基金从业《证券投资基金基础知识》经典考题回顾第九章

参考解析：

【真题考点】股票收益互换 

【考纲要求】理解 

【所属章节】第九章 第四节 

【考点提炼】投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。

参考解析：

【真题考点】远期合约与期货合约的区别 

【考纲要求】理解 

【所属章节】第九章 第四节 

【考点提炼】远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，以满足交易各方需求，具有较高的灵活性，这也使得谈判较为复杂，交易成本较高。

参考解析：

【真题考点】期货合约的概念 

【考纲要求】掌握 

【所属章节】第九章 第一节 

【考点提炼】期货合约(futures contract)是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。

参考解析：

【真题考点】远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别 

【考纲要求】理解 

【所属章节】第九章 第四节 

【考点提炼】远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是四种最常见的衍生工具。其中远期合约和期货合约最为相似，经常会混淆。我们可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析这四种主要衍生工具的区别。

参考解析：

【真题考点】套利 

【考纲要求】掌握 

【所属章节】第九章 第二节 　

【考点提炼】远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。远期价格与标的资产的现货价格紧密相关。这个远期价格显然是理论价格，它与远期合约在实际交易中形成的实际价格(双方签约时要确定的交割价格)并不一定相等。但是，一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失;若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。