233网校基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》课程内部资料：股权投资基金的投资后管理。由李楠老师主讲。
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第六章 股权投资基金的投资后管理
第18讲 投资后管理
考点1：投资后管理的概念、作用（1）
||概念
股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施的一系列活动
||内容
投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控
投资机构为被投资企业提供的增值服务
注：二者可同时进行
||期间
投资交割之后到项目退出前
考点1：投资后管理的概念、作用（2）
||作用
及时了解被投资企业经营运作情况，采取措施保证资金安全
减少潜在投资风险，保障资金安全和远期退出
提升被投资企业自身价值，增加投资收益
有效帮助被投资企业利用好资本市场
真题回顾
单选：不属于股权投资基金的投资后管理（ ）。
A．对被投资企业实施风险监控
B．以被投资企业为案例进行下一基金募资
C．对被投资企业进行项目跟踪
D．提供各项围绕企业发展的增值服务
233网校答案：B
233网校解析：投资后管理的内容分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务，故A、C、D属于投资后管理。
考点2：投资后管理阶段信息获取的主要方式
||参与被投资企业股东大会、董事会、监事会
股权投资基金对股东大会拥有当然参会资格
||关注被投资企业经营状况
被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告
投资机构可以通过经营报告了解被投资企业的业务进展
||日常联络和沟通工作
投资机构通常采取电话或会面、实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行沟通接触
真题回顾
单选：股权投资基金在投资后阶段信息获取的主要渠道，以下表述错误的是（ ）。
A．为被投资企业提供增值服务
B．关注被投资企业经营状况
C．采取电话或企业实地考察方式与被投资企业进行接触
D．参与被投资企业股东大会、董事会、监事会
233网校答案：A
233网校解析：股权投资基金一般通过如下几种渠道和方式参与投资后管理，获取被投资企业信息：（1）参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；（2）关注被投资企业经营情况；（3）日常联络和沟通工作：比如采取电话或会面、企业实地考察等方式与被投资企业进行接触。
考点3：项目跟踪与监控（1）
||目的
更好地了解企业运营实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险
减少或消除信息不对称等问题
||主要方式
跟踪协议条款执行情况
监控被投资企业经营指标和财务状况
要求被投资企业定期提供财务报表和业绩报告
跟踪被投资企业重大合同、投资活动和融资活动、经营范围变更、重要管理人员任免等产生重大影响的事宜
参与被投资企业公司治理
考点3：项目跟踪与监控（2）
||经营指标
业务和市场已经相对成熟稳定的企业
侧重业绩指标，如收入、净利润、市场占有率
尚在积极开拓市场的成长型企业
侧重成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额增长等
考点3：项目跟踪与监控（3）
||管理指标
公司战略与业务发展定位
考虑经营环境、行业与市场变化、资源限制、能力限制
经营风险控制情况、公司治理情况
高管人员尽职与异动情况
有效与稳定的高层管理团队是企业长远健康发展的核心因素
重大业务经营问题、危机事件处理情况等
||财务指标
比率分析中的预警信号、经营中的拖延付款、财务亏损、资产负债表的重大改变
真题回顾
单选：基金管理人在投资后阶段使用经营指标监控被投资企业时，以下不适用于尚在积极开拓市场的企业的指标是（ ）。
A．净利润B．网点建设
C．新市场进入D．销售额增长
233网校答案：A
233网校解析：对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如净利润；对于尚在开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。
考点4：增值服务（1）
||增值服务的价值
将投资机构的资源和能力与被投资企业结合起来
协助被投资企业更好更快发展
有效降低投资风险
增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要实现
考点4：增值服务（2）
||主要内容
协助完善规范的公司治理架构
协助建立规范财务管理系统
为企业提供管理咨询服务
完善原材料采购流程和人才招聘流程、销售渠道推广、为提升产品质量降低运营成本提供建议等
协助进行后续再融资工作
协助上市及并购整合
提供人才专家等外部关系网络
高级管理人才、核心技术人才、日常经营中的供应商和经销商、业务合作方、会计师事务所、律师事务所、专家顾问等
真题回顾
单选：股权投资基金帮助被投资企业实现上市的最终目的是（ ）。
A．利用自己的资本市场资源
B．参与被投资企业的重大经营决策
C．实现资本增值
D．为证券交易所推荐上市/挂牌企业
233网校答案：C
233网校解析：企业价值增长是一切股东获益的本源，帮助被投资企业实现上市最终目的是实现资本增值，故选C。
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