基金从业如何取证？让历年考题成为你的助手，学霸君将更新历年基金从业《私募投资基金》各章节的经典考题，考生可在线做题，或点击文末链接下载考题，私募投资基金第五章经典考题内容如下：
试题推荐：基金从业考题汇编试卷测试(2015-2019年)||三科冲刺试题合集
1、X药业公司处于高速成长阶段，甲基金拟对X药业公司进行B轮投资，甲基金的业务尽职调查工作应重点关注的事项有()
Ⅰ公司管理团队
Ⅱ公司已上市产品和储备产品
Ⅲ公司的市场环境及发展战略
Ⅳ公司的未来上市地选择
Ⅴ公司的税收及政府优惠政策
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
【真题考点】业务尽职调查的内容
【考纲要求】掌握
【所属章节】第五章第二节
【考点提炼】不同企业类型及所处发展阶段的目标公司调查内容的侧重点也不同。对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和产品服务部分；对于处于扩张期的企业，管理团队也是尽职调查重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些；对于成熟阶段的企业，尽职调查问题则更为广泛，管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略乃至风险分析都是需要考察的部分。
2、股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是()。
A.保护性条款
B.优先认购权条款
C.第一拒绝权条款
D.排他性条款
【真题考点】股权投资基金的一般投资流程
【考纲要求】理解
【所属章节】第五章第一节
【考点提炼】开始正式尽职调查之前，通常会与项目企业签订投资框架协议(TermsSheet)，投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
3、关于折现现金流估值法，表述错误的是()。
A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值
B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流
C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司
D.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流
【真题考点】折现现金流估值法
【考纲要求】掌握
【所属章节】第五章第三节
【考点提炼】股权自由现金流(FreeCashFlowtoEquity，FCFE)是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。
4、关于创业投资估值法，表述错误的是()。
A.当前股权价值=退出时的股权价值/(1+n×目标收益率)，n为退出时点距离投资时间的年度，目标收益率为年化内部收益率
B.将目标公司退出时的股权价值折算为当前投资时的股权价值时，既可以使用目标回报倍数也可以使用收益率来折算
C.若当前公司有后续轮次的股权融资，则需要估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例
D.预测目标公司退出时点的股权价值一般使用相对估值法
【真题考点】创业投资估值法
【考纲要求】掌握
【所属章节】第五章第三节
【考点提炼】使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式如下：
当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／(1+目标收益率)
5、如果没有()，创始人股东可以做以下事情：发型巨量股份给创始人，将投资人股份比例稀释成接近零
A.保护性条款
B.回售条款
C.优先认购权条款
D.反摊薄条款
【真题考点】保护性条款
【考纲要求】掌握
【所属章节】第五章第四节
【考点提炼】保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。
在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。
保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。
