基金从业科目二证券投资基金第十二章第一节《现代投资组合理论》需要记忆的考点较多，233网校学霸君将其中3个重要考点进行汇总，大家可以收藏本文，在复习时进行系统性的学习！
资产收益的相关性、最小方差前沿与有效前沿、效用、无差异曲线和最优组合是基金从业科目二第12章第1节的内容，以概念类考点为主，难度不大。通过近几年考情分析，这一考点在第12章的历年真题中占比是8.33%。考生一定要学习了解！
章 | 节 | 常考知识点 | 近3年出题 | 分值占比 |
第12章投资组合管理 | 第一节现代投资组合理论 | 一、均值—方差模型 | 1 | 2.08% |
二、资产收益率的期望、方差和协方差 | 4 | 8.33% | ||
三、资产收益的相关性、最小方差前沿与有效前沿、效用、无差异曲线和最优组合 | 4 | 8.33% | ||
第二节资本市场理论 | 一、资本市场理论的假设、资本配置线和资本市场线 | 7 | 14.58% | |
二、系统性风险与非系统性风险、贝塔系数β | 6 | 12.50% | ||
三、资本资产定价模型 | 1 | 2.08% | ||
第三节被动投资与主动投资 | 一、市场有效性 | 5 | 10.42% | |
二、被动投资 | 10 | 20.83% | ||
三、主动投资 | 3 | 6.25% | ||
第四节资产配置与投资组合构建 | 一、战略资产配置与战术资产配置 | 2 | 4.17% | |
二、股票投资组合和债券投资组合 | 5 | 10.42% |
如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系。由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。
可行集又称机会集，代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能组合都位于可行集的内部或边界上。
最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，风险最低。
（1）根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。
（2）效用是投资带给人的满意程度。不同资产给投资者的效用是不一样的。
（3）无差异曲线是在期望收益-标准差平面上由相同给定效用水平的所有点组成的曲线
（4）无差异曲线的特点：
①风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。
②同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。
③对于给定风险厌恶系数的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。
④当向较高的无差异曲线移动时投资者的效用增加。
⑤风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。
使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合，这一组合称为最优组合。
关于上述的考点内容，在233网校精讲班课程中有详细讲解，赵聪老师用通俗易懂的方法让考生有效记忆该内容。如果你对本章节内容还没完全掌握，不妨来233网校跟着老师一起学！
百看不如一练！知识点学的差不多了，来练练题吧，看你掌握的如何了？学霸君整理了几道现代投资组合理论的相关试题，供大家小试牛刀！
1、有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的( )。
A. 右上方
B. 右下方
C. 左上方
D. 左下方
参考解析：有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。
2、由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在( )。
A. 相关性
B. 一致性
C. 互斥性
D. 互补性
参考解析：由存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。
3、以下不是无差异曲线的特点的有（ ）。
A. 风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的
B. 风险厌恶者的无差异曲线更陡，其要求的风险溢价更高
C. 同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供不同的效用
D. 当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加
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