基金从业备考学习笔记《科目三》第8章第7节 基金业绩评价

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基金从业备考学习笔记《科目三》第8章第7节 基金业绩评价

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1、基金业绩评价的意义

(1)对投资者：了解已投资基金在市场上的业绩水平，并对未来的回报水平进行一定的远期预测。

(2)对股权投资基金管理人：使管理人了解基金运营状况和可能存在的问题，有利于管理人有针对性地开展投资组合的投资后管理工作，并对投资策略进行调整和完善。

2、基金业绩评价需考虑的因素

(1)投资领域因素：投资领域的不同采取不同的对标基准。

(2)时间因素：基金设立的时间应尽量接近，业绩评价的时间应尽量同意。

3、内部收益率的计算方法

(1)概念：指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流人现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(Net Present Value，NPV)等于零时的折现率。

(2)计算公式：

C₁,C₂,C₃,...C_n为每年现金流，r=折现率，NAV=以公允价值对未退出项目估值后的净资产。根据内部收益率的定义，当且仅当净现值为0时，r才是该基金在第n年时的内部收益率。

4、已分配收益倍数的计算方法

(1)概念：指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。

(2)计算公式：

D₁，D₂，D₃...D_n为投资者理念从基金获得的分配额，PI₁,PI₂,PI₃...PI_n为投资者历年向基金支付的实缴出资额。

5、总收益倍数的计算方法

(1)概念：指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

(2)计算公式：

D₁，D₂，D₃...D_n为投资者理念从基金获得的分配额，PI₁,PI₂,PI₃...PI_n为投资者历年向基金支付的实缴出资额。