1、零息债券估值法
V表示零息债券的内在价值；
M表示面值；
r表示年化市场利率；
t表示债券到期时间。
2、固定利率债券估值法
V表示固定利率债券的内在价值；
C表示每期支付的利息；
M表示面值；
r表示市场利率；
n表示债券到期时间。
3、统一公债估值法
4、债券当期收益率
当期收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率
I=C/P
I=当期收益率；
C=年息票利息；
P=债券市场价格。
【真题练习】假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（）。
A、9.87%
B、10.35%
C、10.64%
D、17.21%
5、债券到期收益率
到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当期市价的贴现率。【假设前提：投资者持有到期；利息再投资收益率不变】
P=市场价格；
C=每期支付的利息；
n=时期数；
M表示债券面值。
公式解析：债券目前的市场价格是将未来每一期现金流即债券利息进行贴现，将债券面值也进行贴现，加总求和，即算出债券的市场价格。
到期收益率的影响因素：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率。
【真题练习】票面金额为100元的3年期债券，票面利率5%，每年付息一次，当前市场价格为90元，则该债券的到期收益率为（）
A、8.9468%
B、5.0556%
C、1.7235%
D、5%
Y=8.9468%
6、债券久期
久期是指债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
Dmac=麦考利久期；
P=债券价格；
C=每次付息金额；
Y=每个付息周期应计收益率；
M=债券面值；
n=付息周期数；
t=期数。
【真题练习】某3年期债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，现在市场收益率为10%，其市场价格为950.25，则其久期为（）。
A、2.78年
B、3.21年
C、1.95年
D、1.5年
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