1、风险的定义
风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能带来的影响。
2、风险管理步骤：识别、测量、处理、评估和调整。
投资风险的主要因素包括：市场价格（市场风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险）。
（1）市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
（2）市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
政策风险 | ①宏观政策的变化导致的对基金收益的风险； ②宏观政策包括：财政政策、货币政策、产业政策等； ③政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握与预测。 |
经济周期性波动风险 | 基金会随经济总体趋向而发生变动。 |
利率风险 | ①因利率变化而产生的基金价值的不确定性，经常发生； ②影响因素：通胀预期、央行货币政策、经济周期和国际利率水平； ③利率变动是一个积累的过程，利率风险具有一定隐蔽性。 |
购买力风险 | 购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。 |
汇率风险 | ①因汇率变动而产生的基金价值的不确定性； ②影响因素：国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等； ③QDII基金受汇率影响较普通基金更大。 |
（3）市场风险管理措施
①密切关注宏观经济指标和趋势
②密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化
③关注投资组合的风险调整后收益
④加强对场外交易的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内
⑤加强对重大投资的检测，如：对基金重仓股的跟踪分析
主要表现 | ①基金所投债券的发行人不能或拒绝支付到期本息 ②债券评级下调引起价格下跌 ③回购交易对手不履行回购债券义务 |
影响 | ①相关债券估值急剧下跌，基金净值受损 ②相关债券流动性丧失，很难变现 ③投资者集中赎回基金，带来流动性风险 ④基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚 |
管理措施 | ①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理 ②建立交易对手信用评级制度 ③严格的信用风险监控体系 |
来源 | 流动性供给与需求不平衡 |
主要表现 | ①基金建仓或调仓时，因市场流动性不足而无法按预期价格将股票或债券买进或卖出 ②为应付投资者的赎回，被迫以不适当价格抛售股票或债券 |
特点 | ①一种综合性风险，形成原因更复杂各个领域的风险管理的缺陷，都可能导致流动性出现问题 ②有时，局部的流动性问题会演变成整个金融体系的流动性危机 |
影响因素 | ①金融市场整体流动性 ②基金公司流动性管理流程和措施 ③基金类型及基金持有人结构与行为特征 |
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