关于投资框架协议中条款的法律约束力，以下表述正确的是（ ）。
A、估值条款具有法律约束力
B、排他性条款具有法律约束力
C、保密条款不具有法律约束力
D、所有条款具有法律约束力
参考解析：投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力。
在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金有时会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，以下关于观察员的表述错误的是（ ）。
A、观察员是一个辅助性角色
B、观察员可帮助投资人更好地了解公司日常运营情况
C、观察员通常不具有投票权
D、观察员通常会承担决策的作用
参考解析：有时，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，观察员通常不具有投票权（C正确），也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色（A、B正确，D错误）。
新《证券法》关于公司首次公开发行新股及公开发行公司债券的条件，以下表述正确的是（ ）。
A、公司首次公开发行新股，最近三年财务会计报告应被出具无保留意见审计报告
B、公开发行公司债券，累计债券余额应不超过公司净资产的百分之四十
C、公开发行公司债券，最近三年可分配利润之和应足以支付公司债券一年的利息
D、公司首次公开发行新股，应具有持续盈利能力、财务状况良好
参考解析：公司首次公开发行新股，应当符合下列条件：
（1）具备健全且运行良好的组织机构；
（2）具有持续经营能力；
（3）最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告；（A正确）
（4）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；
（5）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
公开发行公司债券，应当符合下列条件：
（1）具备健全且运行良好的组织机构；
（2）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
（3）国务院规定的其他条件。
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