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基金从业《证券投资基金》徐娜精讲班内部资料:衍生工具概述

作者:233网校 2019-12-25 10:38:00

233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程内部资料:第九章 衍生工具;衍生工具概述。由徐娜老师主讲,讲风如沐春风,善用举例 及思维导图总结教学。购课后可观看徐娜老师完整版精讲班课程>>

一、衍生工具的含义(★★★)

1.定义:由另一种基础资产构成或衍生而来的交易合约,其价值取决于一种或多种基础资产。基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以是金融资产,也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。

2.持有形式

(1)多头:未来买入标的资产或有买入标的资产权利

(2)空头:未来卖出标的资产或有卖出标的资产权利

3.衍生工具构成要素

(1)合约标的资产:可以是金融资产,也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。

(2)到期日:衍生工具都规定一个合约到期日。

(3)交易单位:交易时,只能按以交易单位的整数倍进行买卖

(4)交割价格:未来买卖合约标的资产的价格,取决于合约标的资产价格和交易双方的预期

(5)结算:可实物交割,也可现金结算

二、特点(★★★)

【例题-单选】金融衍生工具的基本特征不包括(  )。

A.收益性

B.杠杆性

C.联动性

D.不确定性或高风险性

参考答案:A
参考解析:金融衍生工具的基本特征有:跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

 【例题-单选】下列关于衍生工具的基本要素,说法有误的是(  )。

A.所有的衍生工具都会规定一个合约到期日

B.履约保函可以用来保护交易者免受交易对手风险带来的损失

C.期货合约的交易规模与交易者的资金规模有关

D.所有衍生工具在结算时都进行现金交割

参考答案:D
参考解析:一些衍生工具在结算时要求实物交割;其他的衍生工具允许计算出现净现金盈亏,用现金结算。

三、衍生工具的分类(★★★)

(一)按合约特点分类

 

(二)按产品形态分类(★★)

 

(三)按合约标的资产的种类分类(★)

货币衍生工具

远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约

利率衍生工具

远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约

股权类产品的

衍生工具

股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合约

信用衍生工具

信用互换合约、信用联结票据等

商品衍生工具

大宗商品的期货合约

其他

天气期货合约,政治期货合约,巨灾衍生产品等

(四)按交易场所分类(★)

【例题-单选】按合约标的的资产的种类分类,衍生工具不包括(  )。

A.结构化金融衍生工具

B.利率衍生工具

C.股权类产品衍生工具

D.信用衍生工具

参考答案:A
参考解析:衍生工具从合约标的资产角度分类,可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。

【例题-单选】按产品形态分类,衍生工具分为(  )。

A.远期合约和期货合约

B.期货合约和期权合约

C.独立衍生工具和嵌入式衍生工具

D.股权类衍生工具和信用衍生工具

参考答案:C
参考解析:按产品形态分类,金融衍生工具分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

【例题-单选】下列关于衍生工具的说法,错误的是(  )。

A.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

B.独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约

C.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具

D.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块

参考答案:D
参考解析:远期合约、期货合约、期权合约、互换合约常被称为基础性衍生模块。

——本内容来自233网校基金从业徐娜老师《证券投资基金基础知识》课程内部资料,版权归233网校,禁止转载,违者必究!

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