做市商 | 经纪人 | |
定义 | 报价驱动市场中最重要角色； 双向报价，与买卖双方直接交易； 需充足资金和证券。 | 为买卖双方介绍交易； 在交易中执行投资者的指令 |
市场角色 | 双向交易 | 不参与交易 |
利润来源 | 买卖差价 | 佣金 |
市场流动性贡献 | 主要提供者和维持者 稳定证券价格 | 投资者的买卖指令提供，经纪人不提供 |
联系 | 两者可共同完成证券交易 经纪人可为做市商服务； 某些特定做市商也可充当经纪人 | |
1、保证金交易概述
（1）信用交易，减少资金占用
（2）保证金可以是自有资金或证券（不同证券充抵，按不同的折算率折算）
（3）杠杆作用，方法收益率或损失率
3、融券交易（卖空交易）
投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司。
融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的。
1、融资融券对于投资者的要求也较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。
2、融资融券标的证券为股票的，须符合以下7个条件：
（1）在交易所上市交易超过3个月。但科创板与实施注册制的创业板股票上市首日即可成为标的证券。
（2）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。
（3）股东人数不少于4000人。
（4）在最近3个月内没有出现下列情形之一：日均换手率低于基准指数日均换于率的15%且日均成交金额小于5000万元；日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。
（5）股票发行公司已完成股权分置改革。
（6）股票交易未被交易所实施风险警示。
（7）交易所规定的其他条件。
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