233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题考点班第八章：固定收益投资，由徐娜老师主讲。
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真题考点第八章 固定收益投资
1．下列关于零息债券的表述，错误的是（ ）。
A．零息债券折价发行
B．零息债券在存续期内按期向债券持有人支付利息
C．零息债券有固定到期日
D．零息债券到期日的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益
2．下列机构中不属于政策性金融债券发行人的是（ ）。
A．中国农业发展银行
B．中国工商银行
C．中国进出口银行
D．国家开发银行
3．下列关于债券利率风险的表述，正确的是（ ）。
A．固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关
B．浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险
C．债券的价格与利率呈反向变动关系
D．浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险
4．下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（ ）。
A．回售条款降低了债券投资者的风险
B．可赎回条款是债券投资者的权利
C．与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高
D．可赎回条款不利于债券发行人
5．目前我国定期发布各类债券收益率曲线的机构包括（ ）。
I．上海清算所
Ⅱ．中证指数有限公司
皿．上海有色金属交易所
Ⅳ．中央国债登记结算有限公司
A．I、Ⅱ、Ⅳ B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
6．以下选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是（ ）。
A．久期配比策略 B．空间配比策略
C．现金配比策略 D．水平配比策略
7．债券到期收益率隐含两个重要假设，一个是投资者持有至到期，另一个是（ ）。
A．计算方式不发生变化 B．利息再投资收益率不变
C．票面利率不变 D．债券市场价格不变
8．票面金额为1000元的2年期债券，每年支付利息100元，到期收益率为6%，则市场价格为（ ）。
A．107.33元
B．1073.3元
C．984.39元
D．1132.1元
债券市场价格和到期收益率的关系式为：
式中，P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。则市场价格为：
P=100/（1+6%）+（1000）/（1+6%）2=1073.3（元）。
9．甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为5%，则该债券的内在价值为（ ）。
A．680.58元 B．783.53元
C．770.00元 D．750.00元
（元）其中，V表示零息债券的内在价值；M表示面值；r表示年化市场利率；t表示债券到期时间，单位是年。10．其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就（ ）。
A．越小 B．不能确定 C．越大 D．无影响
11．债券市场价格越 债券面值，期限越 ，则当期收益率就越偏离到期收益率。（ ）
A．偏离；短 B．接近；短
C．接近；长 D．偏离；长
12．以下哪一项不属于货币市场工具的特点？（ ）
A．流动性高
B．本金安全性高，风险较低
C．均为债务契约
D．小额交易，主要参与者为个人投资者
13．以下选项中，表述正确的是（ ）。
A．企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配
B．企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿
C．企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配
D．企业破产时，股权持有者优先于债权人获得企业资产的清偿
14．某日甲银行承销了乙券商发行的20亿元91天期票面利率3%的短期融资券，丙资信评估公司给予了信用评级，丁债券基金购买了1千万短期融资券，戊清算所提供登记托管服务，以下表述正确的是（ ）。
A．91天后乙必须归还本金和利息给甲
B．乙和丙之间是债权债务关系
C．丙和戊之间是债权债务关系
D．甲在乙和丁之间起到金融中介作用
15．在国内债券市场刚刚起步的阶段，债券投资者以（ ）为主体。
A．个人投资者
B．个人投资者和机构投资者
C．外国投资者
D．机构投资者
16．以下关于零息债券的描述正确的是（ ）。
A．溢价方式发行，到期按债券面值偿还本金
B．贴现方式发行，到期按票面利息偿还本金和利息
C．贴现方式发行，到期按债券面值偿还本金
D．溢价方式发行，到期按票面利息偿还本金和利息
17．按照发行主体分类，下列债券中不属于金融债券的是（ ）。
A．地方政府自主发行的债券
B．商业银行发行的次级债
C．证券公司发行的短期融资券
D．政策性银行发行的债券
18．债券的发行人包括（ ）。
I．中央政府； Ⅱ．地方政府；
Ⅲ．金融机构 Ⅳ．公司；
V．企业。
A．I、Ⅱ、V
B．I、Ⅲ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
D．Ⅱ、Ⅲ、V
19．一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换（ ）。
A．无法确定 B．之后
C．之前 D．之中
20．关于债券到期收益率，以下表述错误的是（ ）。
A．到期收益率考虑了息票利息收入
B．到期收益率表示投资者按照票面价格购买债券并持有到期可获得的年平均收益率
C．到期收益率是把未来的现金流折算成现值，使之等于债券价格的贴现率
D．到期收益率考虑了货币的时间价值
21．某浮动利率债券的票面利率为3个月Shibor的5日均值+0.05 %，发行时的3个月Shibor的5日均值为2.81%，该债券发行时的票面利率和利差分别是（ ）。
A．2.86%、2.81%
B．2.81%、0.05%
C．2.86%、0.05%
D．2.81%、2.76%
22．（ ）是财政部代表中央政府发行的债券。
A．国债
B．商业银行债券
C．政策性金融债
D．地方政府债
23．某15年期国债是以2001年6月6日为起息日，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率4.6%，该债券不属于（ ）。
A．长期债券
B．零息债券
C．固定利率债券
D．政府债券
24．利率风险是指利率变动引起的债券价格波动的风险，关于债券的价格与利率变动的关系，以下说法正确的是（ ）。
A．利率上升时，债券价格下降，利率下降时，债券价格上升，零息债券不存在利率风险
B．利率上升时，债券价格上升，利率下降时，债券价格下降，零息债券不存在利率风险
C．利率上升时，债券价格上升，利率下降时，债券价格下降，利率风险对固定利率债券较重要
D．利率上升时，债券价格下降，利率下降时，债券价格上升，利率风险对固定利率债券较重要
25．某债券的理论上的市场价格上涨了8%，其修正久期为2年，则其理论上的市场利率变动为（ ）。
A．-4% B．4%
C．-16% D．16%
233网校解析：在给定收益率变化下，债券价格的百分比变化与修正久期变化方向相反。修正久期越大，由给定收益率变化所引起的价格变化越大，其公式为
由题可知：
26．关于货币市场工具，以下表述正确的是（ ）。
A．货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效手段
B．货币市场工具交易形成的长期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率
C．货币市场工具为企业融通长期资金提供了有效的手段
D．货币市场工具交易形成的长期利率是判断市场上银根松紧程度的重要指标
27．（ ）是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。
A．基点价格值 B．久期
C．加权平均投资组合收益率 D．价格变动收益率值
28．在我国债券发展史上，当债券市场以柜台市场为主时，债券投资者主要通过（ ）的柜台进行交易。
A．证券交易所、商业银行和证券经营机构
B．证券交易所和证券经营机构
C．证券交易所和商业银行
D．商业银行和证券经营机构
29．以下属于我国债券市场的场外交易场所的是（ ）。
A．银行间市场 B．上海证券交易所
C．融资融券市场 D．深圳证券交易所
30．目前我国的资信评级机构大约有50家，其业务范围不包括（ ）。
A．贷款项目评级 B．企业债券评级
C．证券公司评级 D．基金产品评级
31．下列条款中，不属于给予发行人或投资者额外权力的嵌入条款是（ ）。
A．赎回条款 B．回售条款 C．承销条款 D．转换条款
32．某企业于2014年购买面值为100元的2年期债券，其票面利率为6%，每年付息一次，债券信用等级为A（标准普尔系数），市场上同类债券到期收益率为5%。
（1）该债券（）发行，债券的久期为 （） 。
A．溢价；1.94年 B．折价；1.86年
C．折价；2.16年 D．溢价；2年
（2）自2015年9月起，该企业经营状况持续恶化，评级机构一再下调其评级，2016年10月，由于重大经营决策的错误，标准普尔公司将其评级降至BBB-，如果其他条件不变，此时该债券到期收益率最有可能（ ）。
A．上升 B．无法确定 C．下降 D．不变
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