很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。尤其对于投资者而言，不仅关心投资的期望收益率，也关心实际收益率相对预期的收益率可能有多大的偏差，即该投资回报的风险水平。对于投资收益率r
我们将一个能取得多个可 能值的数值变量X称为随机变量。比如，规定对于某A公司发行的债券定义违约变量：那么Default就是一个随机变量。又如，A公司发行的普通股股价在未来某一天 的收盘价S可以是5元，
正是由于中位数能够代表一般水平，在基金投资管理领域中，经常应用中位数 来作为评价基金经理业绩的基准。基金经理的个人回报也往往取决千其管理基金 的表现相对于中位数基准有多好。与另一个经常用来反映数据一般
方差和标准差除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况。例如，我们选取上证指数(Index) 2014年4月每日收盘价后，可以依次计算出其样本均值= 2026.25, 样本方差
分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率（或者一组数据以特定比例）取得大于等于（或小于等于）某个值的情况。直接计算X的分位数比较困难，尤其是X分布未知时，所以我们用样本 X1，···，Xn来估计分位数
中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。 对于随机变量X来说，它的中位数就是上50%分位数X50%，这意味着X的取值大于其中位数和小于其 中位数的概率各为50%。对于一组数据来说，中位数就
如果X是离散型的，X最多可能取n个值 X1，X2，...，Xn，并且记pi=P{X=Xi} 是X取Xi的概率，所有概率的总和如果X是一个连续型随机变量，由于无法列出X取每个特定值的概率，我们改用概率密
知道随机变量的分布后，需要进一步研究分布的特点和规律，如取值的平均水平、离散程度等。用来衡量这些分布特点的数值统称为数字特征，如均值、方差等。
在现实世界中我们面对的随机变量通常是未知分布的，无法直接求得其数字特征，因而采取抽样的方法来估计它们，即选择X的一组样本Xi, …, Xn , 然后构造适当的函数g(X1, … , Xn )来作为X分
随机变量X的期望（或称均值，记做E（X））衡量了X取值的平均水平，它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。在X的分布未知时，用抽取样本X1，…，Xn的算术平均数（也称样本均值）作为E
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻， 而远期利率的起点在未来某一时刻。例如，当前时刻为2014年8月10 日，这一天债券市场上不同剩余期限的几个零息债券品种的收益率就
在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。 更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。我们一般以年为计息周期
单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。单利利息的计算公式为：I=PV×i×t式中：I为利息；PV 为本金；i为年利率；t
复利是计算利息的另 一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别说明计息期为一年。我国债券通常一年付息
即期利率是金融市场中的基本利率，常用 St表示，是指己设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t= 0)到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。
远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。 其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。
利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡扯资金增值址的基本单位。按照不同的标准可以划分出多种利率类别，其中，按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为实际利率和名义利率。
终值是货币的未来价值。已知期初投入的现值为PV, 未来价值即第n期期末的终值FV, 也就是求第n期期末的本利和， 年利率为l。资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。
所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息也就是通常所说的＂利滚利”。用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。
在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。
把某一项投资活动作为一个独立的系统，在计算期内，资金的收入与支出叫作现金流量。资金的支出叫作现金流出，资金的收入叫作现金流入。某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：净现金流量＝现金流
货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准
几乎所有长期债务都有利息支付义务，因此，企业的长期债权人对于企业除了有本金的偿还保证要求外，还有利息支付要求。资产负债率、权益乘数和负债权益比衡量的是对于长期债务的本金保障程度，而衡量企业对于长期债务
营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率，因为它们是流动
存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。其公式为：存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高。在计算存货周转率时，代入计算的年均存货通常是指年内期初存货和期
存货周转率告诉我们存货的销售速度能有多快，应收账款周转率则告诉我们能够以多快的速度收回销售收入。应收账款周转率显示了企业在一年或一个经营周期内， 应收账款的周转次数。其公式为：应收账款周转率越大，说明
总资产周转率衡扯的是一家企业所有资产的使用效率， 它的计算公式是：这里的年均总资产也是企业年内期初资产和期末资产的算术平均数。 总资产周转率越大， 说明企业的销售能力越强， 资产利用效率越高。
无论从哪个角度来考察企业的财务表现， 最终所要关注的焦点都是企业的盈利能力。 企业的盈利能力决定了企业能否在市场上生存和发展下去。 评价企业盈利能力的比率有很多， 其中最重要的有三种：销售利润率(RO
杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。当企业为了新业务、新产品的技术研发和市场开发而进行大量资源投入
杜邦分析法有助于企业管理层和投资者清晰地看到净资产收益率的各个决定因素，为经营管理和投资决策提供依据。对企业管理者而言，只有协调好各个因素之间的关系，才能使净资产收益率最大化。
财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表
单纯的数据汇总只能说明企业财务的规模情况，并不能说明企业经营情况的好坏和经营成果的大小，无法体现企业财务水平所处的地位。财务比率分析是指用财务比率来描述企业财务状况、盈利能力以及流动性的分析方法。财务
流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小。因此，流动性比率重点关注的是企业的流动资产和流动负债。企业的
流动比率是最广为人知、应用最广泛的比率之一，其公式为：流动比率可以看成是流动资产对于流动负债的覆盖率。流动比率大于2，意味着即使流动资产只有一半能在短期内变现，企业也可以足额偿付其短期债务，这是企业的
相对于其他流动资产来说，存货的流动性较差。因为存货的变现需要通过销售来实现，而销售面临诸多的市场环境限制和风险，如存货的质量可能因为损坏、废弃而降低，存货的销量和收入可能不如预期等。 因此企业的短期债
与流动性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。由于企业的长期负债与企业的资本结构即使用的财务杠杆有关，所以称为财务杠杆比率。
资产负债率是负债总额（包括短期负债和长期负债）占总资产的比例， 即：资产负债率是使用频率最高的债务比率。由于债务尤其是长期负债的利息具有税盾效应（指利息在企业所得税前支付， 利息费用可以减少企业应缴的
权益乘数和负债权益比是由资产负债率衍生出来的两个重要比率， 其公式分别为：其中， 权益乘数又称为杠杆比率。由于资产＝负债＋所有者权益， 所以：资产负债率、权益乘数和负债权益比这三个比率其实是同一意思，
现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净 流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投
现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量(cash flowfrom operations, CFO)、投资活动产生的现金流量(cash flow from investment, C
按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产＝负债＋所有者权益资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资
所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分
资产负债表通常有以下四方面的基本作用：(1) 资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。对于正常运作的企业而言，资产负债表所列示的资源，正是企业获得回报的基础。在市场环境中， 企业不占有资源就意味着失
利润表也称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭
利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度。通过利润表分析，可直接了解企
现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的， 而是收付实现制（实际现金流量和现金流出）为基础编制的。
资产负债表称为企业的“第一会计报表＂。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结