真题及答案解析

2019年3月30日私募股权投资基金考试真题，考生回忆版!

1、在杠杄收购基金的融资渠道中,夹层资本相比于银行货款(　　)。

A.优先级低,成本高

B.优先级高,成本低

C.优先级高,成本高

D.优先级低,成本低

【答案】A

2、关于合伙型股权投资基金清算，下列表述正确的是(　　)

A.如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算

B.基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金

C.合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算

D.清算期间，因基金继续存续，可以开展投资经营活动

【答案】A

3、合伙型股权投资基金合同中的必备条款不包括(　　)

A.税务承担事项条款

B.合伙人会议条款

C.管理方式及管理费条款

D.投资咨询委员会条款

【答案】D

4、有关竞业禁止条款，下列表述正确的是(　　)

A.竞业禁止条款是股权投资基金要求目标公司禁止其董事或其他高管兼职从事与该公司有竞争的职位的条款

B.竞业禁止条款是目标公司要求股权投资基金不得参与其他与本公司有竞争的企业融资活动的条款，通常在签订后的约定时间内无法投资其他同业公司

C.竞业禁止条款只能限制签订双方的在职员工，对员工离职后的行为无法进行约束

D.竞业禁止条款是股权投资基金要求目标公司禁止其董事或其他高管兼职从事与股权投资基金有竞争的职位的条款

【答案】A

5、关于杠杆收购中的夹层资金，以下表述正确的是(　　)

A.收益比股权资本高

B.通常会要求融资企业提供资产抵押

C.灵活性小，无法满足个性化交易需求

D.成本比银行贷款高

【答案】D

6、注册在境内的企业赴境外直接上市的方式路径相对简单，但由于严格的财务要求，此模式更适用于(　　)

A.初创民营企业

B.小型民营企业

C.大型国有企业

D.小型国有企业

【答案】C

7、在我国,股权投资基金行业的自律规则不包括(　　)。

A.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》

B.《私募投资基金募集行为管理办法》

C.《证券投资基金法》

D.《私募投资基金管理人内部控制指引》

【答案】C

8、企业价值增长是股东获益的本源，关于增值服务的价值，以下表述正确的是(　　)

A.增值服务体现在股权投资基金项目投资的全流程中

B.增值服务能协助被投资企业更好的发展

C.增值服务是被投资企业能力的重要体现

D.增值服务能消除项目投资风险

【答案】B

9、股权投资基金将其在被投资企业中的股权以协议转让等形式变现，从而退出投资，然后根据约定将退出所得分配给(　　)

A.托管机构

B.基金管理人

C.基金的投资者和管理人

D.基金投资者

【答案】C

10、关于企业估值方法中的相对估值法，以下表述错误的是(　　)

A.计算公式为目标公司价值=目标公司某种指标*(可比公司价值/可比公司某种指标)

B.相对估值法的优点之一是可以及时反映市场看法的变化

C.相对估值法的缺点之一是涉及的主观因素较多

D.常用的估值指标有市盈率倍数、市净率倍数、市销率倍数等

【答案】C

11、关于基金管理人内部控制的作用，以下表述错误的是(　　)

A.保证管理人经营运作合法合规

B.确保基金投资收益的最大化

C.确保基金和管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时

D.保障投资基金财产的安全、完整

【答案】B

12、关于有限合伙人型股权投资基金增资，以下表述错误的是(　　)

A.新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务不承担责任

B.有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资;未按期足额出资缴纳的，应当承当补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任

C.新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议

D.入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。入伙协议另有约定的，从其约定

【答案】A

13、关于创业投资基金投资方式，以下表述正确的是(　　)

Ⅰ可投资处于各阶段的未上市成长性企业

Ⅱ通常通过注资的形式对企业增量股权进行投资

Ⅲ收益主要来自于所投资企业因价值创造带来的股权增值Ⅳ主要以杠杆投资的方式投资于被投企业

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

14、公司型股权投资基金通常的设立步骤为(　　)

A.申请设立登记、股东名册确定、领取营业执照

B.申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照

C.名称预先核准、领取营业执照、股东名册确定

D.名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照

【答案】D

15、股权投资基金募集机构应当向投资者及时揭示基金风险并安排签署风险揭示书，风险揭示书中的一般风险包括(　　)

Ⅰ资金损失风险Ⅱ流动性风险Ⅲ基金运营风险

Ⅳ基金委托募集所涉风险

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

16、关于境内上市及境外上市的主要市场，表述错误的是(　　)

A.境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)

B.企业选择境内IPO上市，可选择的市场包括主板、中小企业板及创业板

C.境外间接上市是指境内公司通过境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境内公司的名义申请境外交易所上市交易

D.企业选择境外IPO上市，可选择的市场包括香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所等

【答案】C

17、通常私人股权不包括(　　)

A.上市公司公开发行的可转换为普通股的优先股

B.未上市企业的可转换债券

C.未上市企业股权

D.上市公司非公开发行的可转换为普通股的可转换债券

【答案】A

18、关于场外股权交易市场挂牌退出，以下表述正确的是(　　)

A.协议转让中的定价委托方式是指投资者委托主办券商设定股票价格和数量，并确定交易对手方，交易信息公开显示于交易大盘中

B.做市转让是做市商在全国股转系统持续发布买卖双方报价，交易必须通过做市商进行

C.退出所需时间受债券公告、资产处置等环节的影响

D.根据全国中小企业股份转让系统挂牌的需求，挂牌后仍有一定的限售期，但比IPO上市的限售期要短

【答案】B

19、关于排他性条款，以下表述正确的是(　　)

A.在排他期内，投资方不得提前终止排他期限

B.排他期内，投资方不得与目标公司的其他竞争对手接触

C.在排他期内，书面通知对方后，双方都可以提前终止排他期限

D.在排他期内，目标公司的普通员工不得与其他潜在投资方接触

【答案】D

20、股权投资基金通常采用承诺资本制的原因包括(　　)

Ⅰ基金的资金规模通常较大，投资周期相对较长

Ⅱ基金通常不能在短期内完成投资部署

Ⅲ基金的整体投资收益水平会受资本实际出资时间影响

Ⅳ基金投资人有出资压力，短期内无法出资

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

21、关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是(　　)

A.获得中国证券投资基金业协会批准后进行公开募集

B.获得中国证监会批准后可进行公开募集

C.获得中国证监会及中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集

D.现阶段我国不允许进行公开募集

【答案】D

22、资企业境内IPO市场包括(　　)

Ⅰ.主板

Ⅱ.中小企业板Ⅲ.创业板

Ⅳ.全国股转系统

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

23、关于股权投资基金对目标企业进行尽职调查的目的，表述错误的是(　　)

A.投资可行性分析

B.价值发现

C.保护投资利益

D.风险发现

【答案】C

24、某投资者持有一只股权投资基金出资份额200万元，持有1年后，因买房需要欲把基金份额转让给单一受让人，受让人必须是(　　)

A.基金持有人

B.合格投资者

C.机构投资者

D.基金管理人

【答案】B

25、股权投资基金投资阶段的环节包括(　　)

Ⅰ.尽职调查

Ⅱ.跟踪与监控Ⅲ.立项

Ⅳ.投资交割

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

26、某公司在现时条件下重新购入一项新状态的资产，其重置全价为40，000元，综合贬值为5，000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为(　　)。

A.87.5%

B.78.5%

C.13.5%

D.12.5%

【答案】A

27、申请私募基金管理人登记的机构，必须纳入《私募基金管理人登记法律意见书》的有(　　)。

Ⅰ.是否被列入失信被执行人名单

Ⅱ.是否与其他机构签署基金外包服务协议

Ⅲ.高管人员是否收到行业协会的纪律处分

Ⅳ.高管人员是否具备基金从业资格

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

28、不属于项目跟踪与监控常用指标的是(　　)。

A.财务指标

B.管理指标

C.增值服务指标

D.经营指标

【答案】C

29、某省证监局对辖区内一家股权投资基金现场检查后，发现其违反有关法规，

决定对其罚款100万元。该基金管理人认为处罚过重，可采取的措施有(　　)。

Ⅰ.向仲裁机构申请仲裁

Ⅱ.向该省金融办申请行政复议

Ⅲ.向人民法院提起诉讼

Ⅳ.向中国证监会申请行政复议

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】A

30、某股权投资基金投资了A公司，投资基准时点A公司净资产为50亿元。净利润为5亿元，按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值，该基金投资后股权占比为10%，则该基金对A公司的投资额为(　　)亿元。

A.10

B.2.5

C.5

D.1

【答案】A

31、关于投资者风险评估，表述错误的是(　　)。

A.投资者应该以书面形式承诺其符合合格投资者标准

B.投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估

C.同一私募基金产品投资者持有期间超过3年，必须再次进行投资者风险评估D募集机构应当在投资者自愿的前提下获取投资者问卷调查信息

【答案】C

32、关于股权投资基金的分类，不属于基金投资领域分类的是(　　)。

A.创业投资基金

B.合伙型基金

C.并购基金

D.基础设施基金

【答案】B

33、关于投资者风险评估，表述错误的是(　　)。

A.投资者应该以书面形式承诺其符合合格投资者标准

B.投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估

C.同一私募基金产品投资者持有期间超过3年，必须再次进行投资者风险评估D募集机构应当在投资者自愿的前提下获取投资者问卷调查信息

【答案】C

34、股权投资基金投后管理的作用包括(　　)。

Ⅰ.及时了解被投资企业运营情况

Ⅱ.保证投资资金安全

Ⅲ.提升被投资企业自身价值，增加投资收益

Ⅳ.保证项目获得预期收益

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

35、关于合伙型基金投资者人数，以下说法正确的是(　　)。

A.合伙型基金与信托(契约)型基金、公司型基金的投资者人数限制相同，只是形式不同

B.投资者人数原则上不超过50人，如果超过50人，则应征得所有投资者的同意

C.没有人数限制，但所有投资者必须为合格投资者D投资者人数不得超过50人

【答案】D

36、股权投资基金的全称为私人股权投资(PrivateEquityFund)，其中私人股权的含义是(　　)。

A.非公开发行和交易的股权

B.上市公司流通股

C.通过收购获得的股权

D.个人持有的股权

【答案】A

37、股权投资基金管理人委托销售机构募集基金的，应当委托给获得中国证监会基金(　　)业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构。

A.管理

B.从业

C.募集

D.销售

【答案】D

38、资后管理关系到投资项目的发展和退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除(　　)，实现投资的保值增值。

A.已经发生的投资风险

B.已经形成的投资损失

C.潜在的投资风险

D.无法识别的投资风险

【答案】C

39目前企业所得税税率一般为(　　)。

A.30%

B.20%

C.15%

D.25%

【答案】D

40、关于并购的说法，错误的是(　　)。

A.兼并通常由一家的企业吸收一家或更多的企业，组成一家企业

B.当股权投资基金通过并购的方式退出被投资企业时，股权投资基金作为买方参与交易

C.收购是指一家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另一家企业的股票或者资产

D.收购通常涉及企业控制权的转移

41、整个基金资产类别中,股权投资基金属于(　　)

A.低风险、低期望收益

B.低风险、高期望收益

C.高风险、低期望收益

D.高风险、高期望收益

【答案】D

42、《私募投资基金监督管理暂行办法》没有规定(　　)

A.合格投资者制度

B.登记备案制度

C.统一化监督管理制度

D.资金募集制

【答案】C

43、下列不属于中国证券投资基金业协会应履行的职责是(　　)

A.依法维护会员的合法权益

B.提供会员服务

C.依法对会员进行行政监管

D.制定和实施行业自律则

【答案】C

44、关于股权投资基金管理人,说法错误的是(　　)

A.基金管理人可以按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作

B.基金份额的销售可以由基金管理人自行承担

C.基金管理人在有效控制风险的基础上为自身争取最大的投资收益

D.基金产品的设计可以由基金管理人自行承担

【答案】C

45、承担股权投资基金管理人建立内部控制制度和维护其有效性最终责任的是(　　)

A.最高权力机构

B.总经理

C.法定代表人

D.菲事会

【答案】D

46、股权投资基金募集过程中,表述正确的是(　　)。

A.通过讲座、报告会向不特定对象宣传推介

B.向投资者承诺投资本金有保障

C.通过微信、手机短信向不特定对象宣传推介

D.要求投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准

【答案】D

47、关于清算流程的说法,错误的是(　　)

A.清查公司财产、制订清算方案的工作应由清算组执行

B.若公司财产不足清偿债务的清算组有责任向有管辖权的市级人民政府申请宣告破产

C.编制公司财务会计报告之后,清算组应当制订清算方案,提出收取债权和清偿债务的具体安排

D.清算方案需提交股东大会(股东会)通过或者扳主管机关确认

【答案】B

48、基金托管人职责不包括(　　)。

A.办理清算、交割事宜

B.基金份额登记

C.复核审查资产净值

D.开展投资督

【答案】B

49、合格投资者必须具备的要素包括(　　)

Ⅰ具备风险识别能力

Ⅱ达到规定的资产规模或收入水平

Ⅲ具风险承担能力

Ⅳ具备专业的投资能力

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

50、关于杠杆收购基金的运作特点，表述正确的是(　　)

Ⅰ投资对象主要是成熟企业

Ⅱ投资方式以参股性投资为主Ⅲ经常借用杠杆进行投资

Ⅳ投资收益来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】D

1、合格投资者必须具备的要素包括(　　)。

I.具备风险识别能力

Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平Ⅲ.具备风险承担能力

Ⅳ.具备专业的投资能力

A.Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

2、关于股权投资基金管理人的内部控制，表述正确的是(　　)。

I.股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ.投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

Ⅲ.所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ.管理人选择基金服务机构时，应关注该服务机构是否存在与基金服务业务相冲突的其他业务

A.I、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【3-5】题

某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：

(1)按投资者出资比例返还投资本金;(2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报;(3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;

(4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所以税收和基金费用。

3、该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，该项目者和管理人可分得的金额分别为(　　)。

A.2400万元和600万元

B.2816万元和184万元

C.2800万元和200万元

D.3000万元和0万元

【答案】C

4、股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为(　　)

A.2144万元和36万元

B.2176万元和4万元

C.2160万元和20万元

D.2180万元和0万元

【答案】

5、该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限2年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为(　　)。

A.1700万元和400万元

B.2080万元和20万元

C.2000万元和100万元

D.2100万元和0万元

【答案】C

6、关于竞业禁止条款，表达正确的是(　　)。

A.竞业禁止只能以约定形式出现，无基于法律直接规定而产生的竞业禁止义务

B.竞业禁止条款的目标是保障股权投资基金的利益，对目标公司的利益则有一定损害

C.竞业禁止条款不仅可以限制员工本人生产与公司有竞争力关系的同类产品或经营同类业务，也可以禁止员工劝诱其他员工从公司离职

D.竞业禁止条款只能限制在职的公司成员，对员工离职后的行为没有约束作用

【答案】C

7、股权投资基金是否选择托管，通常由(　　)。

A.基金销售机构单独决定

B.基金管理人单独决定

C.基金投资者和基金管理人共同约定

D.基金投资者单独决定

【答案】C

8、关于企业估值方法中的清算价值法，表达错误的是(　　)。

A.采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料

B.一般采用清算价值法估值时采用较高的折扣率

C.对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法

D.清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略

【答案】B

9、关于企业上市申报审核阶段的相关工作，以下表述错误的是(　　)。

A.中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告

B.中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理

C.中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审

D.发行人将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预披露的时间是发行人对证监会反馈意见回复后

【答案】D

10、股权投资基金投资者人数限制，不涉及的法律为(　　)。

A.《证券投资基金法》)

B.《合伙企业法》

C.《合同法》

D.《公司法》

【答案】C

11、某股权投资基金与目标公司在投资协议中约定“任何一方在未经对方同意的情况下不得披露其条款包含内容，以及尽职调查的内容”，以上内容属于(　　)

A.保密条款

B.排他性条款

C.有限认购权条款

D.保护性条款

【答案】A

12、关于折现现金流估值法，表述错误的是(　　)

A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值

B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流

C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司

D.企业自由现金流是指公司在保持政策运营情况下，可以向出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流

【答案】B

13、股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是(　　)

A.保护性条款

B.优先认购权条款

C.第一拒绝权条款

D.排他性条款

【答案】D

14、股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时，必须具有基金从业资格的人员包括(　　)

I.法定代表人/执行事务合伙人委派代表

Ⅱ.行政主管

Ⅲ.基金经理

Ⅳ.合规/风控负责人

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】A

15、关于股权投资基金信息披露的自律管理措施，以下表述错误的是(　　)

A.信息披露义务人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取强制培训等纪律处分

B.股权投资基金管理人在一年之内两次被采取公开谴责，首次不记入诚信档案，第二次应记入诚信档案

C.股权投资基金管理人在两年之内两次被采取加入黑名单纪律处分的，由中国证券投资基金业协会移交中国证监会处理

D.股权投资基金管理人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取撤销管理人登记等纪律处分

【答案】B

16、关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是(　　)

A.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩

B.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩可以只是部分不连续的业绩

C.推介材料不能登载基金过往业绩

D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示对该只基金的业绩构成保证

【答案】A

17、关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是(　　)

A.行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则

B.政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束

C.政府监管机构可以对违法的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚

D.由政府监管机构和基金管理人、市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织

【答案】D

18、某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股.在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为(　　)

A.10000股，5000股

B.5000股，1429股

C.10000股，1429股

D.条件不足，无法计算

【答案】C

【19-20题】

股权投资基金X于2015年6月底投资了一家初创期环保工程公司A，投资金额为人民币5500万元，持有其10%的股权。2015年11月，A公司完成后续轮股权融资，投后估值为人民币8亿元，融资金额为人民币5000万元并同比例稀释已有股东股权。根据基金相关协议，基金管理人需定期对基金已投项目进行公允价值评估。

19、2015年12月X基金对A公司估值时分析发现，A公司已对其拥有的关键技术取得专利权并正在在积极开拓市场，但尚未形成稳定利润。基金管理人计划采用最近融资价格法估值，则X基金持有的股权价值未(　　)万元。

A.5500

B.8000

C.7500

D.8500

【答案】B

20、2017年12月X基金对A公司估值时分析发现，经过近三年的稳定发展公司的销售收入和企业利润已趋近于稳定，拟调整采用市场乘数法进行估值，并同时考虑未上市企业的流动性折扣。估值需要的相关信息收集如下，若参照可比上市公司盈率中位数及对流动性折扣进行相对保守估计，则基金持有的股权价值最接近(　　)万元。

1）可比上市公式相关数据

可比上市公司	2017 年市盈率
可比上市 1	26.7
可比上市 2	30.0
可比上市 3	29.5

2）拟估值公司 2017 年财务数据（单位：万元）

净资产	85500
总资产	120300
净利润	9000

3)预估流动性折扣比率为：30%~35%

A.15716

B.16409

C.16179

D.17258

【答案】D

21、2018年5月，A公司受最新出台的环保政策影响，主要产品技术的市场竞争力明显下降，X基金计划将该项目的退出方式由上市退出变更为回售股权方式退出。根据投资协议协定，若A公司核心专利技术存在较大运营风险时，X基金可按年华7%的收益率(单利)向公司大股东王某出售其持有的股权。基金假设2018年7月初可完成股权回售(之前年度从未该投资收取任何形式分配)，则2018年半年度报告中应调整基金持有的股权价值为(　　)万元。

A.5500

B.6655

C.6559

D.6737

【答案】C

22、关于投资协议中的回售权条款，表述正确的是(　　)

A.回售权条款在未来目标公司增发股份时，可保护股权投资基金的股权比例不被稀释

B.回售权条款在目标公司的后轮融资为降价融资时，可用于保护前路前轮投资者的利益

C.回售权条款保障股权投资基金的投资具有一定的流动性，并得以获得一定的退出渠道

D.回售权条款可保障作为老股东的股权投资基金，在同等条件下对目标公司股权有优先购买权

【答案】C

23、基金服务机构在开展业务过程中，因违法违规、为感服务协议等原因给基金财产造成的损失，处理方式应为(　　)

A.服务机构先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与基金管理人进行责任分配与损失追偿

B.服务机构承担全责并进行赔偿

C.基金管理人先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与服务机构进行责任分配与损失追偿

D.基金管理人承担全责并进行赔偿

【答案】D

24、不属于股权投资基金合伙协议必备条款的是(　　)。

A.投资业绩预测

B.费用和支出

C.有限合伙人

D.执行事务合伙人

【答案】A

25、信托(契约)型股权投资基金财产清算的工作内容包括(　　)。

A.财产的投资、保管、分配、清理和估价

B.财产的估价、交易、注册、分配和保管

C.财产的登记、备案、清理、估价和变现

D.财产的保管、清理、估价、变现和分配

【答案】D

26、我国企业选择境外直接上市，需要先向(　　)提出申请。

A.境外证券监管机构

B.境内证券监管机构

C.境外证券交易所

D.境内证券交易所

【答案】B

27、关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是(　　)。

A.清偿公司债务之后，才能向股东进行分配

B.支付职工工资在清偿公司债务之前

C.最先支付清算费用

D.按照股东的认缴出资比例分配最后剩余收益

【答案】D

28、中国证监会及其派出机构可以对股权投资基金运作中的违法违规行为进行行政处罚，处罚对象包括(　　)。

Ⅰ.股权投资基金管理人Ⅱ.股权投资基金托管人Ⅲ.股权投资基金销售机构

Ⅳ.股权投资基金估值核算机构

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

29、关于并购基金，说法正确的是(　　)。

Ⅰ.通常投资于价值被低估的对象

Ⅱ.通过对被投资企业进行重整而实现股权增值Ⅲ.通常需要取得目标企业的控制权

Ⅳ.通常不借助杠杆

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

30、关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是(　　)。

A.获得中国证监会批准后可进行公开募集

B.获得中国证监会及中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集C获得中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集

D.现阶段我国不允许进行公开募集

【答案】D

31、在已投资企业未来增加发行股份时，股权投资基金可通过(　　)保护其股权比例不被稀释。

A.保护性条款

B.反摊薄条款

C.优先认购条款

D.排他性条款

【答案】C

32、基金管理人应及时、准确收集、传递与内部控制相关信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通，体现管理人内部控制构成要素的(　　)。

A.控制活动

B.内部环境

C.内部监督

D.信息与沟通

【答案】D

33、关于公司型股权投资基金，说法正确的是(　　)。

Ⅰ.如果将基金委托给第三方基金管理人管理，则基金投资者无需承担基金债务责任

Ⅱ.公司型基金是独立的企业法人，应缴纳企业所得税Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式设立

Ⅳ.公司型基金可以发行债券募集资金

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

34、从募集主体机构的角度看，我国股权投资基金的募集方式包括(　　)。

A.公开募集

B.自行募集

C.广告募集

D.上市募集

【答案】B

35、在对股权投资基金项目退出收益进行分配时，按分配的时间先后排序为(　　)。

Ⅰ.门槛收益

Ⅱ.返还投资资本

Ⅲ.根据“二八模式”按比例分配的超额收益Ⅳ.追赶机制下向管理人分配超额收益

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

36、关于公司型股权投资基金，说法错误的是(　　)。

A.基金可自行或委托基金管理人进行基金管理

B.基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式

C.基金投资者以认缴的出资为限对基金债务承担有限责任

D.基金投资决策委员会由公司股东组成

【答案】D

37、申请登记为基金管理人的机构从事(　　)业务，中国证券投资基金业协会将不予登记。

A.股权投资

B.担保

C.投资管理

D.基金管理

【答案】B

38、股权投资基金推介材料应由(　　)制作。

A.基金托管人

B.基金管理人委托的基金销售机构

C.基金管理人

D.基金投资人

【答案】C

39、关于股权投资协议中的回售条款，表述正确的是(　　)。

A.通常约定定价机制

B.触发条件必须是业绩

C.由企业回售

D.满足约定条件时，股权投资基金必须回售

【答案】A

40、股权投资基金投资者可以从基金收益分配中获得(　　)。

Ⅰ、本金 Ⅱ、投资收益Ⅲ、管理费Ⅳ、业绩报酬

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

41、关于并购基金,表述正确的是(　　)

A.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率

E.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金

C.并购基金的投资效益主要来源于所投资企业的价值创造

D.并购基金主要对企业新增的股权进行投资

【答案】A

42、在股权投资基金募集过程

A.风控措施完善

B.业界最佳、规模最大

C.避险、安金

D.高收益,无风险

【答案】A

43、当基金管理人出现未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新的义务,在未完成整改前将面临(　　)的自律管理措施。

A.纪律处分

B.暂停受理私募基金产品备案申请

C.取消管理人员登记资格

D.列入异常机构公示

【答案】D

44、关于我国公募证券投资基金和权投资基金,表述正确的是(　　)

A.基金募集方式不同,基金投资标的相同

B.基金募集方式与基金投资标的均相同

C.基金募集方式与基金投资标的均不同

D.基金募集方式相同,基金投资标的不同

【答案】C

45、关于股权投资基金管理人的内部控制,表述正确的是(　　)

Ⅰ.股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

Ⅲ所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ管理人选择基金服务机构时,应关注该服务机构是否存在于基金服务业务相冲突的其他业务

A.、Ⅱ Ⅲ

B.、ⅠⅡ Ⅳ

C.、Ⅱ Ⅳ

D.、Ⅰ Ⅳ

【答案】B

46、股权投资基金收益分配方式中,按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金,相比较而言,按单一项目分配(　　)

A.、主要满足了被投资企业的利益,因为可以获得更多的增值服务

B.、主要满足了合理税收的要求,因为可以降低整体税务水平

C.、主要满足了基金管理人的利益,因为增加了管理人员的流动性

D.、主要满足了基全投资人的利益,因为没退出一笔资金就进行分配

【答案】D

47、关于全国中小企业股份转让系统,表述错误的是(　　)

A.该系统是国务院批准设立的

B.该系统俗称“新三板”

C.在该系统挂牌股份转让不属于股权投资基金的退出方式

D.该系统是全国性的证券交易场所

【答案】C

48、相对于证券投资基金,股权投资基金(　　)

A.参与管理较少

B.期望收益较低

C.投资收益波动性较小

D.流动性较差

【答案】D

49、股权投资基金的托管服务不包括

A.账户管理

B.基金估值

C.份额登记

D.会计核算

【答案】B

50、关于中国证券投资基金业协会,表述错误的是(　　)

A.其最高权力机构为理事会

B.对会员间的调解仅是民间性的,如果对调解不满意,纠纷方有权提起诉讼或仲裁

C.有权对违反自律规则和中国证券投资基金业协会章程的行为给予纪律处分

D.负责开展投资者教育活动及行业宣传

【答案】A

1.境外上市的一般操作流程通常不包括(　　)。

A.策划上市方案

B.企业改制

C.公开发行和交易

D.上市申报

【答案】B

2.关于股权投资基金运行期间向投资者披露信息，以下表述符合规定的是(　　)。

A.股权投资基金变更托管银行，基金的信息披露义务人不需要向投资者披露

B.股权投资基金运行期间，应当每周向投资者披露基金投资项目

C.股权投资基金正常运行期间，基金的信息披露义务人可以不向投资者披露基金投资项目

D.股权投资基金管理人应在基金合同中约定向投资者披露基金投资、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬等信息

【答案】D

3.投资协议中的优先认购权条款适用于目标企业(　　)。

Ⅰ.发行新股

Ⅱ.发行可转换债券

Ⅲ.其他股东对外出售股权

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

4.小李为合格投资人，同时受到A基金销售机构和B投资顾问机构的募集说明书，原来两家机构同时受M基金管理人委托募集一只股权投资基金。小李在募集说明书中看到，两家机构将分别独立承担因募集行为产生的全部责任，M基金管理人不对募集行为承担任何责任。关于M基金管理人的行为，表述正确的是(　　)。

A.M基金管理人可以委托A基金销售机构进行基金募集，但不能豁免承担相关责任

B.M基金管理人可以同时委托A基金销售机构和B投资顾问机构进行基金募集，且因有约定可豁免承担相关责任

C.M基金管理人可以同时委托A基金销售机构和B投资顾问机构进行基金募集，但不能豁免承担相关责任

D.M基金管理人可以委托A基金销售机构进行基金募集，且因有约定可豁免承担相关责任

【答案】A

5.某基金通过受让目标企业的存量股权，获得企业控制权，然后通过对企业进行一定的重组改造而实现股权增值，其基金类型是(　　)。

A.成长型基金

B.股权投资母基金

C.创业投资基金

D.并购基金

【答案】D

6.某股权投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益为“二八模式”并实行追赶机制，在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下。基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为(　　)。

A.管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元

B.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元

C.管理人分配获得0.52亿元，被投资者分配获得7.48亿元

D.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元

【答案】B

7.某股权投资基金拟投资目标公司B药业，在审阅其财务报表时，重点关注的内容不包括(　　)。

A.收入确认原则变得更为激进

B.参股子公司的应收账款情况改善

C.经营性现金流持续为负

D.商誉计提较大金额减值

【答案】B

8.关于股权投资基金风险揭示书提示的风险，属于特殊风险的是(　　)。

A.基金运营风险

B.基金未托管风险

C.基金损失的风险

D.税收风险

【答案】B

9.基金托管的服务内容不包括(　　)。

A.基金估值

B.账户管理

C.会计核算

D.份额登记

【答案】D

10.以下关于我国股权投资基金的募集方式和投向描述正确的是(　　)。

A.募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权

B.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权即可

C.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权或公开市场交易的股权

D.募集方式为非公开募集，或基金投向主要为非公开交易的私人股权，二者满足其一即可

【答案】A

11.关于折现现金流估值法，表述错误的是(　　)。

A.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司

B.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流

C.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值

D.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流

【答案】D

12. 关于杠杆收购中的夹层资本，以下表述正确的是(　　)。

A.收益比股权资本高

B.灵活性小，无法满足个性化交易需求

C.成本比银行贷款高

D.通常会要求融资企业提供资产抵押

【答案】C

13.关于企业估值方法中的清算价值法，表述错误的是(　　)。

A.一般采用清算价值法估值时采用较高的折扣率

B.对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法

C.清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略

D.采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料

【答案】A

14.尽职调查是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，以下表述错误的是(　　)。

A.尽职调查一般指投资人在与目标公司达成初步合作意向后，对目标公司进行的分析调查活动

B.尽职调查中应尽可能全面地获取目标公司的真实信息

C.尽职调查需由投资人聘请外部机构来协助完成

D.尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分

【答案】C

15.合格投资者必须具备的要素包括(　　)。

Ⅰ.具备风险识别能力

Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平

Ⅲ.具备风险承担能力

Ⅳ.具备专业的投资能力

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D. Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

16.股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。上述描述体现了股权投资基金的(　　)原则。

A.分类监管

B.适度监管

C.审慎监管

D.高效监管

【答案】D

17.下列经营范围中，不包括股权投资基金管理人应当禁止的经营范围的选项是(　　)。

A.投资管理、财务筹划

B.投资管理、P2P 业务

C.受托股权管理、创业管理

D.资产管理、为企业提供融资性担保

【答案】C

18.一级投资，是指(　　)在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。

A.子基金

B.母基金

C.衍生基金

D.衍生产品

正确【答案】B

19.某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是(　　)。

A.相对估值法

B.清算价值法

C.创业投资估值法

D.重置成本法

【答案】C

20.下列不属于股权投资基金募集主要资料的是(　　)。

A.(反向)尽职调查材料

B.私募备忘录

C.基金合同

D.基金条款书

【答案】C

21.股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有(　　)的特点。

A.低风险、低期望收益

B.低风险、高期望收益

C.高风险、低期望收益

D.高风险、高期望收益

【答案】D

22.关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是(　　)。

A.受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查

B.转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书

C.转让协议签署完成后，由目标公司、转让方、受让方共同配合完成股权交割与登记事宜

D.受让方尽职调査完成后，转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜

【答案】D

23.是指项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。(　　)。

A.基金管理人的业绩报酬

B.瀑布式的收益分配体系

C.追赶机制

D.回拨机制

【答案】B

24.下列可以作为有限合伙企业普通合伙人的是(　　)。

A.国有企业

B.公益性事业单位

C.上市公司

D.自然人

【答案】D

25.股权投资基金随目标企业的尽职调查内容不包括(　　)。

A.业务尽调

B.项目估值

C.财务尽调

D.法律尽调

【答案】B

26.首次公开发行并上市要求资金条件、盈利水平等指标较宽松的是(　　)。

A.全国中小企业股份转让系统

B.创业板

C.主板市场

D.中小板

【答案】B

27.基金管理人的业务中以下(　　)可以进行外包。

Ⅰ.估值核算

Ⅱ.销售支付

Ⅲ.份额登记

Ⅳ.合规风控

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

28.以下属于股权投资基金托管机构职责的是(　　)。

A.按照规定监督基金管理人的投资运作

B.根据托管协议，保障基金保值增值

C.下达基金投资指令

D.基金份额的销售与备案

【答案】A

29.在契约型股权投资基金中，(　　)应当按照基金合同的约定，向基金份额持有人提供基金信息(　　)。

A.基金管理人/基金销售机构

B.基金销售机构/基金份额登记机构

C.基金管理人/基金托管人

D.基金管理人/基金份额登记机构

【答案】C

30.投资机构可以协助被投资企业建立规范的财务管理体系，这一体系的基本准则不包括(　　)。

A.降低成本

B.风险管理

C.全面预算

D.规范管理

【答案】A

31.股权投资基金管理人履行重大事项信息报送更新义务中，下述不属于重大事项信息的是(　　)

A.投资者数量超过法律法规规定

B.基金托管人发生变更

C.基金管理人注册地发生变更

D.基金发生清盘或清算

【答案】A

32.杠杆收购的收购资金主要有三个来源(　　)。

I 普通股

Ⅱ 优先股

Ⅲ 夹层资本

Ⅳ 高级债

A.I、Ⅱ、Ⅳ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

33.某基金2016年1月1日投资A公司100万元，获得A公司20%股权份额，2017年12月31日基金通过协议转让持有的A公司所有股份获得144万元，在持有期间A公司没有分配股利，在不考虑税费的情况下，该基金投资获得的内部收益率为(　　)。

A.50%

B.44%

C.30%

D.20%

【答案】B

34.关于股权投资基金的法律尽职调查，不属于其主要内容的是(　　)。

A.确认目标公司的合法成立和有效存续

B.评估企业的历史经营业绩及未来经营风险

C.充分了解目标企业的组织结构/资产和业务的产权状况和法律状态

D.核查目标公司所提供文件资料的真实性/准确性与完整性

【答案】B

35.对基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监督(　　)。

A.基金托管人

B.基金财产保管机构

C.基金份额登记机构

D.基金投资者

【答案】A

36.对于业务稳定成熟企业的投资后管理，股权投资基金重点监控的目标是(　　)。

A.净利润水平

B.银行授信额度

C.融资金额规模

D.销售额增长率

【答案】A

37.甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外，还应满足的条件为(　　)。

A.总资产不低于3000万元

B.净资产不低于300万元

C.总资产不低于1000万元

D.净资产不低于1000万元

【答案】D

38.股权投资基金尽职调查的核心内容为(　　)。

A.法律尽调

B.风险控制

C.财务尽调

D.业务尽调

【答案】D

39.影响我国权投资基金组织形式选择的因素众多，主要包括(　　)

Ⅰ.法律依据

Ⅱ.监管要求

Ⅲ.与股权投资业务的适应度

Ⅳ.基金运营实务的要求

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

40.某有限合伙企业吸收甲为该企业的有限合伙人。对甲入伙前该企业既有的债务，下列表述中，符合《合伙企业法》规定的是(　　)

A.甲不承担责任

B.甲以其认缴的出资额承担责任

C.甲以其实缴的出资额承担责任

D.甲承担无限责任

【答案】B

1、关于反摊薄条款及降价融资,以下表述错误的是(　　)。

A.反摊薄条款本质上是一种价格保护机制

B.反摊薄条款的意义主要为保护前轮投资者,而非后轮投资者

C.降价融资意味着投资者先前购买的股权对价相对更为高昂,从而使投资者遭到损失

D.经营状况较为成熟的企业比早中期创业企业更需要反摊薄条款

【答案】D

2、股权投资基金运作期间基金的费率发生变化相应信息披露正确的做法是(　　)。

A.无需进行披露

B.无需临时披露,只需在半年报或者年报进行披露

C.基金管理人自主决定披露时间

D.尽快进行临时披露

【答案】D

3、某合伙型股权投资基金,共有投资者A、B、C三位有限合伙人。投资者C拟将其持有的全部合伙财产份额转让给投资者D,以下表述正确的是(　　)。

Ⅰ不论合伙协议如何约定,该转让事项必须征得投资者A、B的一致同意

Ⅱ若合伙协议有另行约定,可不必征得投资者AB的一致同意,以合伙协议约定的条件为准

Ⅲ投资者A、B不享有优先购买权,投资者C可以自由决定转让给谁

Ⅳ除非合伙协议另有约定,投资者A、B享有优先购买权

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】C

4、拟申请登记私募基金管理人存在(　　)情况,中国证券投资基金业协会将不予办理登记(　　)。

Ⅰ.申请机构在申请登记前违规发行私募基金,且存在公开宣传推介,向不合格投资者募集行为

Ⅱ.申请机构兼营民间借贷业务

Ⅲ.申请机构的高管人员最近三年不存在重大失信记录

Ⅳ.申请机构存在虚假填报,恶意欺诈行为

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

5、基金管理人建立科学严谨的业务操作流程,可以利用以下(　　)方式来实现业务流程的控制。(　　)。

Ⅰ、部门分设

Ⅱ、岗位分设

Ⅲ、外包

Ⅳ、托管

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

6、下列内容中,属于中国证监会对股权投资基金行政监管要求的是(　　)。

Ⅰ.要求股权投资基金及管理人实施登记备案管理

Ⅱ.要求设置合格投资者制度

Ⅲ.不得公开募集基金

Ⅳ.管理公司组织架构设置

A.Ⅰ.、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

7、关于投资者适当性匹配方法,以下表述正确的是(　　)。

Ⅰ、由基金募集机构制定

Ⅱ、由基金托管机构制定

Ⅲ、至少要在普通投资人的风睑承受能力类型和基金产品的风险等级之间建立合里的对应关系

Ⅳ、将基金产品风险超越普通投资者风睑承受能力的情况定义为风险匹配

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】A

8、相对于行业自律、内部控制和社会力量监督,股权投资基金的政府监管具有(　　)特征。(　　)。

Ⅰ.法定性

Ⅱ.优先性

Ⅲ.强制性

Ⅳ.前瞻性

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】A

9、股权投资基金募集资金的主要要求应当包括(　　)。

Ⅰ.向合格投资者募集

Ⅱ.非公开募集

Ⅲ.按规定进行信息披露

Ⅳ.不做固定收益承诺

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

10、股权投资基金行业自律规则包括(　　)。

Ⅰ.《股权投资基金管理人登记和基金备案办法(试行》

Ⅱ.《股权投资基金信息披豳管理办法》

Ⅲ.《股权投资基金管理人内部控制指引》

Ⅳ.《股权投资基金莓集行为管理办法》

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

11.B某国内的股权投资基金使用相对估值法,对本土的A公司进行交易估值,可比公司B在美国上市,相比之下,A公司技术更为先进,用户规模更大,实力更为雄厚,有望很快在国内上市,以下表述正确的是(　　)。

A.公司的竞争力更强,所以其交易估值高于B公司市值

B.公司具有资本市场的流动性,A公司的交易估值低于B公司市值

A.公司将在国内上市,国内认知度高,所以其交易估值高于B公司市值

D. A公司的竞争力更强,B公司具有资本市场的流动性,所以A公司交易估值不能直接跟B公司市值作比较

【答案】D

12.股权投资母基金A在股权投资基金B的存续期第3年,从基金B的投资人C处,以C持有基金B份额按公允价值估值,购买C持有基金B的全部份额。针对该交易,以下说法错误的是(　　)。

A.该交易描述的是母基金二级投资业务中的购买存续基金份额及后续出资额

B.因缺乏流动性,母基金A可以一定折扣购买C持有的基金B的份额

C.通常情况下,该交易相对于母基金A在基金B设立时直接投资基金B,能更快回收投资

D.母基金A在该交易中只需考察基金B所持有投资组合公司的价值

【答案】D

13关于股权投资基金的投资者人数规定,以下表述正确的是(　　)。

I有限责任公司型股权投资基金不得超过200人

Ⅱ有限合伙型股权投资基金不得超过50人

Ⅲ股份有限公司型股权投资基金不得超过200人

Ⅳ信托(契约)型股权投资基金不得超过50人

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】C

14.中国证券投资基金业协会,对从事与私募基金业务相冲突的机构(　　)。

A.等同于私募基金登记

B.不予登记

C.实行差异化管理

D.与私募基金区分登记

【答案】B

15.股权投资基金运行期间,如发生相关重大事项的,基金管理人应该在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告,前述重大事项包括(　　)

Ⅰ基金管理人、托管人发生变更

Ⅱ基金合同条款的重大变化

Ⅲ基金发生清盘或清算

Ⅳ对基金持续运作、投资者利益、资产净值产生重大影响的事件

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

16.股权投资基金宣传推荐资料登载过往业绩的,一般应遵循(　　)。

Ⅰ基金合同已经生效一段时间,如6个月以上

Ⅱ无需声明“股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现"”

Ⅲ应登载完整的业绩记录

Ⅳ如基金存续时间较长,可登载近几年的完整、连续业绩,如近5年完整的业绩记录

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

17.有限合伙型基金的治理结构特点中,有关普通合伙人的表述错误的是(　　)。

A.普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任

B.普通合伙人作出合伙企业投资与资产处置的最终决策

C.仅有普通合伙人可以掌握合伙企业事务执行权

D.普通合伙人通常无需对基金出资

【答案】C

18.下列关于基金管理费的描述,正确的是(　　)。

A.管理费是按基金实缴出资金额的一定比例收取

B.可按基金规模的一定比例收取,也可以采用基金运营预算的机制收取

C.管理费是基金托管人向基金投资人收取的费用,按投资规模的一定比例收取

D.管理费是基金投资人向基金管理人收取的费用,按投资规模的一定比例收取

【答案】B

19.王律师在做某股权投资项目尽职调查时着重关注了目标公司与公司高管签订的劳动合同,检查其中的竟业禁止条款以及对应的补偿条款,并检查了目标公司历史上是否发生过主要管理人员离职后的劳动仲裁或纠纷的情况。这里体现的法律尽职调查关注点为(　　)。

A.潜在诉讼

B.高级管理人员

C.历史沿革

D.重大合同

【答案】B

20.私募基金管理人提供的登记申请材料完善的,中国证券投资基金业协会应当自收到登记材料之日起20个工作日内以(　　)方式,为私募基金管理人办结登记成功手续。

A.电话通知

B.现场公示

C.网站公示

D.纸媒公告

【答案】C

21.符合全国中小企业股权转让系统挂牌条件基本标准的是(　　)。

Ⅰ依法设立且存续满一年

Ⅱ、业务明确,具有持续经营能力

Ⅲ公司治理机制健全,合法规范经营

Ⅳ股权明晰,股票发行和转让行为合法合规

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

22.股权投资管理人不得(　　)。

Ⅰ.将其管理的两只股权投资基金存入于同一银行账户,汇总进行股权投资活动

Ⅱ遺派投资管理能力强、经验丰富的团队管理大基金,指派投资管理能力稍弱的新手管理小基金

Ⅲ将不同的基金按不同费率收取管理费

Ⅳ将不同的基金按不同比例获得业绩报酬

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

23.关于项目跟踪与监控的常用指标,以下属于管理指标的是(　　)。

Ⅰ公司战略与业务定位

Ⅱ经营风险控制情况

Ⅲ股东关系与公司治理

Ⅳ协议条款执行情况

Ⅴ拖延付款的情况

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

24.以下关于公司型基金基本税负描述错误的是(　　)。

A.基金的自然人投资者以股息红利形成取得的分配需承担双重征税

B.基金的公司投资者以股息红利形式取得的分配需承担双重征税

C.基金所投项目若通过并购和回购等非上市股权转让方式退出,不属于增值税征税范围

D.基金所投项目上市后通过二级市场退出时需按照税务机关的要求缴纳增值税

【答案】B

25.关于股权投资基金行业自律与政府监管,表述错误的是(　　)。

A.由政府监管机构和基金管理人、市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织

B.行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外,还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则

C.政府监管机构可以对违法的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函,公开谴责等行政监管措施和行政处罚

D.政府监管带有行政管理的性质,而行业自律是行业的自我约束

【答案】A

26.有关拖售权与随售权,下列表述正确的是(　　)。

A.相比拖售权,随售权赋予股权基金更大的权利,使基金作为少数股东仍然享有决定公司转让的权利

B.拖售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准

C.随售权可以保证投资者作为不参与企业实际经营管理的小股东,同样可以按照其和第三方协商确定的价格及时点决定退出,且不会受到原始股东和管理团队的拒绝

D.拖售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易

【答案】B

27.基金管理人为保证基金财产安全,会聘请基金资产保管机构对基金资产承担保管责任,基金资产保管机构是(　　)

A.基金投资者的代理人

B.基金投资者和基金管理人的共同财产监管人

C.基金管理人的代理人

D.基金投资者和基金管理人的共同代理人

【答案】C

28.甲股权投资基金投资了某医院管理公司Ⅹ,双方签署了包含保密条款的投资协议,甲基金可能违反保密义务的行为是(　　)。

A.在向基金投资者定期披露的基金报告中描述Ⅹ项目投资金额及项目基本情况

B.向基金审计师提供了Ⅹ项目的年度财务报表

C.向基金现有投资组合中同行业项目的高管咨询确认Ⅹ项目扩张规划的合理性

D.经Ⅹ项目书面允许向媒体披露了其最新纳入托管的医院名称

【答案】C

29.关于股权投资母基金,以下说法正确的是(　　)。

A.由于母基金未直接参与项目投资,A基金收到项目退出款项后应直接向Ⅹ基金的投资者进行分配

B.股权投资母基金通过分散投资降低了风险

C.由于母基金管理人要向母基金的投资者收取管理费和业绩报酬,Ⅹ基金的收益率低于A基金的收益率

D.股权投资母基金不能直接对非公开发行的企业股权进行投资

【答案】B

30.某股权投资基金于2011年1月1日成立,截至2016年12月31日的净资产净值为10亿元,各年度投资者缴款和分配金额情况如下表所示:

年份	2011	2012	2013	2014	2015	2016
投资者缴款	-6	-4	-3	-2	0	0
投资者分配	0	0	0	3	4	3

则截止2016年12月31日,基金总收益倍数为(　　)。

A.2

B.1.33

C.1.50

D.0.75

【答案】B

31.股权投资基金出于企业未来实际业绩与业绩目标可能出现的偏高,会在投资协议中设置(　　)以提高企业估值的确定性。

A.反摊薄条款

B.保护性条款

C.估值调整条款

D.优先认购权条款

【答案】C

32.不予办理股权投资基金管理人登记的情况包括(　　)。

Ⅰ申请机构兼营民间借贷业务

Ⅱ申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单

Ⅲ申请机构的高级管理人员最近三年存在重大失信记录

Ⅳ申请机构的高级管理人员最近三年被中国证监会采取市场禁入措施

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

33.关于反摊薄条款,说法正确的是(　　)。

Ⅰ反摊薄条款本质上是一种价格保护机制,适用于后轮融资价格比前轮高时,前轮投资者可以要求追加投资以维持持股比例不变

Ⅱ反摊薄条款可以保护前轮投资者的利益

Ⅲ反摊薄条款在创业投资基金的运作更为多见

Ⅳ反摊薄条款保护方e式.有两c种乐:完全棘轮和加权平均,后者比前者更大限度地保护投资者

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

34.关于创业投资基金,说法错误的是(　　)。

A.一般会借助杠杆

B.主要通过所投资的企业价值增长获得资本增值收益

C.投资对象是处于早期发展阶段的企业

D.通常采取参股性投资

【答案】A

35.基金风险揭示中属于“流动性风险”的是(　　)。

A.“本基金存续期内,投资者可能面临资金不能退出的风险

B.“基金管理人不保证基金财产不受损失,也不保证一定盈利及最低收益

C.“在某些情况下,被投资公司的重组计划及经营业务改进存在高度不确定性,无法确保本基金将能成功确定及执行有关重组计划及改进措施”

D.“基金管理人依据基金合同约定管理和运用基金财产所产生的风险,由基金全体投资者承担”

【答案】A

36.关于创业投资估值法,表述错误的是(　　)。

A.预测目标公司退出时点的股权价值一般使用相对估值法

B.若目标公司有后续轮次的股权融资,则需要估计股权稀释情况,倒推岀投资时的持股比例

C.当前股权价值=退出时的股权价值/(1+nx目标收益率),n为退出时点距离投资时间的年度,目标收益率为年化内部收益率

D.将目标公司退出时的股权价值折算为当前投资时的殷权价值时,既可以使用目标回报倍数也可以使用收益率来折算

【答案】C

37.某基金对A项目具有初步投资意向,随后展开了尽职调查。在尽职调查过程中,某基金了解了A项目的经营模式、股权结构、债权债务关系、法律诉讼情况、需遵循的法律及其监管机构等情况,发现A项目80%的收入来源集中于5个大客户,大客户依赖程度相当高。上述尽职调查了解到的内容主要体现了尽职调查的(　　)作用。

A.投资决策辅助

B.风险发现

C.调低估值

D.价值发现

【答案】B

38.关于按照单一项目的收益分配方式和按照基金整体的收益分配方式,表述错误的是(　　)。

A.按照单一项目的收益分配方式下,可以应用回拨机制,要求基金管理人退回部分或全部业缋报酬

B.按照基金整体的收益分配方式下,每个投资项目退出后,退出资金先向投资者分配,直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金

C.按照单一项目的收益分配方式下,在满足约定条件后,基金管理人针对毎笔投资后退出收入都参与收益分配

D.按照基金整体的收益分配方式下,在前期项目盈利并提取业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下,可能出现基金投资人获取的收益不足门槛收益的情况

【答案】D

39.某股权投资基金投资了A公司,投资基准时点A公司净资产为50亿元、净利润为5亿元,按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值,该基金投后股权占比为10%,则该基金对A公司的投资额为(　　)亿元

A.2.5

B.10

C.1

D.5

【答案】B

40.关于投资协议中回售权条款,表述错误的是(　　)。

A.回售权的触发条件可以是企业未能在5年内实现上市

B.回售权的触发条件由业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类

C.股份回购方只能为目标公司本身

D.行使回售权可以为投资提供流动性

【答案】C