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私募股权投资基金精选章节试题
1、以下不属于股权回购的是( )。
A. 控股股东回购
B. 管理层回购
C. 员工收购
D. 央行回购
参考答案：D
参考解析：1．控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。
2．管理层回购(MBO)，是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，从而实现股权投资基金的退出。
3．员工收购(EBO)，是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权(股份)收购，从而实现股权投资基金的退出。
2、股权回购的类型通常不包括( )。
A. 控股股东回购
B. 管理层回购
C. 员工收购
D. 外部人员收购
参考答案：D
参考解析：股权回购是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。股权回购通常可以分为以下三类：①控股股东回购；②管理层回购(MBO)；③员工收购(EBO)。
3、股权回购协商过程的关键是（ ）。
A. 企业战略优势
B. 企业竞争优势
C. 企业价值
D. 定价与融资
参考答案：D
参考解析：股权回购协商的过程，是股权投资各主体利益博弈的过程，涉及回购方案的制订、价格谈判、融资安排，审计、资产评估，并准备相关的申报材料。该过程的关键是定价与融资。
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