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1. 当视全体投资者所持有的最优投资组合为一个整体组合时，该组合与最优投资组合在结构上( )，在规模上( )全体投资者所持有的风险资产的综合。
A. 相同，等于
B. 不同，不等于
C. 相同，不等于
D. 不同，等于
【答案】A
【解析】由于每个投资者都持有相同的风险投资组合M，而市场投资组合是所有投资者持有的风险资产组合的加总，因此风险资产组合M中各资产的比例恰好与市场投资组合一致，或者说M就是市场投资组合。
2. 关于政策风险，以下表述错误的是( )。
A. 政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握和预测
B. 政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响
C. 宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等都会对基金收益造成影响
D. 市场风险即政策风险
【答案】D
【解析】市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险等，D错误。
3. 为了实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险，投资交易的 实现应该做到( )。
A. 基金经理下达的投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行
B. 基金经理直接向交易员下达投资指令，交易员才可执行交易
C. 基金经理可直接进行交易，从而提有效率
D. 基金经理下达的个股投资指令须征得研究员的认可
【答案】A
【解析】为了实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险，投资交易的实现应该做到基金经理下达的投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。
4. 隐性成本不包括( )。
A. 机会成本
B. 买卖价差
C. 市场冲击
D. 印花税
【答案】D
【解析】除了佣金和税费等显性成本，交易过程中的隐性成本，如买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等，往往容易被忽视。
5. 在CAPM上发展出的风险调整差异衡量指标是( )。
A. 夏普比率
B. 特雷诺比率
C. 詹森α
D. 五力模型
【答案】C
【解析】在CAPM上发展出的风险调整差异衡量指标是詹森α。
6. 基金管理公司的最高投资决策机构为( )。
A. 基金管理公司股东会
B. 投资决策委员会
C. 基金经理办公室
D. 基金管理公司董事会
【答案】B
【解析】投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定公司投资的重大问题。
7. 衍生工具的( )是未来买卖合约标的资产的价格。
A. 约定价格
B. 交割价格
C. 交易价格
D. 指数价格
【答案】B
【解析】衍生工具的交割价格是未来买卖合约标的资产的价格，其通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期。
8. ( )是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。
A. 卖出期权
B. 平价期权
C. 看涨期权
D. 看跌期权
【答案】C
【解析】看涨期权是指赋予期权的买方在事先约 定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权。
9. 市场上交易的期权价格所蕴含的波动率是( )。
A. 历史波动率
B. 价格波动率
C. 隐含波动率
D. 数据波动率
【答案】C
【解析】市场上交易的期权价格所蕴含的波动率是隐含波动率。
10. 基金资产承担的费用不包括( )。
A. 基金管理费
B. 基金转换费
C. 基金托管费
D. 信息披露费
【答案】B
【解析】基金资产承担的费用主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等。B项基金转换费属于基金投资者承担的费用。
