基金从业资格考试《证券投资基金》考试真题第十三章

参考解析：

【真题考点】保证金交易——买空交易

【所属章节】第十三章 第一节

【解析】教材原文：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券， 也叫买空交易。

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【真题考点】投资交易过程的风险管理——操作风险

【所属章节】第十三章 第三节

【解析】投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

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【真题考点】卖空交易

【所属章节】第十三章 第一节

【解析】上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%。

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【真题考点】算法交易——成交量加权平均价格算法

【所属章节】第十三章 第二节

【解析】成交量加权平均价格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。

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【真题考点】基金投资交易流程

【所属章节】第十三章 第三节

【解析】交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。

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【真题考点】交易成本——印花税

【所属章节】第十三章 第二节

参考解析印花税是根据国家税法规定，在股票(包括A股和B股)成交后对买卖双方投资者一按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成部分。相关

部门可以通过调节印花税税率和征收方向等来调节交易费用，进而调控市场活跃度。如股票市场低迷时，可以降低印花税税率或者单边征收(只对卖方征收)以刺激交易;当股票市场过热时，可以调高印花税税率来避免过度交易。目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。A项错误。

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【真题考点】投资交易过程的风险管理

【所属章节】第十三章 第三节

【解析】基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：①投资交易过程中的合规性风险;②投资组合风险。

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【真题考点】基金公司投资交易流程

【所属章节】第十三章 第三节

参考解析交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。

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【真题考点】随价指令

【所属章节】第十三章 第一节

参考解析当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势，此时可以下达止损卖出指令，即当该股票价格达到或低于目标价格时，及时卖出所持股票，防止损失进一步增大，故本题选择C。