第3章 股权投资基金分类考情
分值占比参考 | 高频考点参考 |
本章分值占比10%左右，重点小节为第1、2、4节，第三节分值较低 | ①夹层资本 ②合伙型基金的特点 ③股权投资母基金的作用 ④政府引导基金的概念 |
第3章 股权投资基金分类备考提纲
1、创业投资基金（★★）：创业投资的概念；创业投资基金的概念
【真题回顾】关于创业投资基金的特点，一下表述正确的是（）
A、投资存量股权，通常采取参股性质
B、投资存量股权，通常采取控股性质
C、投资增量股权，通常采取参股性质
D、投资增量股权，通常采取控股性质
2、并购基金（★★）：概述；杠杆收购基金的投资方式；杠杆收购基金的投资对象；杠杆收购基金的投资分析；杠杆收购基金的作用
【真题回顾】在确定杠杆收购中自有资金与外部资金的比例时，通常不需要考虑的是（）
A、目标公司的现金流
B、目标公司的同业竞争情况
C、资本结构的风险
D、外部资金的融资成本
3、公司型基金（★★）：公司型基金的概念；公司型基金的特点（组织机构完整降低运作风险，独立企业法人，全体股东承担有限责任）
4、合伙型基金（★★）：合伙型基金的概念；合伙型基金的特点（合伙关系，避免双重纳税）
【真题回顾】关于合伙型股权投资基金，以下表述错误的是（）。
A、本质上是种合伙关系
B、有限合伙企业是企业所得税的纳税主体
C、普通合伙人既可以自任基金管理人，亦可以委托第三方任基金管理人
D、有利于避免双重纳税
B项表述错误、D项表述正确：按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。
C项表述正确：普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。
5、信托（契约）型基金（★★）：信托（契约）型基金的概念；信托（契约）型基金的特点（信托关系；避免双重纳税；合同另有约定外投资者对基金债务承担有限责任）
6、人民币股权基金和外币股权基金的概念（★）了解
7、股权投资母基金（★★）：股权投资母基金的概念和业务（一级投资、二级投资、直接投资）
【真题回顾】股权投资母基金的二级投资不包括（）
A、购买存量股权投资基金的份额
B、购买二级市场的股票
C、购买股权投资基金持有的部分所投组合公司的股权
D、购买股权投资基金持有的全部所投组合公司的股权
根据投资标的不同，母基金的二级投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合公司的股权。
8、股权投资母基金的作用（★★）：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势
9、股权投资基金的风险、收益和成本（★★）：分散风险降低了风险；母基金经风险调整后收益更高；投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本
10、政府引导基金（★★）：政府引导基金的概念；政府引导基金的运作（参股、融资担保、跟进投资）
【真题回顾】关于政府引导基金，以下表述正确的是( ）
Ⅰ、主要投资于并购基金，以达到招商引资目的
Ⅱ、一般是政府设立并以非市场化方式运作
Ⅲ、鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业
Ⅳ、投资单支基金比重越小，放大效应越大
A、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ
D、Ⅲ 、Ⅳ
具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。 Ⅱ错误
政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。 Ⅲ 、Ⅳ正确
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