一、风险的定义
风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能带来影响。
风险有多种表现形式：商业风险、操作风险、投资风险等等。
基金公司风险管理的步骤：识别风险、测量风险、处理风险以及风险管理的评估和调整。
二、市场风险
1、市场风险的定义
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会环境等因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
2、市场风险的类型
市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
政策风险 | 是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。 宏观政策：财政政策、产业政策、货币政策等。 |
经济周期性波动风险 | 基金投资的是金融市场已存在的金融工具，所以基金便会追随经济总体趋向而发生变动。 当经济处于低迷时期，基金行情也会随之低迷状态。 |
利率风险 | 因利率变化而产生的基金价值的不确定性。 |
购买力风险 | 作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。 |
汇率风险 | 因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。 影响汇率的因素：国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。 |
3、市场风险管理的主要措施
（1）密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向、重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标,，提岀应对策略。
（2）密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理，对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。
（3）关注投资组合风险调整后收益，可以采用夏普比率，特雷诺比率和詹森比率等指标衡量。
（4）加强对场外交易的监控，确保所有交易在公司的管理范围内。
（5）加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析。
（6）可运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。
三、信用风险
来源 | 信用风险来源于贷款的借贷方、债券发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。 |
管理措施 | （1）建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。 （2）建立交易对手信用评级制度。 （3）严格的信用风险监控体系。 |
四、流动性风险
表现 | （1）基金建仓或调仓时，因市场流动性不足而无法按预期价格将股票或债券买进或卖出。 （2）为应付投资者的赎回，被迫以不适当价格抛售股票或债券。 |
特点 | 流动性风险是一种综合性风险，形成原因复杂。 |
影响因素 | （1）基金市场整体流动性 （2）基金公司流动性管理流程和措施 （3）基金类型及基金持有人结构与行为特征 |
温馨提示：文章由作者233网校-pjm独立创作完成，未经著作权人同意禁止转载。
