以下选项中,能体现尽职调查价值发现、风险发现和投资决策辅助作用的是( )。
Ⅰ、投资协议谈判策略
Ⅱ、判断目标公司是否值得投资
Ⅲ、评估项目的退出方式和可行性
Ⅳ、全面识别投资风险
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
尽职调查的作用,一是价值发现,帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息;
二是风险发现,通过获取目标公司的真实信息,识别和评估目标公司的主要风险,降低信息不对称可能带来的问题;
三是投资决策辅助,依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险,帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。
关于股权投资基金投资中的回售权条款,以下属于常见触发条件的是( )。
Ⅰ、业绩不达标
Ⅱ、未及时申报上市材料/实现IPO
Ⅲ、原始股东丧失控股权
Ⅳ、高管出现重大不当行为
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
业内常见的触发“回售权”的条件,有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如:
(1)业绩不达标;
(2)未及时改制/申报上市材料/实现IPO;
(3)原始股东丧失控股权;
(4)高管出现重大不当行为。
关于拖售权条款,以下表述错误的是()。
A、拖售权行使时的交易价格通常由股权投资基金和收购方进行协商
B、拖售权条款仅保障主动参与被投企业管理经营的股权投资基金的收益
C、通常情况下,被投企业会对拖售权的行使设置一定条件
D、拖售权条款有助于股权投资基金在被投企业并购退出机会出现时掌握一定主动性
拖售权条款是指如果有第三方向股权投资基金发出股权收购要约,且股权投资基金接受该要约,则其有权要求其他股东一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让股权。
A项正确,拖售权是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易,交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。
B错误,拖售权可以保证投资者作为小股东,即使不实际管理、经营企业,在它想要退岀的时候,原始股东和管理团队也不得拒绝,必须按照它和并购方达成的并购时间、条件和价格完成并购交易。C项正确,在多数情形下,拖售权条款会被被投资企业创始股东拒绝,或者会对拖售权的行使设置一定的条件。
D项正确,拖售权赋予股权投资基金更大的权利,使其即使作为少数股东,却可以享有通常只有绝大多数股东才能享有的决定公司转让的权利。
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