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　　节 金融市场与金融工具概述

　　一、金融市场的涵义与构成要素

　　(一)金融市场的涵义(了解)

　　金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。

　　简而言之，是资金融通的场所。

　　节 金融市场与金融工具概述

　　(二)金融市场的构成要素(掌握)

　　包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格

　　1、金融市场主体——参与者

　　从资金角度看：资金的供给者和资金的需求者

　　从主体性质分：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构

　　(1)家庭——重要的资金供给者

　　提供资金方式——存款，购买债券、股票和基金等金融工具。

　　节 金融市场与金融工具概述

　　(2)企业——资金的需求者和供给者

　　资金需求：向银行借款、发行债券、发行股票

　　资金供给：生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。

　　(3)政府——通常是资金需求者

　　资金需求方式：发行国债或地方政府债

　　(4)金融机构——活跃的交易者

　　分为存款性金融机构和非存款性金融机构

　　存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社

　　非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等

　　金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。

　　(5)中央银行——既是交易者又是监管者

　　交易者：是各金融机构的后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。

　　监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。

　　2、金融市场的客体——金融工具

　　是金融市场上的交易对象或交易标的物。

　　(1)金融工具分类

　　银行承兑汇票、同业拆借

　　按期限 货币市场工具 商业票据、国库券 CDs、回购协议

　　不同分 资本市场工具—股票、债券、国债等

　　按性质不同分：债权凭证和股权凭证。

　　债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。

　　股权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等

　　按与实际信用活动的关系分：

　　分为：原生金融工具和衍生金融工具

　　原生金融工具：商业票据、股票、债券等

　　衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。

　　(2)金融工具的性质

　　期限性：偿还期

　　流动性：金融工具在金融市场上迅速转化 为现金而不遭受损失的能力。

　　收益性：购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值

　　风险性：金融工具持有人遭受损失的可能性

　　金融工具四处特性之间的联系

　　期限性与收益性、风险性成正比

　　流动性与收益性成反比

　　收益性与风险性成正比

　　流动性与风险性成反比

　　3、金融市场中介

　　金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。

　　只收佣金，不是真正的资金供给者与需求者。

　　金融市场中介的作用：促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等

　　4、金融市场价格

　　通常表现为金融工具的价格。

　　有效的金融市场中，金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。

　　金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。