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《私募投资基金基础知识》每日精选习题（11月23日）
1、公司型基金的基金合同是( )。
A. 营业执照
B. 董事公决议
C. 股东大会决议
D. 公司章程
【考查考点】公司基金合同
【考点解析】公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要符合包括公司法等法律法规要求的要件，同时适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求。
2、关于创业投资估值法，表述错误的是( )。
A. 当前股权价值=退出时的股权价值/(1+n×目标收益率)，n 为退出时点距离投资时间的年度，目标收益率为年化内部收益率
B. 将目标公司退出时的股权价值折算为当前投资时的股权价值时，既可以使用目标回报倍数也可以使用收益率来折算
C. 若当前公司有后续轮次的股权融资，则需要估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例
D. 预测目标公司退出时点的股权价值一般使用相对估值法
【考查考点】创业投资估值法
【考点解析】使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式如下：
当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/(1+目标收益率)
3、不属于股权投资基金募集主要资料的是( )
A. 投资框架协议
B. 基金条款书
C. (反向)尽职调查资料
D. 私募备忘录
【考查考点】基金募集的主要资料
【考点解析】募集所需主要资料包括私募备忘录(PPM)、募集推介资料、(反向)尽职调查资料、基金条款书
4、股权投资母基金 A 近期完成两项投资，一是认购了半年前已工商设立但仍在募集期的股权投资基金 B 的份额，二是购买了 4 年前设立的股权投资基金 C 所持有的全部投资组合。关于前述业务，以下表述错误的是( )。
Ⅰ.对基金 B 的投资属于母基金的一级投资业务
Ⅱ.对基金 C 投资组合的投资属于母基金的直接投资业务
Ⅲ.母基金 A 在投资后成为基金 B 的出资人
Ⅳ.母基金 A 在投资后成为基金 C 的出资人
A. Ⅰ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅳ
D. Ⅱ、Ⅲ
【考查考点】股权投资母基金的业务
【考点解析】直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。
在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。
5、关于有限合伙型股权基金份额转让，以下表述错误的是( )。
A. 除合伙协议另有约定外，合伙人可随时向合伙人以外的其他人转让其在合伙企转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记
B. 合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人
C. 除合伙协议另有约定外，合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权
【考查考点】合伙型股权投资基金的增资/减资
【考点解析】合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人人伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法汀立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。除合伙协议另有约定外，新合伙人与原有合伙人享受同等权益，承担同等责任。新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。
