【考点1】市场风险的分类
（1）政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。
（2）利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。
（3）购买力风险：作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。
（4）汇率风险：QDII基金受汇率影响较大。
（5）经济周期性波动风险。
真题练习：（）指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险。
A、购买力风险
B、利率风险
C、信用风险
D、利润风险
【考点2】风险的定义
（1）风险是来源于不确定性，是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。
（2）投资风险的主要因素包括市场价格（市场风险）、借款方还债的能力和意愿（信用风险）、在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险）。
真题练习：以下关于风险的说法正确的是（）。
Ⅰ、风险来源于不确定性
Ⅱ、风险是未来的不确定时间可能对公司带来的影响
Ⅲ、风险分为商业风险、操作风险、投资风险等
Ⅳ、风险有多种表现形式
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ
D、Ⅱ、Ⅲ
【考点3】风险价值
定义 | 又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。 |
常用方法 | ①参数法；②历史模拟法；③蒙特卡洛模拟法。 |
【考点4】债券基金的风险管理
债券基金的主要投资风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险、可转债的特定风险、债券回购风险和提前赎回风险。
利率风险 | 债券的价格与市场利率呈反向变动，市场利率下跌时，债券价格通常会上涨；市场利率上升时，大部分债券价格则会下降。 债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。 |
信用风险 | 指发行债券的借款人可能因发生财务危机等因素，不能按期支付契约约定的债券利息或偿还本金，而使投资者蒙受损失。 |
流动性风险 | 持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换该金融工具而遭受的损失。 |
再投资风险 | ①对于含有提前赎回条款的公司债，发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券，从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。 ②提前赎回条款给予发行人一种保障，使其可以在债券市场利率下降时赎回债券，以避免高息票利率的损失。 ③对于证券投资者来讲，实行提前赎回条款则不利。提前赎回风险也会导致再投资风险。 |
可转债的特定风险 | 指债券持有者在持有期间收到的利息收入、到期时收到的本息、出售时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬，可能会低于当初购买该债券时的收益率。再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响。 |
债券回购风险 | 持有者要承担股价波动的风险；利息损失风险；再投资风险；转换风险。 |
提前赎回风险 | 需要建立健全逆回购交易质押品管理制度。 |
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