1、远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别
远期合约 | 期货合约 | 期权合约 | 互换合约 | |
交易场所与合约 | 场外 | 标准化 | 多为标准化 | 场外 |
损益特性 | 双边合约 | 双边合约 | 单边合约 | 多为双边合约 信用违约互换除外 |
执行方式 | 实物交割 | 多为对冲相抵 | 看情况 | 实物交割 |
杠杆 | 与交易方式有关，通常没有 | 有 | 有 | 与交易方式有关，通常没有 |
2、远期合约
远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。
3、期货合约
（1）概念
交易双方签署的在未来某个确定时间按确定价格买入或卖出合约标的资产的标准化合约。
（2）功能：①风险管理；②价格发现；③投机。
（3）交易制度
①保证金制度
②盯市制度
③对冲平仓制度
④交割制度
4、期权合约
定义 | 又称选择权合约，赋予期权买方在规定期限内按约定价格买卖某种金融资产的权利。 |
分类 | 看涨期权：期权买方拥有未来买入资产的权利 看跌期权：期权买方拥有未来卖出资产的权利 |
盈亏分布 | 看涨期权： ①买方亏损有限（最大为期权费），盈利可能无限 ②卖方盈利有限（最大为期权费），亏损可能无限 看跌期权：买卖双方的盈亏均有限 |
5、互换合约
概念 | 交易双方约定在未来某时期相互交换某种合约标的资产的合约 |
原因 | 双方在不同市场上具有比较优势 |
分类 | 利率互换：同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，不交换本金。 货币互换：不同货币债务间的交换合约，既交换本金也交换利息。（形式：固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动） 信用违约互换：双方约定以某一信用工具为参考，卖方向买方出售信用保护，买方支付保护费用，若发生违约，则卖方必须向买方支付赔偿。 股票收益互换：交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩，双方按收益轧差后的净额支付，不交换本金。 |
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