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基金从业备考学习笔记《科目二》第9章第1节 衍生工具概述
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1、衍生工具的定义及基本要素组成
(1)定义：由另一种基础资产构成或衍生而来的交易合约，其价值取决于一种或多种基础资产。基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以是金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
(2)基本要素：
①合约标的资产：可以是金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
②到期日：衍生工具都规定一个合约到期日。
③交易单位：交易时，只能按以交易单位的整数倍进行买卖。
④交割价格：未来买卖合约标的资产的价格，取决于合约标的资产价格和交易双方的预期
⑤结算：可实物交割，也可现金结算
【真题试练】衍生工具是由另一种基础资产构成或衍生而来，关于其中的基础资产，以下表述正确的有()
Ⅰ、基础资产通常被称作合约标的资产
Ⅱ、可以是股票、债券等金融资产
Ⅲ、可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属
Ⅳ、可以是市场利率、股票市场指数
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
2、衍生工具的特点
(1)跨期性，每种交易工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流;
(2)杠杆性，衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入;
(3)联动性，衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相连;
(4)不确定性或高风险性，衍生工具会面临信用风险、市场风险(价格变动)、流动性风险、结算风险、运作风险、法律风险等。
3、衍生工具的分类
(1)按合约特点分类
(2)按产品形态分类
①独立衍生工具：本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。
②嵌入式衍生工具：嵌入非衍生合约中的衍生工具。如公司债券条款中包含的赎回条款、转股条款等。
(3)按合约标的资产的种类分类
(4)按交易场所分类
①交易所交易的衍生工具：有组织的在交易所上市交易的衍生工具。
②场外交易市场交易的衍生工具：指通过各种通信方式，不通过集中的交易搜，实行分散、一对一交易的衍生工具。
