内在价值法
内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
相对价值法
1、市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)
当前市盈率的高低,表明投资者对该股票未来价值的主要观点。利润为负时不适合
2、市净率(P/B)=每股市价/每股净资产
①适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。
②与市盈率相比,统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定。
③对于资产包含大量现金的公司,市净率是更为理想的比较估值指标。
3、市现率(P/CF)=t期股票价格/t+1期预期每股现金流
4、市销率(价格营收比)=t期股票价格/t+1期每股销售额
价值导向型选择的标准:每股价格/每股销售收入<1。
5、企业价值倍数(EV/EBITDA)=企业价值/企业摊销前的收益
①从全体投资人角度出发。
②反映投资资本的市场价值和未来一年企业收益间的比例
企业价值EV=公司市值+净负债
扣除利息、税款、折旧及摊销前的收益EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销
③比P/E有优势:不受税率不同的影响,更具有可比性;不受资本结构不同的影响;排除了折旧、摊销等非现金成本的影响。