233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程内部资料:第九章 衍生工具;衍生工具概述。由徐娜老师主讲,讲风如沐春风,善用举例 及思维导图总结教学。购课后可观看徐娜老师完整版精讲班课程>>
一、衍生工具的含义(★★★)
1.定义:由另一种基础资产构成或衍生而来的交易合约,其价值取决于一种或多种基础资产。基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以是金融资产,也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
2.持有形式
(1)多头:未来买入标的资产或有买入标的资产权利
(2)空头:未来卖出标的资产或有卖出标的资产权利
3.衍生工具构成要素
(1)合约标的资产:可以是金融资产,也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
(2)到期日:衍生工具都规定一个合约到期日。
(3)交易单位:交易时,只能按以交易单位的整数倍进行买卖
(4)交割价格:未来买卖合约标的资产的价格,取决于合约标的资产价格和交易双方的预期
(5)结算:可实物交割,也可现金结算
二、特点(★★★)
【例题-单选】金融衍生工具的基本特征不包括( )。
A.收益性
B.杠杆性
C.联动性
D.不确定性或高风险性
【例题-单选】下列关于衍生工具的基本要素,说法有误的是( )。
A.所有的衍生工具都会规定一个合约到期日
B.履约保函可以用来保护交易者免受交易对手风险带来的损失
C.期货合约的交易规模与交易者的资金规模有关
D.所有衍生工具在结算时都进行现金交割
三、衍生工具的分类(★★★)
(一)按合约特点分类
(二)按产品形态分类(★★)
(三)按合约标的资产的种类分类(★)
货币衍生工具 | 远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约 |
利率衍生工具 | 远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约 |
股权类产品的 衍生工具 | 股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合约 |
信用衍生工具 | 信用互换合约、信用联结票据等 |
商品衍生工具 | 大宗商品的期货合约 |
其他 | 天气期货合约,政治期货合约,巨灾衍生产品等 |
(四)按交易场所分类(★)
【例题-单选】按合约标的的资产的种类分类,衍生工具不包括( )。
A.结构化金融衍生工具
B.利率衍生工具
C.股权类产品衍生工具
D.信用衍生工具
【例题-单选】按产品形态分类,衍生工具分为( )。
A.远期合约和期货合约
B.期货合约和期权合约
C.独立衍生工具和嵌入式衍生工具
D.股权类衍生工具和信用衍生工具
【例题-单选】下列关于衍生工具的说法,错误的是( )。
A.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
B.独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约
C.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
D.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块
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