基金从业《私募投资基金基础知识》真题会重复考，基金从业资格考试出题点来自于教材和大纲，常见的出题点可能重复出题。考试题目考查应知应会，综合运用和灵活变通越来越强。一起来测试一下你的掌握情况吧！
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关于政府引导基金的投资方向，以下表述正确的是（）
A.一般不具有导向性，往往通过直接对创业企业进行投资获得较高投资收益
B.具有一定的导向性，投资方向限定为公共事业和基金设施投资
C.具有一定的导向性，通常投资于创业投资基金以引导社会资金进入早期创业投资领域
D.不具有导向性，采取纯市场化方式运作，但是由政府财政出资设立
【考点】政府引导基金-理解
【章节】第三章第四节
解析：政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。
第一，参股，是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业。
第二，融资担保，是指政府引导基金根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资基金，采取提供融资担保方式，支持其通过债权融资增强投资能力。
第三，跟进投资，是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。
关于并购基金，以下表述错误的是（）
A.并购基金是财务投资者
B.并购基金主要是杠杆收购基金
C.并购基金通常在收购中会产生协同效应
D.并购基金是一种所有权转移的投资方式
【考点】并购基金理解
【章节】第三章第一节
解析：并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。
通过投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以在地域、行业、投资风格等方面实现多样性，这一特点体现了股权投资母基金的作用是（）
A.规模优势
B.分散风险
C.投资机会
D.专业管理
【考点】股权投资母基金的作用了解
【章节】第三章第四节
解析：通过分散投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以实现多样性，如投资阶段、时间跨度、地域、行业、投资风格等，从而投资者可以有效地实现风险分散。
公司型基金独有而有限合伙型与信托（契约）型基金不具有的特点是（）
A.基金主体需缴纳企业所得税
B.非公开募集资金
C.第三方独立托管
D.可自行或委托专业基金管理人进行管理
【考点】公司型基金的特点理解
【章节】第三章第二节
解析：公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。
关于合伙型基金，以下表述正确的包括（）
I.基金管理人具体负责基金投资运作
II.有限合伙人不参与投资决策
III.有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体
IV.合伙型基金不具有独立的法人地位
A.II、III、IV
B.I、III、IV
C.I、II、III、IV
D.I、II、III
【考点】合伙型基金的特点掌握
【章节】第三章第二节
解析：第一，合伙型基金本质上是一种合伙关系。合伙型基金常以有限合伙形式设立，有限合伙人与普通合伙人承担的责任不同，这也就决定了它们对有限合伙企业的权利也不相同。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。
第二，有利于避免双重纳税。有限合伙企业并不是独立的法人，不能独立于合伙人而存在，必须依附于各合伙人的契约关系，按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。
解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。
合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。
按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。
以下投资基金不属于股权投资基金的是（）
A.某医药并购基金
B.某证券投资集合资金信托计划
C.某股权投资母基金
D.某创业投资基金（有限合伙）
【考点】股权投资基金的分类掌握
【章节】第三章
解析：股权投资基金包括：1.创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。2、并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。
股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金。
某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名，为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为（）
A.有限责任公司型
B.有限合伙型
C.信托（契约）型
D.股份有限责任公司型
【考点】不同基金组织形式的区别理解
【章节】第三章第二节
解析：对于信托(契约)型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。
信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。
关于股权投资母基金，以下表述正确的是（）
A.不能直接投资企业股权
B.主要投资企业股权
C.主要投资股权投资基金
D.主要投资政府引导基金
【考点】股权投资母基金理解
【章节】第三章第四节
解析：股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金。
关于创业投资基金的投资活动，以下表述正确的是（）
A.某基金投资于企业的存量股权并成为控股股东
B.某基金使用基金自有资金投资上市公司存量股权
C.某基金只能借入银行贷款用于对初创期成长性企业进行股权投资
D.某基金使用基金自有资金投资未上市成长性创业企业
【考点】创业投资基金的特点了解
【章节】第三章第一节
解析：创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。(D正确)
创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。（A错误，B错误）
具体来说，创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。（C错误）第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。
根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金所投资符合条件的企业是指满足下列情形之一的企业（）
I接受投资当年及下一纳税年度，研发费用总额占成本费用支出的比例不低于20%
II首次接受投资时，企业成立不满60个月
III首次接受投资时，企业职工人数不超过500人，根据经审计的年度合并会计报表，年销售额不超过2亿元，资产不超过2亿元
IV截至发行申请材料受理日，企业根据《高新技术企业认定管理办法》已取得高新技术企业证书
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.II、III、IV
D.I、III、IV
第三条创业投资基金所投资符合条件的企业是指满足下列情形之一的企业:
(一)首次接受投资时，企业成立不满60个月;
(二)首次接受投资时，企业职工人数不超过500人，根据会计事务所审计的年，度合并会计报表，年销售额不超过2亿元、资产总额不超过2亿元;
(三)截至发行申请材料受理日，企业依据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火[2016]32号)已取得高新技术企业证书。
考点：创业投资基金理解
章节：第三章第一节
并购基金投资标的特点不包括（）
A.优先寻找拥有先进技术但运营质量较差的企业
B.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成熟企业
C.优先投资科技型初创企业
D.更加倾向于价值被低估的企业
并购基金通常投资于陷入困境从而价值被低估的重建期企业，投资项目的收益波动性也有较大的不确定性。
考点：并购基金特点理解
章节：第三章第一节
通过直接或间接方式，主要投资处于各个创业阶段的末上市成长性企业的基金包括（）
I创业投资基金
II杠杆收购基金
III定向增发投资基金
IV.政府引导基金
A.I、IV
B.II、IV
C.I、III、IV
D.I、III
创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金，故Ⅰ正确。杠杆收购基金从投资对象看，主要是成熟企业，故Ⅱ错误。政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，鼓励创业投资基金投资处于种
期、起步期等创业早期的企业。故Ⅳ正确。 定向增发投资基金（简称定增基金）是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。故Ⅲ错误。
考点：创业投资基金的概念理解
章节：第三章第一节
关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是
I母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资
II在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业
III母基金直接对非公开发行的企业股权进行投资后，一般由其所投资的股权投资基金的管理人管理
IV在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行管理
A.I、II、III
B.II、III、IV
C.III、IV
D.II、III
直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。
考点：股权投资母基金的作用了解
章节：第三章第四节
关于公司型股权投资基金，以下表述错误的是（）
A.基金投资决策委员会由公司股东组成
B.基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理
C.基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式
D.基金投资者以认缴的出资为限对基金债务有限责任
公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。
在我国，公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。故BCD正确
委员会委员由具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士担任，通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。故A错误。
考点：公司型股权投资基金的概念和特点理解
章节：第三章第二节
关于杠杆收购基金，以下表述错误的是()
A.夹层资本通常无法要求融资方提供资产担保
B.夹层资本通常是杠杆收购基金为收购提供自有资金的主要方式
C.夹层资本具有较大的弹性，通常用来满足特定交易需求
D.银行贷款可以作为杠杆收购主要的资金来源
杠杆收购基金的投资中,基金作为收购方,为收购提供自有资金(普通股)。故B错误。
考点：并购基金的概念和运作特点理解
章节：第三章第一节
关于合伙型股权投资基金，以下表述错误的是（）
A有限合伙人以其实缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任
B.合伙型基金的参与主体包括普通合伙人、有限合伙人和基金管理人
C.合伙型基金不具有独立的法人地位
D.普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任
合伙型基金不具有独立的法人地位。
合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。故A错误
考点：合伙型基金的概念和特点理解
章节：第三章第二节
关于股权投资基金不同组织形式的特点，以下表述正确的是
Ⅰ合伙型基金有限合伙人不得超过50人，公司型、信托（契约）型基金投资者不得超过200人
Ⅱ各基金组织形式中，仅公司型基金需在基金层面缴纳企业所得税
Ⅲ各基金组织形式中，信托(契约)型基金投资者对基金决策权影响程度相对最低
IV.各基金组织形式中，公司型基金收益分配灵活相对最低
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托(契约)型股权投资基金投资者人数不超过200人。Ⅰ错误。
信托(契约)型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权，Ⅲ错误。
根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。Ⅱ错误。
按照《公司法》的规定，税后利润分配需在亏损弥补和提取公积金之后进行，分配顺序的灵活性相对较低。Ⅳ正确。
考点：基金不同组织形式的特点理解
章节：第三章第二节
关于创业投资基金与并购基金，以下表述正确的是（）
A.两者都采取控股性投资
B.两者的投资对象都包括成熟阶段企业
C.两者的投资方式都是对被投资企业进行增资
D.两者通常都使用杠杆
并购基金主要是杠杆收购基金。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。
创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。故ACD错误
考点：创业投资基金和并购基金的区别理解
章节：第三章第一节
