析对象

B、股价变化属于基本面分析对象

C、经济周期属于基本面分析对象

D、股票内在价值属于基本面分析对象

2、技术分析三项假定：市场行为涵盖一切信息；股价具有趋势性运动规律；历史会重演。

3、常用技术分析方法

①道氏理论

股票的变化表现为长期趋势、中期趋势、短期趋势三种趋势。

A、长期趋势（重要，也最容易被辨认，投资者主要观察对象）

B、中期趋势（次要，投机者的主要考虑因素，与长期趋势的方向可能相同，也可能相反）

C、短期趋势（最难预测，只有投机者关注）

②过滤法则与止损指令

过滤法则：又称百分比穿越法则，是指当某个股票的价格变化突破实现设置的百分比时，投资者就交易这种股票。

基本逻辑

A、只要没有新的消息进入市场，股票价格就应该在“正常价格”的一定范围内随机波动。

B、如果某个股票的市场价格大大偏离其“正常价格”，市场上的投资者就会买入或卖出该股票，使其价格回到合理的价位，这样股票的价格就有一个上下限。

③“相对强度”理论体系

投资者购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票，即购买强势股。尽可能地采取回避走势弱于大盘的股票。

④“量价”理论体系

当一只股票（或大盘）放量上涨或者呈现价升量增的态势时，则表明买方意愿强烈，股票有望再续升势。