2023年基金从业《证券投资基金基础知识》章节试题练习： 第14章 投资风险管理

市场风险管理的主要措施：

(1)密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向、重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略。

(2)密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理，对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。

(3)【关注投资组合风险调整后收益，可以采用夏普(Sharp)比率、特雷诺(Treynor)比率和詹森(Jensen)比率等指标衡量。】

(4)【加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围内。】

(5)加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析。

(6)【可运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。】

知识点：掌握市场风险、信用风险和流动性风险的概念及其管理方法；

通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。即债券的资产净值=3×2%=6%，且【债券的价格与市场利率呈反向变动】，故债券的资产净值减少6%

答案是B选项，2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定【货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天】，平均剩余存续期不得超过240天。中国证券监督管理委员会 在2017年9月1日颁布，同年10月1日起施行的《公开募集开放式证券投资基金 流动性风险管理规定》，针对货币市场持有人集中度情况，对货币市场基金的投资 组合平均剩余期限和平均剩余存续期进行了进一步限制，具体规定如下： (1 )当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的 50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期 不得超过120天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5 个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%。 (2 )当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的 20%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过90天，平均剩余存续期 不得超过180天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5 个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于20%。

【最大回撤】可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人【对下行风险的控制能力】。

β系数【等于1】时，该投资组合的价格变动幅度与市场【一致】。