233网校为您总结2018年-2019年基金从业考试《证券投资基金基础知识》第七章（权益投资）真题，为您备考提供方向。
《证券投资基金基础知识》第七章(权益投资)真题及考点解析
1、下列权证不是按行权时间分类的是( )。
A. 备兑权证
B. 欧式权证
C. 百慕大式权证
D. 美式权证
【真题考点】权证的分类
【所属章节】第七章 第二节
【解析】按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。
2、关于优先股、普通股和债券的表决权和收益分配权，下列表述正确的是( )。
A. 优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权
B. 优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永续年金的债券，但其股息一般比债券利息要低一些
C. 普通股不可以选举董事
D. 债券是最后一个被偿还的，剩余资产在债券持有人中按比例分配
【真题考点】资本的类型—权益资本
【所属章节】第七章 第一节
【解析】事实上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的
股息，相当于永久年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行。公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
3、某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%，该公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息( )元。
A. 12
B. 8
C. 2
D. 10
【真题考点】资本的类型—权益资本
【所属章节】第七章 第一节
【解析】优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。则该累积优先股每股可分配股息=100×10%=10(元)。
4、下列选项中，不属于技术分析的三项假定的是( )。
A. 历史会重演
B. 市场行为涵盖一切信息
C. 股票的市场价格围绕其内在价值波动
D. 股价具有趋势性运动规律
【真题考点】技术分析
【所属章节】第七章 第三节
【解析】技术分析的三项假定分别是：(1)市场行为涵盖一切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。
5、下列关于可转换债券的转换权利价值的说法中，正确的是( )。
A. 转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债券价值的差额
B. 当股价低于转换价格时，转换权利价值为零
C. 当股价高于转换价格时，可转换债券价值等于转换权利价值
D. 当股价很高时，转换权利价值可能超过可转换债券价值
【真题考点】可转换债券的价值
【所属章节】第七章 第二节
【解析】可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升，转换价值也上升;相反。若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低。
6、某可转换债券的面值为100元，期限为自发行之日起5年，年利率为1%，转换比例为4。目前标的股票价格为30元，则转换价格为( )元。
A. 25
B. 105
C. 20
D. 30
【真题考点】可转换债券的基本要素-转换价格
【所属章节】第七章 第二节
【解析】转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可转换债券面值/转换比例=100/4=25(元)。
7、某公司预计未来三年每年底分别支付给普通股股东每股股利1.21元、2.42元和4元。若这位投资者要求的回报率即贴现率为10%，使用股利贴现模型为此公司股票估值，正确的选项是( )元。
A. 5
B. 6.2
C. 6.1
D. 4
【真题考点】股利贴现模型
【所属章节】第七章 第四节
【解析】股票价值=1.21/(1+10%)+2.42/(1+10%)2+4/(1+10%)3=6.1(元)。
8、假如你是一位普通股股东，你拥有的权利包括( )。
A. 每年获得固定的股息
B. 当股价下跌时，可以要求退还股本
C. 获得股利分配
D. 获得承诺的现金流(本金和利息)
【真题考点】普通股股东的权益
【所属章节】第七章 第一节
【解析】A项，持有优先股的股东每年可以获得固定的股息。B项，股票持有人不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上卖出股票来变现。D项债券可以获得承诺的现金流(本金+红利)。
9、投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入，假设投资者希望得到的年利率为10%，则按复利计算该投资的现值为( )。
A. 33205.47元
B. 33333.33元
C. 31046.07元
D. 28223.70元
【真题考点】股利贴现模型
【所属章节】第七章 第四节
【解析】该投资的现值=50000/(1+10%)5=31046.07(元)。
10、一般情况下，下列证券中有投票权的是( )。
A. 优先股
B. 普通股
C. 可转债
D. 公司债
【真题考点】股票的类型-普通股
【所属章节】第七章 第二节
【解析】普通股股东享有股东的基本权利，包括收益权和表决权。其中，表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。
11、对公司的不同资本类型，下列说法错误的是( )。
A. 优先股和普通股同属权益证券
B. 优先股和债券都有现金流量权
C. 普通股有投票权，但无分红权
D. 债券无投票权
【真题考点】各类资本的比较
【所属章节】第七章 第一节
【解析】普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。所以普通股具有现金流量权。
12、关于股票估值方法，下列模型和方法属于内在价值法的是( )。
A. 市盈率模型
B. 经济附加值模型
C. 企业价值倍数
D. 市销率模型
【真题考点】内在价值法
【所属章节】第七章 第四节
【解析】内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、经济附加值模型等。
13、甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲机构应该投资乙公司发行的( )。
A. 优先股
B. 股票期权
C. 普通股
D. 长期债务
【真题考点】股票的类型-普通股
【所属章节】第七章 第二节
【解析】普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股股东享有股东的基本权利.概括起来为收益权和表决权。
14、某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是( )。
A. 本次发行是溢价发行
B. 本次共筹集资金3亿元
C. 计入所有者权益1亿元
D. 计入资本公积2亿元
【真题考点】股票的价值
【所属章节】第七章 第二节
【解析】公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。
15、某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所在行业的估值数据。根据以下数据计算甲公司股票的企业价值倍数(EV/EBITDA)和市盈率(P/E)并与行业平均水平比较，下列选项正确的是( )。
某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所在行业的估值数据。根据以下数据计算甲公司股票的企业价值倍数(EV/EBITDA)和市盈率(P/E)并与行业平
均水平比较，下列选项正确的是( )。
最新收盘价 | 总股本 | 净负债 | 净利润 | 所得税 | 利息 | 折旧 | 摊销 | 所属行业平均 | 所属行业 |
20 | 30 | 90 | 75 | 25 | 6 | 2 | 7 | 6.8 | 7.5 |
A. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格低估，与行业P/E比较，甲价格高估
B. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格高估，与行业P/E比较，甲价格低估
C. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格高估，与行业P/E比较，甲价格高估
D. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格低估，与行业P/E比较，甲价格低估
【真题考点】企业价值倍数
【所属章节】第七章 第四节
【解析】EV/EBITDA=(公司市值+净负债)/(净利润+所得税+利息+摊销+折旧)=(20×30+90)/(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市价/每股收益=20/(75/30)=8。
16、关于认股权证的内在价值，下列说法正确的是( )。
A. 内在价值可以是正数也可以是负数
B. 内在价值反映权证有效期内股票价格波动所隐含的收益
C. 无论股票价格是多少，只要股价上涨，认股权证的内在价值就增加
D. 只有股票市价高于行权价格时，认股权证的内在价值才大于零
【真题考点】权证的分类——认股权证
【所属章节】第七章 第二节
【解析】认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例，因此只有股票市价高于行权价格时，认股权证的内在价值才大于零。
17、下列关于认购权证持有人的权利的说法中，正确的是( )。
Ⅰ.有参与公司股东大会的权利
Ⅱ.有参与公司分红的权利
Ⅲ.有在约定时间按约定价格购人股票的权利
Ⅳ.有放弃行权的权利
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B. Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【真题考点】权证
【所属章节】第七章 第二节
【解析】权证持有人在行使权利之前，并没有买入股票，不是公司股东，没有参与股东大会的权利，也没有参与分红的权利。
18、根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是( )。
公司 | 总资产(亿元) | 总负债(亿元) | 总营业收入(亿元) | 总股本(亿股) | 股价(元) |
甲 | 50 | 30 | 35 | 5 | 40 |
乙 | 75 | 15 | 45 | 10 | 25 |
A. 甲的市销率3.7
B. 乙的市销率5.56
C. 甲的市净率8.62
D. 乙的市净率2.15
【真题考点】市净率与市销率
【所属章节】第七章 第四节
【解析】市销率=每股市价/每股销售收入;市净率=每股市价/每股净资产。甲公司市销率=40/(35/5)=5.71，市净率=40/[(50-30)/5]=10;乙公司市销率=25/(45/10)=5.56，市净率=25/[(75-15)/10]=4.17。
19、某5年期可转债既有赎回条款也有回售条款，且2年后就可以赎回、回售或转换股票。假设在发行3年后市场利率大幅上涨，此可转债的正股价格也下跌至转股价格之下。最有可能出现的情况是( )。
A. 转换条款行使
B. 赎回条款行使
C. 债券价值上涨
D. 回售条款行使
【真题考点】回售条款
【所属章节】第七章 第二节
【解析】回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。
20、关于可转债的回售条款，下面说法正确的是()。
A. 回售价格根据回售时标的股票市价确定
B. 回售条款由发行人行使
C. 回售条款由可转债持有人行使
D. 股票下跌时可转债持有人可以行使回售条款
【真题考点】回售条款
【所属章节】第七章 第二节
【233网校解析】回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。故选择C。
21、以下属于财务风险的是()。
A. 某企业发行的债券在付息日无法及时支付利息
B. 某上市公司股票在资本市场不景气时，价格出现较大波动
C. 某公司由于某重大投资项目的亏损，使得公司息税前利润大幅度减少
D. 某公司的海外资产由于汇率波动遭受损失
【真题考点】相对收益归因
【所属章节】第七章 第二节
【233网校解析】财务风险(financial risk)，又称违约风险(default risk)，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。A:属于财务风险;B：属于系统性风险;C:属于经营风险;D：属于系统性风险。
22、关于不同类型证券的投票权，以下表述正确的是()。
A. 优先股有优先投票权
B. 债券的投票权次于普通股
C. 投票权与现金流量权保持一致
D. 普通股按持股比例投票
【真题考点】各类资本的比较
【所属章节】第七章 第一节
【233网校解析】普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行。董事会选聘公司的经理，由经理负责公司日常的经营管理。经理拥有对公司
大部分业务的决策权，无须经过董事会的同意。但对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等则需要股东投票表决通过。普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。优先股一般情况下不享有表决权。实际上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。
23、使用内在价值法对股票进行估值,不同现金流决定了不同的现金流贴现模式,股利贴现模式(D.D.M)采用的现金流是()。
A. 现金股利
B. 业自由现金流
C. 留存收益
D. 权益自由现金流
【真题考点】股利贴现模型
【所属章节】第七章 第四节
【233网校解析】股利贴现模型(discounted dividend model，DDM)采用的是现金股利，权益现金流贴现模型(free cash flow to equity，FCFE)采用的是权益自由
现金流，企业贴现现金流模型(free cash flow to firm，FCFF)采用的是企业自由现金流。，故本题选择A。
24、关于股票估值方法，以下模型和方法属于内在价值法的是()。
A. 市盈率模型
B. 经济附加值模型
C. 市销率模型
D. 企业价值倍数
【真题考点】内在价值法
【所属章节】第七章 第四节
【233网校解析】内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、经济附加值模型等。本题选择B。
