基金从业培训视频：财务报表分析和杜邦分析法

来源:233网校 2020-08-01 08:45:00

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财务分析是指通过对企业报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。我们通过财务报表分析，可以发现企业存在的问题或潜在的机会。报名233网校基金从业培训取证班，还包含对应科目的真题考点班，点击即可免费试听基金从业培训视频↓↓

一、牢记并收藏

流动性比率	流动比率：流动比率=流动资产/流动负债对于短期债权人来说，流动比率越高越好，流动比率越高，意味着他们收回债款的风险越低；对于企业，流动资产收益率低，流动比率不宜过低。速动比率：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债速动比率总是不大于流动比率，速动比率大于1时，企业才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况。
财务杠杆比率	资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额利用好财务杠杆，可以达到合理避税的效果。债务产生的利息费用在企业所得税前支付，利息费用可以减少企业应缴的税收，但债务负担不宜过大。权益乘数和负债权益比：权益乘数=资产总额/所有者权益总额负债权益比=负债总额/所有者权益总额资产=负债+所有者权益，故权益乘数=1/（1-资产负债率）负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）资产负债率、权益乘数、负债权益，数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。利息倍数：利息倍数=EBIT/利息 EBIT=息税前利润，对于债权人来说，利息倍数越高越好。
营运效率比率	存货周转率: 存货周转率=年销售成本/年均存货存货周转率越大，说明存货销售、变现时间越短，存货管理效率越高。存货周转天数=365天/存货周转率应收账款周转率：应收账款周转率=销售收入/年均应收款应收账款越大，说明一共收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短。应收账款周转天数=365天/应收账款周转率。总资产周转率：总资产周转率=年销售收入/年均总资产总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。
盈利能力比率	销售利润率（ROS）：销售利润率=净利润总额/销售收入总额其他条件不变时，销售利润率越高越好资产收益率（ROA）：资产收益率=净利润总额/总资产总额资产收益率高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力净资产收益率（ROE）：净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高。
杜邦分析法	杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。

二、现在开始做

1、甲、乙、丙、丁四家公司2015年部分财务数据如下表：财务指标

财务指标	甲公司	乙公司	丙公司	丁公司
净资产收益率	24％	24％	24％	24％
销售利润率	4％	6％	6％	8％
总资产周转率(次)	3	4	2	1
权益乘数	2	1	2	3

则4家公司中，资产利用效率最高是( )。

A. 甲

B. 乙

C. 丙

D. 丁

查看答案

参考答案：B

参考解析：总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。

2、下列关于财务报表分析的直接作用的说法中，错误的是( )。

A. 发现企业潜在的投资机会

B. 评估企业经营业绩

C. 发现企业存在的问题

D. 改善企业经营状况

查看答案

参考答案：D

参考解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。

3、天、地、人、和四家公司2015年部分财务数据如下表：

单位：万元	天公司	地公司	人公司	和公司
净资产收益率(％)	24％	24％	24％	24％
销售利润率(％)	4％	6％	6％	8％
总资产周转率(次)	3	4	2	1
权益乘数	2	1	2	3