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章节：第十二章 投资组合管理
知识点：资本市场理论的前提假设【考点解析>>】【在线测试>>】
下列属于资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设的有( )。
Ⅰ 所有投资者都是风险厌恶者
Ⅱ 投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金
Ⅲ 所有投资者期望相同且投资期限相同
Ⅳ 所有投资都可以无限分割，投资数量任意
Ⅴ 无摩擦市场
Ⅵ 投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅵ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅳ
D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
参考答案：A
参考解析：
资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：
(1)所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。
(2)投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。
(3)所有投资者的期望相同。
(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。
(6)无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。
(7)投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。
资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：一是所有投资者都是一样的;二是市场是有效的。
