期望收益率、方差、协方差的特点是什么？

（1）单个或多个资产的期望收益率

期望收益率实际上是资产各种可能受益率的加权平均值，因此它们又被称为平均收益率。以r表示收益率，r的期望收益率可以表示为E(r)。

对多个资产组合的投资组合，设E(r_p)为投资组合的期望收益率，E(r_i）为第i个资产的收益率，w_i为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为：

（2）单个资产的方差和标准差

方差：

标准差：

①r_i表示该资产在第i种状态下的收益率；

②p_i表示收益率r_i发生的概率；

③n表示资产可能的收益状态的总数；

④E(r)表示该资产的期望收益率。

（3）资产收益率的协方差和相关系数

在投资组合理论使用协方差和相关系数测度两个风险资产的收益之间的相关性。

（4）投资组合收益率的方差和标准差

资产组合的方差是各单一资产的方差与资产间相关系数的组合。单一资产方差不变，相关系数越小，资产组合的方差也越小。