基金从业 / 证券投资基金
1.根据我国的实践，在基金投资决策中，负责制定投资组合具体方案的是基金管理公司的( )。
A.投资决策委员会
B.风险控制委员会
C.投资部
D.研究部
2.( )投资者借入证券卖出，也称卖空交易。
A.融资
B.融券
C.买断
D.回购
3.下列投资基金品种中预期收益与风险皆为最高的是( )。
A.混合基金
B.债券基金
C.股票基金
D.货币基金
4.证券交易所证券交易的开盘价格通过( )方式产生，不能产生开盘价的，以 ( )方式产生。
A.集合竞价，集合竞价
B.集合竞价，连续竞价
C.连续竞价，连续竞价
D.连续竞价，集合竞价
5.投资者选择艺术品投资作为多元化资产配置一部分，其原因可能是( )。
A.虽然艺术品投资本身的投资风险较高，但是它与组合内的传统投资相关性较低，有可能提高组合收益，降低组合风险
B.艺术品投资因其稀缺性，所以总能取得正收益
C.多数艺术品知名度较高，所以投资的交易活跃度高，流动性好
D.多数艺术品投资信息透明度较高，容易估价，形成连续的市场价格6.目前，我国证券投资基金托管费按( )的一定比例逐日计提。
A.当日的基金资产净值
B.前一日基金的资产净值
C.前一日基金的资产总值
D.前一日基金的份额净值
7.对于半强有效市场，下列说法错误的是( )。
A.证券当前价格反映公开和未公开信息
B.证券当前价格反映公开可得的信息
C.公司公开良好的业绩报告时，立即购买该股，不能获得超过平均利润的超额利润
D.证券当前价格反映价格序列信息
8.指数型股票基金的主要投资对象为( )。
A.指数所包含的成份股票
B.所有上市流通的股票
C.已发行但未上市的股票
D.指数成份股及一定比例的债券
9.资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入，又可以获得回购期间债券的所有权和使用权的债券结算业务类型是( )。
A.质押式回购业务
B.买断式回购业务
C.债券远期交易
D.现券业务
10.一般来说，速动比率大于( )时，企业才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况。
A.1
B.2
C.3
D.4
1.【答案】C
【解析】投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。故本题选C选项。
2.【答案】B
【解析】卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。故本题选B选项。
3.【答案】C
【解析】股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最髙。故本题选C选项。
4.【答案】B
【解析】证券交易所证券交易的开盘价为当日证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。故本题选B选项。
5.【答案】A
【解析】本题考查另类投资。B项，艺术品虽然稀缺，但无法总能取得正收益，B项错误。C、D项，艺术品市场的交易活跃度较低，且在特征和质量方面难以描绘，因此对其投资价值评估较为困难，C、D项错误。故本题选A选项。
6.【答案】B
【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。故本题选B选项。
7.【答案】A
【解析】半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息;在该市场中，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润。故本题选A选项。
8.【答案】A
【解析】指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，主要目的是取得与指数相近的收益率，投资策略为被动投资，因其较低的管理费、申赎费等而具有成本优势。故本题选A选项。
9.【答案】B
【解析】本题考查买断式回购。买断式回购指出售的国债的所有权转移给国债的受让方(逆回购方)，受让方有权处置该国债，只需在到期日按约定价格回售先前的国债，即资金融出方可获得回购期间的利息收入，又对回购期间的债券具有所有权和使用权。故本题选B选项。
10.【答案】A
【解析】一般来说，速动比率大于1时，企业才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况。故本题选A选项。
11.债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，市场被分割为( )。
A.长期债券市场和短期债券市场
B.长期、中期和短期债券市场
C.中长期和短期债券市场
D.中期和短期债券市场
12.关于基金交易费，以下说法不正确的是( )。
A.交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取
B.基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用
C.交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取
D.我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费
13.假设投资者在某年4月15日(周五，法定节假日前最后一个工作日)申购了基金份额，那么利润将会从( )起开始计算。
A.4月15日
B.4月16日
C.4月17日
D.4月18日
14. 私募股权基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制有( )。
15. Ⅰ.IPO
Ⅱ.买壳或借壳上市Ⅲ.管理层回购
Ⅳ.二次出售Ⅴ.破产清算
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
15.以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。这种资产配置方式是( )。
A.战略性资产配置
B.恒定混合策略
C.战术性资产配置
D.投资组合保险策略
16.以下关于基金资产估值，表述正确的是( )。
A.海外的基金多数不是每个交易日估值
B.首次发行未上市的股票和权证，以其成本为公允价值
C.我国的封闭式基金每周估值一次
D.我国开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值
17.下列关于QDII机制的意义错误的是( )。
A.可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险
B.有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态
C.促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变
D.有利于支持香港特区的经济发展
18.下列关于詹森指数和特雷诺指数的说法，正确的是( )。
A.特雷诺指数表示的是总系统风险下的超额收益率
B.同时考虑了绩效的深度和广度
C.都是在CAPM理论上发展出来的
D.詹森α在不同风险等级的基金群体中也可比较
19.股票类资产A和债券类资产B的协方差为0.15，资产A的方差为0.64，资产B的方差为0.25，则资产A和资产B的相关性系数为( )。
A.0.0024
B.0.060
C.0.375
D.0.934
20.以下属于利润表作用表述正确的是( )。
A.可以为收益把关
B.能表明某一特定日期占有净资产数额
C.有助于分析企业长期债务或短期债务的偿还能力
D.能够说明企业收入和产出关系
11.【答案】B
【解析】债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，市场被分割为长期、中期和短期债券市场。故本题选B选项。
12.【答案】C
【解析】基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。其中印花税、过户费、经手费、证管费是由登记公司或交易所按有关规定收取。故本题选C选项。
13.【答案】D
【解析】货币市场基金的分配措施为当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。题干中的投资者在周五申购了基金份额，下一个交易日为4月18日。故本题选D选项。
14.【答案】D
【解析】私募股权基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制有：首次公开发行(IPO);买壳或借壳上市;管理层回购;二次出售;破产清算。故本题选D选项。
15.【答案】A
【解析】战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。即以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。故本题选A选项。
16.【答案】D
【解析】A项，海外的基金多数是每个交易日估值，A项错误;B项，首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量，B项错误。C项，封闭式基金，每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值，C项错误。D项，目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值，D项正确。综上，故本题
选D选项。
17.【答案】C
【解析】QDII机制的意义：(1)可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险;(2)有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态;(3)有利于支持香港特区的经济发展;(4)在法律方面，通过实施QDII制度，必然增加国内对国际金融法律、法规、惯例等规则的关注，从长远来说能够促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨。C项为QFII机制的意义。故本题选C选项。18.【答案】C
【解析】A、B项，特雷诺指数表示的是单位系统风险下的超额收益率，A、B项错误;C项，特雷诺比率来源于CAPM理论，詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，C项正确;D项，詹森α的局限性表现在其仅在相同风险等级的基金群体中可比较，在不同风险等级的基金群体中不可比较，D项错误。故本题选C选项。
19.【答案】C
20.【答案】D
【解析】A、B项为资产负债表的作用;C项为现金流量表的作用;D项为利润表的作用。故本题选D选项。
21.在资产估值方面，( )主要用来判断证券是否被市场错误定价。
A.资本资产定价模型
B.投资组合理论
C.有效市场理论
D.套利定价理论
22.一只基金在收益分配前的份额净值是1.25元，假设每份基金分配0.05元收益，在进行分配后基金的份额净值为( )元。
A.1.3
B.1.28
C.1.2
D.1.18
23.下列关于证券价格指数的说法，不正确的是( )。
A.常见的证券价格指数有股票价格指数和债券价格指数
B.目前股票价格指数编制的方法主要有两种，即算术平均法和几何平均法
C.主要的债券价格指数包括美林债券指数、JP摩根债券指数、道琼斯公司债券指数和摩根士丹利资本国际债券指数等
D.国内股票价格指数主要包括上证股票价格指数、深证综合股票价格指数、沪深300指数、上证180指数等，债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等
24.下列关于正态分布的说法，正确的是( )。
A.正态分布是最重要的一类离散型随机变量分布，当一个随机变量的取值受到大
量不同因素作用的共同影响，并且单个因素的影响都微不足道的时候，这个随机变量就服从或近似服从正态分布
B.在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出“随机游走”的特点，这里的“随机游走”就是指股价的波动值服从正态分布
C.正态分布密度函数的显著特点是中间低两边高，由中间(X=μ)向两边递增，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”
D.正态分布距离均值越近的地方数值越分散，而在离均值较远的地方数值则很集中;这意味着正态分布出现极端值的概率很大，而出现均值附近的数值的概率非常小
25.下列不属于影响公司发行在外股本的行为是( )。
A.兼并收购
B.权证的行权
C.再融资
D.权益投资
26.证券投资基金会计核算的责任人为( )。
A.证券结算公司
B.中国证监会
C.基金管理公司
D.证券交易所
27.艺术品与收藏品市场主要以( )为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上。
A.市场售卖
B.拍卖
C.展览
D.匿名买卖
28.深交所B股的结算登记费最高不超过( )港元。
A.5
B.100
C.500
D.1000
29.下列关于信用利差特点的说法，正确的是( )。Ⅰ.信用利差随着期限增加而扩大
Ⅱ.信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而扩张Ⅲ.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化
Ⅳ.信用利差受经济预期影响
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
30.流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于( )的资金供给。
A.主板市场
B.创业板市场
C.股票市场和货币市场
D.一级市场和二级市场
21.【答案】A
【解析】资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。在资产估值方面，资本资产定价模型主要用来判断证券是否被市场错误定价。故本题选A选项。
22.【答案】C
【解析】基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。分配后的份额净值=分配前的份额净值-每份基金分配的利益=1.25-0.05=1.20(元)。故本题选C选项。
23.【答案】B
【解析】目前股票价格指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。B项表述错误，故本题选B选项。
24.【答案】D
【解析】正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏;这意味着正态分布出现极端值的概率很低，而出现均值附近的数值的概率非常大。同时图像越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度也越大。D项表述错误，故本题选D选项。
25.【答案】D
【解析】公司在其成长、成熟或兼并收购时会经历一些重大变化，有些变化会影响公司发行在外的普通股股数。这类公司行为包括：首次公开发行、再融资、股票回购、股票拆分和分配股票股利、权证的行权、兼并收购和剥离等。故本题选D选项。
26.【答案】C
【解析】基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管
人，其中前者承担主会计责任。故本题选C选项。
27.【答案】B
【解析】艺术品和收藏品投资，也是另类投资的一种形式。艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上。对于各类艺术品和收藏品，存在特征和质量方面难以描绘的差别，因此，对其投资价值的评估较为困难。故本题选B选项。
28.【答案】C
【解析】对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5‰;在深圳证券交易所，称为“结算登记费”，是成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。故本题选选C选项。
29.【答案】C
【解析】信用利差有以下三个显著特点：(1)对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大;(2)信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而缩小，随着经济周期(商业周期)的收缩而扩张;(3)信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。故本题选C选项。
30.【答案】C
【解析】当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构。故本题选C选项。
31.通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加( )。
A.5%～20%
B.10%～25%
C.15%～25%
D.10%～20%
32.为防范证券结算风险，我国设立了( )，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障等造成的证券登记结算机构的损失。
A.证券结算风险基金
B.证券交易风险基金
C.管理风险准备金
D.投资者保护基金
33.下列关于股票拆分的说法，错误的是( )。
A.会对公司的资本结构和股东权益产生影响
B.会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低
C.每股收益和每股市价下降
D.股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变
34.为约束私募股权投资基金高管人员可能进行的风险行为，AIFMD规定40%
的绩效薪酬要延缓至少( )年支付。
A.1～3
B.3～5
C.2～5
D.5～8
35.下列关于投资者风险容忍度的说法，不正确的是( )。
A.投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿
B.投资者的资产负债状况会影响其风险承担意愿
C.风险承受能力取决于投资者的境况
D.人们以不同的态度面对风险从而会制定出不同的投资决策
36.( )是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。
A.每年波动率
B.隐含波动率
C.期货波动率
D.历史波动率
37.目前避险策略基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是
( )。
A.CPPI策略
B.TIPP策略
C.OBPI策略
D.复制性卖权策略
38.短期融资券由( )承销并采用( )的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。
A.证券公司;有担保
B.证券公司;无担保
C.商业银行;有担保
D.商业银行;无担保
39.期货交易最大的特征是( )。
A.保证金制度
B.盯市制度
C.对冲平仓制度
D.杠杆
40.为了实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险，投资交易的实现应该做到( )。
A.基金经理下达的投资指令应经风险控制部门的审核，确认其合法合规与完整后才可执行
B.基金经理直接向交易员下达投资指令，交易员才可执行交易
C.基金经理可直接进行交易，从而提高效率
D.基金经理下达的个股投资指令须征得研究员的认可
31.【答案】A
【解析】通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加5%～20%。故本题选A选项。
32.【答案】A
【解析】为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。故本题选A选项。
33.【答案】A
【解析】股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。A项表述错误，故本题选A选项。
34.【答案】B
【解析】为约束私募股权投资基金高管人员可能进行的风险行为，AIFMD规定
40%的绩效薪酬要延缓至少3～5年支付。故本题选B选项。
35.【答案】B
【解析】风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限;而风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。故本题选B选项。
36.【答案】B
【解析】常用的波动率有历史波动率和隐含波动率两种。其中，隐含波动率是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。故本题选B选项。
37.【答案】A
【解析】目前避险策略基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是CPPI策略。CPPI策略是通过把大部分资产投资于无风险的持有到期债券组
合，把确定的债券利息收入按一定比例放大后投资于股票。故本题选A选项。
38.【答案】D
【解析】短期融资券的发行，由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。故本题选D选项。
39.【答案】B
【解析】盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”。故本题选B选项。
40.【答案】A
【解析】为了实现决策人与执行人的分离，交易指令在基金公司内部执行情况为：基金经理在自主权限内，通过交易系统向交易室下达交易指令。交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。故本题选A选项。
41.W公司2015年净利润10亿元，销售利润率20%，则W公司2015年销售收入为( )。
A.2亿元
B.8亿元
C.10亿元
D.50亿元
42.下列关于财务报表分析和财务比率的说法，错误的是( )。
A.财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助
B.净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标
C.现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异性
D.流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小，重点关注的是企业的流动资产和流动负债
43.技术分析的假定不包括( )。
A.市场行为涵盖一切信息
B.股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动
C.历史会重演
D.股票价格具有预测性
44.下列关于我国基金管理公司投资决策委员会的主要职责的描述，不正确的是
( )。
A.制定投资管理相关制度
B.制定投资组合具体方案
C.确定基金投资的原则
D.审定基金资产配置的比例或范围
45.指数构造中所包含的债券数量越多，则指数化债券投资组合中( )。
A.由交易费用产生的跟踪误差越大
B.由交易费用产生的跟踪误差越小
C.对交易费用产生的跟踪误差不产生任何影响
D.无法判断
46.如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达( )。
A.限价指令
B.止损指令
C.市价指令
D.触价指令
47.为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入( )安排。
A.货银对付原则
B.分级结算原则
C.共同对手方制度
D.净额清算原则
48.普通股票的红利是不固定的，它取决于股份公司的( )。
A.合同规定
B.总资产
C.收入的高低
D.经营状况和盈利水平
49.某企业2015年营业收入2000万，营业成本1600万元，年初年末应收账款余额分别为200万、400万，年初年末存货200万、600万，年速动比率1.2，年末现金与流动负债的比为0.7，假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产有应收账款和现金资产组成，一年按360天计算，2015年流动比率为
( )。
A.1.95
B.1.2
C.0.5
D.1.32
50.任何一家市场参与者的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过
该只债券流通量的( )。
A.10%
B.20%
C.30%
D.35%
41.【答案】D
【解析】销售利率的计算公式为：销售利润率=净利润总额/销售收入总额，将数值代入公式，20%=10/销售收入，得，销售收入=50亿元。故本题选D选项。
42.【答案】B
【解析】净现金流为正或为负，并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。B项表述错误，故本题选B选项。
43.【答案】D
【解析】技术分析的三项假定为：(1)市场行为涵盖一切信息;(2)股价具有趋势性运动规律;(3)历史会重演。故本题选D选项。
44.【答案】B
【解析】投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。B项表述错误，故本题选B选项。
45.【答案】A
【解析】指数化债券投资组合中所包含的债券数量越多，则由交易费用产生的跟踪误差越大。故本题选A选项。
46.【答案】C
【解析】如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。故本题选C选项。
47.【答案】C
【解析】为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入共同对手方制度安排。故本题选C选项。
48.【答案】D
【解析】普通股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的，完全随公司盈利的变化而变化。故本题选D选项。
49.【答案】A
【解析】设流动负债为X，流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=速动资产/流动负债，已知速动比率=1.2，现金与流动负债的比率为0.7，应收账款年末=400万元，则有1.2X=400+0.7X，得出X=800万元，即年末流动负债余额=800万元。所以年末速动资产余额=960万元。流动比率=(速动资产+存货)/流动负债=(960+600)/800=1.95。故本题选A选项。
50.【答案】
【解析】任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金)的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%。故本题选B选项。
51.( )须对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金拆分进行核算。
A.开放式基金
B.封闭式基金
C.ETF
D.QDII
52.首次发行未上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按( )计量。
A.成本
B.估算价
C.评估价
D.预计市价
53.分红再投资转换为基金份额是指将应分配的( )折算为等值的新的基金份
额进行基金分配。
A.期末未分配利润
B.期末可供分配利润
C.应付利润
D.净利润
54.开放式基金的基金份额持有人未选择将所获分配的现金利润按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额的，基金管理人应当( )。
A.支付现金
B.劝其转为基金份额
C.协商支付
D.不分配利润
55.基金期末可供分配利润为( )。
A.期末资产负债表中未分配利润中已实现部分
B.期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
C.期末资产负债表中未分配利润与已分配利润的孰低数
D.期末资产负债表中未分配利润的数额
56.下列关于QDII机制的意义错误的是( )。
A.可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险
B.有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态
C.促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变
D.有利于支持香港特区的经济发展
57.以下关于利润表作用，表述正确的是( )。
A.评价企业的经营业绩
B.能表明某一特定日期占有的净资产数额
C.有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务
D.可以为收益把关
58.时间加权收益率假设红利以除息前一日的( )减去单位基金分红的单位净值为计算基准立即进行了再投资。
A.综合值
B.单位净值
C.全部价值
D.市场指标
59.某种贴现式国债面额为1000元，贴现率为5%，到期时间为180天，则该
国债的内在价值为( )元。
A.945
B.960
C.975
D.990
60.影响债券到期收益率的因素不包括( )。
A.债券市场价格
B.票面利率
C.风险溢价
D.计息方式
51.【答案】A
【解析】开放式基金需对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。故本题选A选项。
52.【答案】A
【解析】首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确认公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。故本题选A选项。
53.【答案】D
【解析】分红再投资转换为基金份额指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。故本题选D选项。
54.【答案】A
【解析】：基金收益分配默认为采用现金方式，持有人可以事先选择分红再投资，事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。故本题选A选项。
55.【答案】B
【解析】基金期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。故本题选B选项。
56.【答案】D
【解析】QDII机制的意义：(1)可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险;(2)实行QDII机制有利于引导国内居民通过正常
渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态;(3)建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。选项C属于QFII机制的意义，故本题选D选项。
57.【答案】A
【解析】利润表的作用：(1)评价企业的经营业绩;(2)评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度;(3)通过对收入、成本费用的分析，解析企业获利能力高低的原因，评价企业是否具有可持续发展能力。故本题选A选项。
58.【答案】B
【解析】时间加权收益率假设红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。在实际操作中，基金往往规定红利以除息日的单位净值为计算基准确定再投资份额。故本题选B选项。
59.【答案】C
60.【答案】C
【解析】影响到期收益率的因素：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率。故本题选C选项。
61.如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为( )。
A.期末未分配利润已实现部分
B.期末未分配利润未实现部分
C.期末未分配利润
D.零
62.股票价格指数编制的方法不包括( )。
A.算术平均法
B.几何平均法
C.加权平均法
D.移动平均法
63.要通过股票投资组合更好地分散个别风险，应当( )。
A.选择同一行业的股票
B.选择每股收益差别很大的股票
C.选择同一公司的股票
D.选择相关性较低的股票
64.中国证券业协会公布的第一批具有协会会员资格的基金评价机构不包括( )。
A.晨星公司
B.海通证券
C.招商证券
D.招商银行
65.货币市场基金日每万份基金净收益的计算公式为( )。
A.(当日基金债券收益/当日基金份额总额)×10000
B.(当日基金净收益/当日基金份额总额)×10000
C.(最近7日收益折算的年资产收益率/当日基金份额总额)×10000
D.(当日基金总收益/当日基金份额总额)×10000
66.基金管理公司的主要收入来源是( )。
A.基金资产的投资收益
B.买卖有价证券的价差收入
C.基金管理费
D.基金托管费
67.不属于基金收益中其他收入的项目是( )。
A.手续费返还
B.ETF替代损益
C.基金获得的赔偿款
D.存款利息收入68.我国基金的会计年度为公历( )。
A.每年的5月1日至第二年的4月30日
B.每年的4月1日至第二年的3月31日
C.每年的1月1日至12月31
D.每年的7月1日至第二年的6月30日
69.某基金的贝塔值为1.8，平均收益率为25%，市场平均收益率为10%，无风险利率5%。其詹森α为( )。
A.0.2
B.0.11
C.0.12
D.0.13
70.通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求( )。
A.越高
B.越低
C.没变化
D.不确定
61.【答案】C
【解析】由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分;如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未
分配利润(已实现部分扣减未实现部分)。故本题选C选项。
62.【答案】D
【解析】目前股票价格指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。故本题选D选项。
63.【答案】D
【解析】资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。故本题选D选项。
64.【答案】D
【解析】2010年5月，中国证券业协会公布的第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单中，主要包括晨星公司、天相公司、北京济安金信公司、银河证券、海通证券、招商证券、上海证券等。故本题选D选项。
65.【答案】B
【解析】根据中国证监会发布的《货币市场基金信息披露特别规定》，货币市场基金日每万份基金净收益的计算公式为：日每万份基金净收益=当日基金净收益
/当日基金份额总额×10000。故本题选B选项。
66.【答案】C
【解析】基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费，因此资产管理规模的扩大对基金管理公司具有重要的意义。故本题选C选项。
67.【答案】D
【解析】其他收入的具体内容：(1)赎回费扣除基本手续费后的余额;(2)手续费返还;(3)ETF替代损益;(4)基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给
基金的赔偿款项等。故本题选D选项。
68.【答案】C
【解析】我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。故本题选C选项。
69.【答案】B
【解析】詹森 α = (ri-rf)-βi(rm-rf)即詹森α=(收益率-无风险比率)-β值×(市场组合收益率-无风险利率)。将数值代入公式可得：α=25%-[5%+1.8×(10%-5%)]=0.11。故本题选 B 选项。
70.【答案】B
【解析】通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低。故本题选
B选项。71.对于基金交易费，以下说法错误的是( )。
A.基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用
B.我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费
C.交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取
D.印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取72.( )给出了基金份额系统风险的超额收益率。
A.特雷诺指数
B.夏普指数
C.詹森指数
D.信息比率
73.封闭式基金( )披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。
A.每日
B.每周
C.每月
D.每季
74.如果基金运作发生的费用如果影响小数点后( )，则应采用预提或待摊的方
法计入基金损益。
A.第2位
B.第4位
C.第3位
D.第5位
75.债券的久期是指( )。
A.债券的票面到期时间
B.债券的信用等级
C.债券的加权到期时间
D.债券的价格波动
76.已知某证券的β系数是0.5，则表明该证券( )。
A.无风险
B.低于市场平均风险
C.与整个证券市场平均风险一致
D.比整个证券市场平均风险大1倍
77.技术分析的分析基础是( )。
A.宏观经济运行指标
B.公司的财务指标
C.市场历史交易数据
D.行业基本数据
78.市场交易数量越大，交易对象的流动性越低，交易行为产生的市场冲击成本
( )。
A.越高
B.越低
C.保持不变
D.不相关
79.某公司分派红利，每10股配5股，派4元红利，配股价为8元;除权前一日该公司股票收盘价18元，计算除权参考价( )元。
A.22.15
B.21.42
C.14.4
D.21.15
80.基金会计必须以( )为会计核算主体。
A.所管理的所有基金
B.所管理的每只基金
C.所投资的上市公司
D.公司自身资产
71.【答案】D
【解析】印花税、过户费、经手费、证管费等由登记公司或交易所按有关规定收取，而不是托管人收取。D项表述错误，故本题选D选项。
72.【答案】A
【解析】特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。在风险偏好一定的情况下，较大的Tp值对应的投资组合对投资者的吸引力更大。故本题选A选项。
73.【答案】B
【解析】封闭式基金的估值频率为，每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。故本题选B选项。
74.【答案】B
【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，若
发生的这些费用影响到基金份额净值小数点后第4位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。故本题选B选项。
75.【答案】C
【解析】久期是指债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。故本题选C选项。
76.【答案】B
【解析】贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。若其小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。故本题选B选项。
77.【答案】C
【解析】以技术分析为基础的投资策略是在否定弱有效市场的前提下，以历史交易数据(过去的价格和交易量数据)为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。故本题选C选项。
78.【答案】A
【解析】流动性越低，则交易对象越难匹配，因此，交易成本就越高。故本题选
A选项。
79.【答案】C
【解析】除权(息)参考价=(前收盘价-现金红利+配股价格×股权变动比例)
/(1+股权变动比例)=(18-0.4+8×0.5)/(1+0.5)=14.4元。故本题选C
选项。
80.【答案】B
【解析】基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。故本题选B选项。
81.下列财务比率中，最为稳健的偿债能力指标是( )。
A.资产负债率
B.流动比率
C.速动比率
D.现金比率
82.( )是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。
A.利率衍生工具
B.股权类产品的衍生工具
C.信用衍生工具
D.商品衍生工具
83.A股票的某日的股票价格为10元，每股净利润为2.5元，每股净资产是8
元，则该股票的市盈率为( )元。
A.7.5
B.4
C.2
D.1.25
84.复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差( )，调整所花费的交易成本( )。
A.越大，越低
B.越大，越高
C.越小，越低
D.越小，越高85.在我国，一般使用( )作为基础利率的代表。
A.银行贷款利率
B.企业债收益率
C.银行存款利率
D.国债收益率
86.根据私募股权投资基金的“资产剥离”的规定，私募股权投资基金收购公司
( )年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让，进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动。
B.2
C.5
D.10
87.某基金连续4期的收益率分别为1%、2%、4%、5%，市场无风险收益率为
3%，则该基金的下行标准差为( )。
A.1.78%
B.1.58%
C.4.15%
D.以上都不正确
88.基金持有的首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按( )计量。
A.平均价
B.成本
C.收盘价
D.开盘价
89.下列关于基金投资风格分析的说法，错误的是( )。
A.通过计算前10只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资
B.通过基金本期利润、期末可供分配基金份额利润等指标，可以分析基金的盈利能力
C.通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好
D.通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性
90.某封闭式基金去年亏损3000万元，今年实现净利润5000万元。不考虑其他因素，那么今年此基金至少应分配利润( )万元。
A.900
B.1800
C.2700
D.2000
81.【答案】D
【解析】现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债，因现金比率能反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力。故本题选D选项。
82.【答案】C
【解析】信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。故本题选C选项。
83.【答案】B
【解析】市盈率的计算公式为：市盈率=股票价格÷每股净利润，将数值代入公式得，市盈率=10÷2.5=4(元)。故本题选B选项。
84.【答案】B
【解析】一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。故本题选B选项。
85.【答案】D
【解析】基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。故本题选D选项。
86.【答案】B
【解析】在私募股权投资基金的“资产剥离”规定的内容中，规定私募股权投资
基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让，进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动。故本题选B选项。
87.【答案】B �
88.【答案】B
【解析】基金持有的首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。故本题选B选项。
89.【答案】C
【解析】基金投资风格的分析包括：(1)持仓集中度分析。通过计算前10只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资。(2)基金持仓股本规模分析。通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好。(3)基金持仓成长性分析。通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。B项属于基金盈利能力和分红能力分析的内容。故本题选C选项。
90.【答案】B
【解析】封闭式基金的分配每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。封闭式基金当年利润应先弥补上年度亏损，然后才可进行当年分配。因此，今年该基金至少应当分配利润=(5000-3000)×90%=1800万元。故本题选B选项。
91.过去一年内，基金A的最大回撤为25%，基金B的最大回撤为9%，则以下表述错误的是( )。
A.基金A面临的可能损失比基金B大
B.过去一年内基金B可实现的最大损失为9%
C.基金A和基金B的最大回撤不可比
D.过去一年内基金A可实现的最大损失为25%
92.对于不同类型基金的风险，以下说法正确的是( )。
A.指数基金的非系统性风险一般比较低
B.债券型基金的利率风险一般低于股票型基金
C.混合型基金的系统性风险高于股票型基金的系统性风险
D.投资货币市场基金没有任何风险
93.关于有担保的ADRs，以下说法不正确的是( )。
A.一级公募ADRs无须符合美国会计准则
B.二级公募ADRs没有在美国募集资金的能力
C.三级公募ADRs上市费用较高
D.私募ADRs必须符合美国会计准则
94.某认股权证行权价格为5元，行权比例为1，标的证券价格为4元，权证价
值为2元，该权证内在价值为( )。
A.2元
B.1元
C.4元
D.0元
95.一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得( )一些。
A.大
B.小
C.不确定
D.不变
96.投资组合管理的目标( )。
A.实现投资收益最大化
B.实现营业利润最大化
C.控制风险
D.在任何风险下实现其最大收益
97.投资政策说明书的内容包括( )。
Ⅰ.投资回报率目标
Ⅱ.投资范围
Ⅲ.投资限制
Ⅳ.业绩比较基准
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
98.关于预期损失和风险价值的说法，不正确的是( )。
A.风险价值是在一定的持有期和给定的置信水平下，一些市场风险要素发生变化时，投资组合面临的潜在最大损失
B.预期损失是在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值
C.常用的风险价值方法包括参数法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法
D.预期损失也被称为风险报酬、尾部损失、条件风险价值度99.下列选项中不属于信用风险管理措施的是( )。
A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
B.建立流动性预警机制
C.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理
D.建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新
100.导致ETF产生跟踪误差的因素有( )。Ⅰ.基金分红
Ⅱ.系统性风险Ⅲ.现金留存Ⅳ.抽样复制
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
91.【答案】C
【解析】最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，用以衡量损失的大小，指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。故本题选C选项。
92.【答案】A
【解析】B选项，债券的价格与市场利率变动密切相关，股票与利率的变动关系不如债券与利率的关系密切;C选项，不可分散的系统性风险可能在一个更大的范围内分散化，混合型基金同时以股票和债券等为投资对象，故混合型基金的系统性风险低于股票型基金的系统性风险;D选项，货币基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。综上，故本题选A选项。
93.【答案】D
【解析】私募ADRs无须符合美国会计准则。D项表述错误，故本题选D选项。
94.【答案】D
【解析】当标的资产的市场价格低于行权价格时，认股权证持有者不会执行权证，因此权证的内在价值等于0。题目中标的资产的市场价格为4，行权价格为5，4小于5，故权证的内在价值为0。故本题选D选项。
95.【答案】A
【解析】每日价格最大波动限制也称为每日涨跌停板制度，涨跌停板的确定，主要取决于该种标的资产现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。故本题选A选项。
96.【答案】A
【解析】投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大收益。故本题选A选项。
97.【答案】D
【解析】投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制
(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。故本题选D选项。
98.【答案】D
【解析】D项，风险价值又称为在险价值、风险收益、风险报酬。而预期损失被称为条件风险价值度、条件尾部期望和尾部损失。故本题选D选项。
99.【答案】B
【解析】选项B属于流动性风险管理的措施。故本题选B选项。
100.【答案】D
【解析】ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。故本题选D选项。