1、货币时间价值的概念
金融相等的资金在不同时期，其实际价值量也是不相等的。
金额相对的资金持有时间长度相同，其增值量也有可能不同。
净现金流量：一段时间内现金流量的代数和
净现金流量=现金流入-现金流出
2、利率
名义利率：包含对通货膨胀补偿的利率
实际利率：扣除通货膨胀补偿以后的利率，或购买力不变情况下的利率
实际利率=名义利率-通货膨胀率
★通常所说的年利率都是指名义利率
【真题练习】实际收益率在名义收益率的基础上扣除了（）的影响。
A、汇率波动
B、税收
C、流动性
D、通货膨胀率
3、终值、现值和贴现
（1）单利
①仅本金产生利息，利息不产生利息
②仅考虑本金的时间价值，不考虑利息的时间价值
（2）复利
①每经过一个计息期，将所生利息加入本金再计利息
②既考虑本金的时间价值，又考虑利息的时间价值
③多个周期下，复利利息大于单利利息
（3）现值与终值
单利 | 复利 | |
现值 | PV=FV/(1+i×n) | PV=FV/(1+i)n |
终值 | FV=PV×(1+i×n) | FV=PV×(1+i)n |
含义 | PV表示现值；FV表示终值；i表示利率；n表示年限。 | |
4、贴现
贴现 | 将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值。 |
贴现率 | 计算现值的利率，通常用名义利率表示。 贴现率越高，现值越低。 |
贴现因子 | 1/(1+i)n或(1+i)-n，用（PV，i，n）表示。 |
5、即期利率与远期利率
（1）即期利率
①金融市场的基本利率，表示从现在起到未来某个时点t的年收益率。
②是指已设定到期日的零息债券的到期收益率。
③随期限长短变化，与收益率曲线相似。
（2）远期利率
①从未来某一时点起到另一时点的利率水平。
②表示未来一段时期借入货币的利率。
③等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率。
（3）远期利率和即期利率的比较
区别 | 计息日起点不同 |
联系 | ①远期利率是投资者预测的未来的即期利率 ②1年期的即期利率等于第1年的远期利率 ③投资者可通过不同期限的即期利率算出期间内的远期利率 |
温馨提示：文章由作者233网校-pjm独立创作完成，未经著作权人同意禁止转载。
