股票估值方法是基金从业科目二《证券投资基金基础知识》的重要考点，特别是其中涉及到内在价值法和相对价值法的计算公式更是出题重点。233网校学霸君已经将这块的内容整理成两个表格，大家在复习时可以重点学习这里！本文将结合历年考情、考点内容、记忆方法、课程辅导等对该知识点进行梳理讲解，帮助大家更好地复习！
股票估值方法是基金从业科目二第7章第4节的内容，根据近5年分值计算，股票估值方法的平均分值在2-3分。
年份 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 |
分值 | 4 | 6 | 0 | 2 | 1 |
内在价值法 | 公式 | 要点 |
股利贴现模型（DDM） |
| D为股票的内在价值，Dt为第t期支付的股息或红利，r为贴现率。 贴现率是预期现金流量风险的函数。风险越大，现金流的贴现率越大；风险越小，贴现率越小。 |
自由现金流（FCFF）贴现模型 |
| V=公司价值；FCFFt=第t期的公司自由现金流；WACC=加权平均资本成本 FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本，EBIT为息税前利润 |
股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型 |
| V=股权价值；FCFEt=第t期的股权自由现金流；ke=根据CAPM模型计算的股权成本 FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务 |
经济附加值（EVA）模型 | EVA＝税后经营利润－资本成本=(ROIC-WACC)×实际资本投入 | ROIC：资本收益率，为息前税后利润除以实际投入资本； WACC：加权平均资本成本，即债务资本价值与股本价值之和 |
相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。
相对价值法 | 公式 | 要点 |
市盈率(P/E) | 市盈率(P/E)＝每股市价/每股收益(年化) |
|
市净率(P/B) | 市净率(P/B)＝每股市价/每股净资产 | ①适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。 ②与市盈率相比，统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定。 ③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。 |
市现率 | P/CF＝Pt/CFt+1 | Pt为t期股票价格，CFt+1为公司在t＋1期预期每股现金流 |
市销率（价格营收比） | P/S＝Pt/St+1 | Pt为t期股票价格，St+1为公司在t＋1期每股销售额 |
企业价值倍数(EV/EBITDA) | 企业价值倍数(EV/EBITDA)=企业价值/企业摊销前的收益 企业价值=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债 |
关于股票估值方法的内容，在233网校精讲班课程中有详细讲解，赵聪老师用通俗易懂的方法让考生有效记忆该内容。如果你对本章节内容还没完全掌握，不妨来233网校跟着老师一起学！
1、思维导图
考生也可以通过绘制或查看思维导图的方式来加深考点记忆，思维导图的直观性、条理性可以帮助考生图示化串联记忆考点。
2、结伴学习法
无论是考前还是考后，同学之间都是最有利用价值的资源。互相打卡鼓励，遇到难题共同讨论解决，还可以通过互相出考题的方式，巩固学习效果！
目前基金从业考生可加入233网校基金从业备考交流群，和群内的考友互相交流，互相监督！
百看不如一练！知识点学的差不多了，来练练题吧，看你掌握的如何了？学霸君整理了几道股票估值方法的历年真题，供大家小试牛刀！
1、市盈率用公式表达为（ ）。
A. 市盈率=每股市价／每股净资产
B. 市盈率=股票市价／销售收入
C. 市盈率=每股收益(年化)／每股市价
D. 市盈率=每股市价／每股收益(年化)
2、一只股票每股市价10元，每股净资产2元，每股收益0.5元，这只股票的市盈率是（ ）。
A. 5
B. 40
C. 20
D. 0.2
3、相对估值法常见的估值比率包括( ）
Ⅰ.市盈率
Ⅱ.市净率
Ⅲ.贴现率
Ⅳ.企业价值倍数
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B. Ⅰ、Ⅱ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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