【第十四章真题考点汇总及分值-2021年】
分值参考 | 考点汇总 |
6分左右。 注：分值占比为参考，考试试卷不同可能会有出入 | 【考点1】信用风险的影响 【考点2】信用风险管理方法 【考点3】最大回撤*2 【考点4】贝塔系数*2 【考点5】风险价值（VaR） 【考点6】衡量货币市场基金的风险指标*2 【考点7】债券基金的利率风险 【考点8】跨境投资面临的风险 【考点9】混合型基金的风险管理 |
【考点1】信用风险的影响
（1）相关债券估值下跌，基金净值受损
（2）相关债券流动性丧失，很难变现
（3）投资者集中赎回基金，带来流动性风险
（4）基金公司自有资金收到损失，遭受监管处罚
【考点2】信用风险管理方法
关键词 | 措施 |
内部信用评级制度 | 建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。 |
交易对手信用评级制度 | 建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。 |
信用风险监控体系 | 建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。 |
【考点3】最大回撤*2
（1）概念：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤。
（2）缺点：只能衡量损失的大小，不能衡量损失发生的可能频率。
【考点4】贝塔系数*2
概念 | β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。 |
应用 |
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局限 | （1）通常β系数是用投资组合与基准指数的历史受益数据计算而来的，无法反映新的变化。 （2）β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化。 |
【考点5】风险价值（VaR）
概念 | 风险价值（VaR）风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。 |
方法 | 参数法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法 |
【考点6】衡量货币市场基金的风险指标*2
（1）投资组合平均剩余期限和平均存续期
（2）融资回购比例
（3）浮动利率债券投资情况
（4）投资对象的信用评级
【考点7】债券基金的利率风险
（1）债券的价格与市场利率呈反向变动
（2）债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
【考点8】跨境投资面临的风险
（1）通过不同国家地区的资产组合配置分散风险
（2）多币种投资和汇率避险操作相结合
【考点9】混合型基金的风险管理
根据资产投资比例及投资策略，混合基金可再分为偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金等，一般而言，偏股型基金的风险和预期收益较高，偏债型基金相对较低，平衡型基金介于两者之间。
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