三、项目清偿能力分析

　　①资产负债率。是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标，也是反映项目偿债能力的主要的指标，公式为：

　　资产负债率=负债合计/资产合计×100%

　　②固定资产投资国内借款偿还期。是指在国家财政制度及项目具体条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所需要的时间，常简称为借款偿还期。

　　借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份-开始借款年份+(当年偿还借款额/当年用于还款的资金额)

　　③流动比率。是反映项目各年偿付流动负债能力的指标，公式为：

　　流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%

　　④速动比率。是反映项目快速偿付流动负债能力的指标，公式为：

　　速动比率=(流动资产总额-存货)/流动负债总额×100%

　　一般情况下，流动比率大于200%、速动比率大于100%时，可以认为项目有较强的偿债能力。

　　【例题·单选题】反映项目快速偿付流动负债能力的指标的公式是( )。

　　A.速动比率=(流动资产总额-存货)/流动负债总额

　　B.速动比率=(流动资产总额-存货)/流动性储备总额

　　C.速动比率=(流动资产总额-存货)/流动资金总额

　　D.速动比率=(流动资产总额-存货)/流动资本总额

　　[答案]A

　　四、项目比选的方法

　　(1)当各比选项目的计算期相同时，按照不同项目所含的全部因素进行方案比较。可以用差额投资内部收益率法、年值法、净现值法和净现值率法。

　　①差额投资内部收益率法。指两个项目各年净现金流量差额的现值之和等于零的折现率。②年值法。将分别计算的各比较项目净效益的等额年值(AW)进行比较，以年值较大的项目为优。③净现值法。将分别计算的各比较项目的净现值(NPV)进行比较，以净现值较大的项目为优。④净现值率法。净现值率(NPVR)表明该项目单位投资所获得的超额净效益，进行项目比选时，以净现值率较大的项目为优。

　　(2)小费用法。采用小费用法，包括费用现值比较法和年费用比较法。①费用现值比较法(现值比较法)。计算各比较项目的费用现值(PC)并进行比较，以费用现值低的项目为优。②年费用法。计算各比较项目的等额年费用(AC)并进行比较，以年费用较低的项目为优。

　　(3)价格法。分别计算各比较项目净现值等于零时的产品价格并进行比较，以产品价格较低的方案为优。

　　(4)静态比较法。当两个项目产量相同或基本相同时，可采用较为简便的静态比较方法，包括静态差额投资收益率(RA)法或静态差额投资回收期法。

　　(5)计算期不同的项目比选方法。计算期不同的项目进行比选时，宜采用年值法和年费用比较法。

　　【例题1·单选题】利用差额投资内部收益率法进行项目比选，是指两个项目各年净现金流量差额的现值之和( )的折现率。

　　A.大于零

　　B.小于零

　　C.等于零

　　D.等于1

　　[答案]C

　　【例题2·单选题】净现值率表明该项目单位投资所获得的超额净效益，利用净现值率法进行项目比选时，以净现值率( )的项目为优。

　　A.较小

　　B.较大

　　C.等于零

　　D.等于1

　　[答案]B

　　【例题3·单选题】利用费用现值比较法进行项目比选，计算各比较项目的费用现值进行比较，以费用现值( )的项目为优。

　　A.等于零

　　B.高

　　C.低

　　D.大于零

　　[答案]C

　　相关推荐：

　　2010年经济师考试备考大全

　　2010年中级经济师考试农业专业知识与实务课堂笔记汇总

　　更多相关信息：考试大经济师考试论坛 经济师考试在线中心 经济师网校辅导