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基金法律法规考点:基本面分析

来源:233网校 2013-12-26 00:00:00
导读:基金法律法规考点:基本面分析。由233网校基金从业资格考试网(http://www.233.com/jjcy)编辑整理!

  基本分析的假设前提是:证券的价格是由其内在价值决定的,价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动,很难与价值完全一致,但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。

  (一)宏观经济分析

  对宏观经济的分析,主要是分析宏观经济指标,预测经济周期和宏观经济政策的变化。

  1.宏观经济指标

  (1)同内生产总值。

  (2)通货膨胀。

  (3)利率。

  (4)汇率。

  (5)预算赤字。

  (6)失业率。

  (7)采购经理指数(purchasing managers’index,PMI)。

  2.经济周期

  3.宏观经济政策

  (二)行业分析

  “自上而下”分析法的第二步是行业分析,着重对行业基本面及其行业发展前景等行业因素进行判断。行业因素(industry factor),又称产业因素,影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。

  1.行业生命周期

  (1)初创期。

  (2)成长期。

  (3)成熟期。

  (4)衰退期。

  (三)公司内在价值与市场价格

  1.内在价值  

  2.市场价格

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