三、金融工具与利率

　　(一)金融工具的定义与特征

　　考试内容：金融工具的定义与特征(掌握)。

　　1.定义：金融工具又称信用工具，是债权、债务双方缔结的具有法律效力的债权、债务契约，是列明借贷金额和偿还债务等具体条件的书面文件。

　　2.金融工具的 特征(多选题)：

　　1.期限性。是指债务人必须在信用凭证所载明的发行日至到期日的期限内清偿债务。

　　2.流动性。是指金融工具在极短时间内变卖为现金而不至于亏损的能力。影响金融工具流动性的因素：偿还期限和债务人信誉程度。

　　3.风险性。是指持有金融工具能否按期收回本利，特别是本金是否遭受损失。风险分为两类：一是违约风险：债务人不能按时归还本息的风险;二是市场风险：因银行利率上升所导致的金融工具价格下跌。

　　4.收益性。收益性通常用收益率来表示，是指持有金融工具所获得的利息或股息收入与预付本金的比率。收益率的计算有三种方式：名义收益率、当期收益率和实际收益率(平均收益率)。

　　期限性、流动性、风险性和收益性之间的关系表现为：风险与期限呈正相关关系;风险性与流动性呈负相关关系;收益性与期限性、风险性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。

　　【例题1·单选题】(2007年)金融工具的债务人不履行发行该种金融工具时所订立的合约、不按时归还本息的风险称为(　)风险。

　　A.违约

　　B.国家

　　C.操作

　　D.市场

　　『正确答案』A

　　【例题2·单选题】(2007年)因利率上升而使金融工具持有者受损的风险属于金融工具的(　)风险。

　　A.违约

　　B.国家

　　C.操作

　　D.市场

　　『正确答案』D

　　【例题3·多选题】(2009年)下列风险情形中，属于金融风险中市场风险的包括(　)。

　　A.因通货膨胀导致企业收益下降

　　B.大量负面评论影响企业声誉

　　C.债务人不能按时还本付息

　　D.某国宣布进入临时戒备状态

　　E.银行利率上升导致金融工具价格下跌

　　『正确答案』AE

　　【例题4·多选题】影响金融工具流动性的有(　)。

　　A.金融工具类型

　　B.利率市场化程度

　　C.偿还期限

　　D.价格

　　E.债务人信誉程度

　　『正确答案』CE

　　【例题5·多选题】下列有关金融工具期限性、流动性、风险性和收益性之间的关系，正确的是(　)。

　　A.风险性与期限性呈正相关关系

　　B.风险性与流动性呈正相关关系

　　C.收益性与期限性、风险性呈负相关关系

　　D.收益性与流动性呈负相关关系

　　E.风险性与流动性呈负相关关系

　　『正确答案』ADE

　　(二)金融工具的种类

　　考试内容：金融工具的种类。

　　三类：短期金融工具、长期金融工具和衍生金融工具。

　　1.短期金融工具

　　主要有国库券、大额可转让定期存单、各类票据等。

　　(1)国库券一般为一年以内的短期金融工具。

　　(2)大额可转让定期存单是银行和其他存款机构为了吸引存款而发行的一种不记名的定期存款凭证。

　　(3)票据：具有一定格式的书面契约，是约定由债务人按期无条件支付一定金额，并能够转让流通的债权、债务证书。票据包括商业汇票、银行汇票、银行本票和支票。

　　商业汇票，指企业之间根据购销合同进行延期付款时，所开具的反映债权、债务关系的票据。

　　银行汇票，是汇款人将款项交存银行，由该银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。

　　银行本票，是指申请人将款项交存银行，由银行签发给其凭以在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。

　　支票，是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。

　　【例题1·单选题】银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据是(　)。

　　A.银行本票

　　B.支票

　　C.银行汇票

　　D.股票

　　『正确答案』B

　　【例题2·多选题】短期金融工具有(　)。

　　A.股票

　　B.国库券

　　C.大额可转让定期存单

　　D.银行汇票

　　E.商业汇票

　　『正确答案』BCDE

　　【例题3·单选题】具有一定格式，约定由债务人按期无条件支付一定金额，并能够转让流通的债权、债务凭证是(　)。

　　A.互换

　　B.股票

　　C.票据

　　D.期货

　　『正确答案』C

　　2.长期金融工具(掌握)

　　长期金融工具主要指各类证券，证券又称为“有价证券”，是代表财产所有权或债权的证书。包括长期政府债券、公司债券、银行债券和股票。

　　(1)长期政府债券。主要是指公债，公债一般来说是中、长期金融工具。

　　(2)公司债券

　　(3)银行债券

　　(4)股票：股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权的书面凭证。股票是所有权证书而不是债权证书。

　　【例题·多选题】(2007年)下列金融工具中，属于长期金融工具的有(　)。

　　A.股票

　　B.银行债券

　　C.公司债券

　　D.国库券

　　E.活期存款

　　『正确答案』ABC

　　3.衍生金融工具

　　(1)期货和期权(掌握期货交易和期权交易的概念)

　　期货交易是指交易双方经过协商，同意在约定的时间按照协议约定的价格和数量进行的交易。包括货币期货、利率期货和股票指数期货。

　　期权交易是一种协议，协议一方拥有在一定时期内以一定的价格买进或卖出某种资产的权利，协议的另一方则承担在约定时期内卖出或买进这种资产的义务。期权有两个基本要素：价格和时间。

　　(2)互换。交易中交易商出于筹资或避险等不同需要，在交易的期限、利率、币种等方面进行的对换。包括期限互换、利率互换、货币互换。

　　【例题1·单选题】(2007年)甲银行与乙银行签订合约，合约规定：甲银行交付3万元给乙银行，6个月后可以按约定价格卖出300万份指定的货币市场基金给乙银行。这种交易是(　)交易。

　　A.现货

　　B.期货

　　C.期权

　　D.资本

　　『正确答案』C

　　【例题2·单选题】(2009年)某商业银行签订买入500万美元的即期合约，同时又签订一年后卖出500万美元的远期合约，该银行使用的是(　)交易方式。

　　A.货币互换

　　B.期限互换

　　C.利率互换

　　D.期权互换

　　『正确答案』B

　　【例题3·单选题】交易双方经过协商，同意在约定的时间按照协议约定的价格和数量进行的交易是(　)。

　　A.互换交易

　　B.期权交易

　　C.现货交易

　　D.期货交易

　　『正确答案』D

　　(三)利率与利息

　　考试内容：利率的定义和计算方法(掌握)。

　　1.利率的定义及计算

　　利息率是一定时期内利息额对借贷本金额之比，简称利率。

　　计算公式：

　　利率=利息额　/(借贷本金额×期限)

　　或： 利息额=借贷本金额×期限×利率

　　利息的计算涉及到三个因素：本金、期限和利率。计息方法包括单利和复利两种：

　　(1)单利计息方法

　　即仅以原有本金计息的方式。本金和利息之和是Pt=P0×(1+it)

　　(2)复利计息方法

　　每期届满时，将应得利息加入本金再计息的方式。

　　计算公式是：Pt=P0×(1+i)t

　　【例题1·单选题】甲向乙借入10万元人民币，双方约定年利率为4%，以单利方式5年后归还，则届时本金、利息之和为(　)万元

　　A.2

　　B.11

　　C.12

　　D.12.17

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本息和Pt=P0×(1+it)=10×(1+4%×5)=12万元。

　　【例题2·单选题】(2007、2008年)甲向乙借10万元钱，双方约定年利率为5%，按复利方式计息，2年后归还，届时甲应向乙支付利息(　)元。

　　A.10 000

　　B.10 250

　　C.10 500

　　D.10 750

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本息和Pt=P0×(1+i)t=100000×(1+5%)2=110250元，利息=110250-100000=10250元。

　　2.利率种类

　　(1)基准利率：在利率体系中起主导作用、能够带动和影响其他利率的利率，也称中心利率，一般由一国货币当局(中央银行)掌握。

　　(2)按照利率的管理体制来划分，利率可分为市场利率和计划(官方)利率。

　　(3)按在信贷期限内利率是否变动来划分，利率可分为固定利率和浮动利率。

　　(4)按是否剔除通货膨胀因素来划分，利率可分为名义利率和实际利率。

　　实际利率=名义利率-通货膨胀率。

　　【例题1·单选题】(2009年)若实际利率为7%，同期通货膨胀率为9%，则名义利率应为(　)。

　　A.16%

　　B.7%

　　C.2%

　　D.-2%

　　『正确答案』A

　　『答案解析』名义利率=实际利率+通货膨胀率=7%+9%=16%。

　　【例题2·单选题】从利率管理的角度看，市场利率(　)。

　　A.由货币当局决定

　　B.有时由货币当局决定，有时由市场货币资金供求关系直接决定

　　C.由市场货币资金供求关系直接决定

　　D.由货币当局和市场货币资金供求关系共同决定

　　『正确答案』C

　　【例题3·单选题】在利率体系中起主导作用的是(　)。

　　A.市场利率

　　B.计划利率

　　C.固定利率

　　D.基准利率

　　『正确答案』D

　　3.影响利率水平的因素

　　(1)平均利润率是决定利率水平的基本因素。平均利润率是利率的限，零则为利率的限。

　　(2)货币资金供求关系。货币资金供过于求，利率下降;反之，利率上升。

　　(3)通货膨胀率。利率与通货膨胀率之间的关系：

　　实际利率=名义利率-通货膨胀率

　　(4)历史的沿革。

　　(5)中央银行货币政策。通过变动再贴现率、信用规模、货币供给、直接干预各种存贷款利率影响利率水平。

　　(6)国际金融市场利率。

　　【例题1·多选题】影响利率水平的因素主要有(　)。

　　A.平均利润率

　　B.货币资金供求关系

　　C.货币政策

　　D.国际金融市场利率

　　E.企业平均成本

　　『正确答案』ABCD

　　【例题2·单选题】利率与通货膨胀率之间的关系是(　)。

　　A.实际利率=名义利率-1

　　B.实际利率=1-通货膨胀率

　　C.实际利率=名义利率-通货膨胀率

　　D.名义利率=实际利率-通货膨胀率

　　『正确答案』C

　　4.利息的本质和作用

　　利息是由借款者支付给贷款者的超过借贷本金的价值，即出借资金的报酬或使用资金的代价。

　　利息的作用：价值判断作用

　　，利息是衡量不同时期货币资金实际价值的尺度。

　　第二，利息可以提高资金使用效率。

　　【例题·多选题】利息的价值判断作用主要体现在(　)。

　　A.取得更大收益

　　B.促进储蓄向投资的转化

　　C.利息可以提高资金使用效率

　　D.利息是衡量不同时期货币资金实际价值的尺度

　　E.付出代价

　　『正确答案』CD

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