基金从业备考学习笔记《科目一》第16章第2节 基金的交易、申购和赎回

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基金从业备考学习笔记《科目一》第16章第2节 基金的交易、申购和赎回

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1、封闭式基金的上市与交易

2、开放式基金申购与赎回的概念

(1)开放式基金申购与赎回的概念

申购：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为

赎回：基金份额持有人要求基金管理人购回所持有的开放式基金份额的行为。

开放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过3个月。

(2)申购与赎回原则

①股票基金、债券基金：未知价交易原则;金额申购、份额赎回原则。

②货币市场基金：确定价原则;金额申购、份额赎回原则

3、开放式基金申购与赎回的费用结构

(1)申购费：前端收费根据申购金额分段设置，后端收费根据持有期限不同收费，对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费。

(2)赎回费：费用场外赎回可按持有时间分段设置赎回费率，场内赎回为固定赎回费率。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。

(3)申购金额计算

①净申购金额=申购金额÷(1+申购费率)

②申购费用=申购金额-净申购金额

③净申购份额=净申购金额÷申购当日的基金份额净值

(4)赎回金额计算

①赎回金额=赎回总额-赎回费用

②赎回总额=赎回数量×赎回日基金份额净值

③赎回费用=赎回总额×赎回费率

(5)货币市场基金：通常申购和赎回费率为0。一般地，货币市场基金从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费。

(6)申购和赎回登记及款项的支付

①T日申购，T+1日办理增加权益登记，投资者自T+2日起有权赎回该部分基金份额;

②T日赎回，T+1日办理扣除权益登记，7个工作日内支付款项。

4、开放式基金巨额赎回的认定及处理

(1)认定：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%为巨额赎回

(2)处理方式：全部接受赎回或者部分延期赎回(必须公告)

①在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理，按比例确定单个赎回者的赎回份额;

②未受理部分可延迟至下个开放日办理，并以下个开放日的份额净值为基准计算赎回金额;

(3)连续2个开放日以上发生巨额赎回，可暂停接受赎回;已接受的赎回申请可延缓支付赎回款项，不得超过正常支付时间20个工作日。

5、开放式基金转换和非交易过户、份额和金额计算等

6、ETF 的上市交易与申购赎回

(1)ETF份额折算

①ETF建仓期不超过3个月;

②折算比例保留小数点后8位;

③折算后的基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不变;

④折算金额=原持有份额*折算比例。

(2)ETF份额的交易规则

①上市首日开盘参考价为前一工作日基金份额净值;

②买入申报数量为100份及其整数倍，不足100份的可卖出;

③申报价格最小变动单位为0.001元;

④涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行。

(3)ETF份额的申购、赎回原则

(4)申购、赎回清单内容

①管理人有权对最小申购、赎回单位进行更改;

②现金替代：禁止、可以、必须现金替代

③T日现金差额在T+1日的申购、赎回清单中公告。

(5)申购、赎回时间——交易所开放日

①折算日之后可开始办理申购ETF。

②申购、赎回开始前至少3个工作日在至少一种证监会指定的信息披露媒体公告。

(6)申购、赎回暂停

①不可抗力导致基金无法接受申赎;

②证券交易所决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值;

③证券交易所、申购和赎回参与券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购和赎回;

7、LOF、QDII的交易方式与流程

(1)LOF的上市交易、申购与赎回

(2)LOF与ETF的区别

(3)QDII基金与一般开放式基金的异同点：

①相同：申赎渠道、申赎时间、申赎原则。

②区别：币种、申赎登记、拒绝或暂停申购的情形

(4)分级基金份额的上市交易及申购、赎回

①以子代码募集，以子代码进行申赎，母基金代码不能进行申赎;

②对于母基金募集，以子份额上市交易，基础份额仅进行申赎，不上市交易。

③分级基金的跨系统转托管(同LOF)