基金从业科目二证券投资基金第十三章第一节《证券市场的交易机制》需要记忆的考点较多，233网校学霸君将其中3个重要考点进行汇总，大家可以收藏本文，在复习时进行系统性的学习！
做市商与经纪人的区别、保证金的概念、买空和卖空交易等是基金从业科目二第13章第1节的内容，以概念类考点为主，难度不大。通过近几年考情分析，这一考点在第13章的历年真题中占比是45%。考生一定要学习了解！
章 | 节 | 常考知识点 | 近3年出题 | 分值占比 |
第13章投资交易管理 | 第一节证券市场的交易机制 | 报价驱动市场、指令驱动市场与经纪人市场、做市商与经纪人的区别、保证金的概念、买空和卖空交易 | 9 | 45% |
第二节交易执行 | 最佳执行、交易成本、执行缺口、算法交易 | 5 | 25% | |
第三节基金公司投资交易管理 | 基金公司投资交易流程、投资交易过程的风险管理 | 6 | 30% |
（1）报价驱动市场
报价驱动市场中最重要的角色是做市商，报价驱动市场也被称为做市商制度。几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的。
交易特点：要价（做市商卖出价）始终是大于出价（做市商买入价），做市商从中获取差价。
做市商的种类 | 详情 |
特定做市商 | 一只证券只由某个特定的做市商负责交易。在美国纽约证券交易所，每个特定做市商不仅可以全权负责一种证券的交易，而且可以同时为多种股票做市。 |
多元做市商 | 每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格。美国纳斯达克市场就采用这种交易制度。 |
（2）指令驱动市场
定义 | 指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。 |
交易原则 | 价格优先、时间优先。 |
市价指令 | 不指定价格，按当前市场价格执行指令。 |
随价指令 | 当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券。 ①限价指令：分为限价买入指令和限价卖出指令。 ②止损指令：当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内。 |
（3）经纪人市场
经纪人：为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。
做市商 | 经纪人 | |
市场角色 | 参与交易 | 不参与交易 |
利润来源 | 买卖差价 | 佣金 |
市场流动性贡献 | 主要提供者和维持者 | 不提供流动性 |
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。
融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易
融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易
关于上述的考点内容，在233网校精讲班课程中有详细讲解，赵聪老师用通俗易懂的方法让考生有效记忆该内容。如果你对本章节内容还没完全掌握，不妨来233网校跟着老师一起学！
百看不如一练！知识点学的差不多了，来练练题吧，看你掌握的如何了？学霸君整理了几道证券市场的交易机制的相关试题，供大家小试牛刀！
1、一般在融资融券业务中，投资者用于投资的自有资金或证券称为（）。
A. 准备金
B. 保证金
C. 自有资金
D. 自有资产
参考解析：投资者用于投资的自有资金或证券称为保证金，而保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为保证金率。
2、下列表述中，正确的是( )。
Ⅰ 做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易
Ⅱ 做市商的利润来源于给投资者提供经纪业务的佣金
Ⅲ 在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者
Ⅳ 在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
3、下列关于做市商和经纪人区别的说法中，正确的是( )。
A. 经纪人在市场中与投资者进行买卖双向交易
B. 经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者
C. 经纪人不参与到交易中
D. 做市商的利润主要来自给投资者提供经纪业务的佣金
