什么是信用风险

债券的信用风险(credit risk)又叫违约风险(default risk) , 是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息， 给债券投资者带来损失的可能性。 发行人财务状况越差， 债券违约风险越大， 意味着不会按计划支付利息和本金的可能性越大。

为评估违约风险， 许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级， 债券评级是反映债券违约风险的重要指标。 国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司(Moody's Investor Service)、 标准·普尔评级服务公司(Standard& Poor's)、 惠誉国际信用评级有限公司(Fitch Investor Service)。 信用评级机构一般按照从低信用风险到高信用风险进行债券评级， 最高的信用等级（如标准·普尔和惠誉的AAA 级， 穆迪的Aaa 级）表明债券几乎没有违约风险， 如国债；而最低的信用等级（如标准普尔和惠誉的D级， 穆迪的C级）表明债券违约的可能性很大， 或债务人已经产生违约。 在最高级和最低级之间， 尽管这些公司的债券评级分类有所不同， 但是基本上都将债券分成投资级和投机级两类。