基金从业资格考试《证券投资基金》考试真题第十五章

参考解析：

【真题考点】夏普比率

【所属章节】第十五章 第二节

【233网校解析】根据夏普比率的计算公式，夏普比率=(组合的平均收益-无风险收益)/标准差，即夏普比率=(40%-5%)÷0.5=0.70。

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【真题考点】基金的平均收益率

【所属章节】第十五章 第二节

【233网校解析】与算术平均收益率不同，几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值，故A正确;几何平均收益率才能反映其真实收益情况，故B正确;由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向。故C正确;本题选择D。

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【真题考点】全球投资业绩标准(GIPS)

【所属章节】第十五章 第六节

【233网校解析】除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩，A错误;GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准;另一套为推荐遵守的行业最高标准。为了实现GIPS的目标，公司在符合规定的同时，也应努力遵守最高标准。C错误;GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。D错误;GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。B正确，本题选择B。

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【真题考点】相对收益归因

【所属章节】第十五章 第三节

【233网校解析】对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。股票投资经理在考虑如何战胜指数时，可以进行各种不同的资产配置或挑选不同的证券。相应地，Brinson模型中，资产配置效应是指把资金配置在特定的行业子行业或其他投资组合子集带来的超额收益，而选择效应则是挑选证券带来的超额收益。

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【真题考点】基金业绩评价应考虑的因素

【所属章节】第十五章 第一节

【233网校解析】为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑。 1.基金管理规模 ;2.时间区间 ;3.综合考虑风险和收益

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【真题考点】基金管理规模

【所属章节】第十五章 第一节

【233网校解析】与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。另一方面，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。

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【真题考点】相对收益归因

【所属章节】第十五章 第三节

【233网校解析】对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的业绩归因方法是Brinson方法。

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【真题考点】相对收益归因

【所属章节】第十五章 第三节

【233网校解析】相对收益归因，是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。

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【真题考点】基金的相对收益

【所属章节】第十五章 第二节

【233网校解析】基金的相对收益，又叫超额收益代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。

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【真题考点】基金的相对收益

【所属章节】第十五章 第二节

【233网校解析】基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。

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【真题考点】时间加权收益率

【所属章节】第十五章 第二节

【233网校解析】

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【真题考点】基金资产估值

【所属章节】第十五章 第二节

【233网校解析】除息后基金份额净值=30000/20000-0.05=1.45(元)，派发红利金额=20000×0.5/10=1000(元)，则除息后基金资产价值=1.45×(20000+1000/1.45)=30000(元)。