2013年经济师《中级金融实务》精讲笔记:章
三、我国的资本市场
(一)债券市场
首先从国债市场产生并发展起来。1981年恢复国债发行。
金融债券始于20世纪80年代,1985年工行、农行发行金融债;1988年部分非银行金融机构开始发行金融债券;1994年政策性银行成立,发行主体从商业银行转为政策性银行;1999年以后,金融债券的发行主体集中为政策性银行,以国开行为主。
20世纪80年代中期开始发行企业债券,1993年《企业债券管理条例》规范企业债券的发行;1996年后企业债发行主体才突破了大型国有企业的限制;2005年5月24日,《企业短期融资券管理办法》出台,开始允许符合条件的企业在银行间债券市场发行短期融资债券。
(二)股票市场
1.我国上市公司股票分类
我国上市公司股票按发行范围可分为:A股、B股、H股和F股。
(1)A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
(2)B股股票是以人民币为面值、以外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。2000年2月,中国证监会开始允许境内持有外汇账户的企业和个人投资B股。
(3)H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票。
(4)F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。
在我国上市公司的股份按投资主体可以分为国有股、法人股和社会公众股。
【例2·单选题】
( )是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
A.F股
B.H股
C.B股
D.A股
【正确答案】D
【答案解析】本题考查A股的概念。A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
【例3·单选题】(2011年真题)
以人民币为面值、外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票是( )股票。
A.A股
B.B股
C.H股
D.F股
【正确答案】B
【答案解析】本题考查B股的概念。B股股票是以人民币为面值、外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。
2.我国股票市场构成
1990年12月上海证券交易所成立,1991年7月深圳证券交易所成立。
我国股票市场包括:主板市场、中小企业板市场、创业板市场。代办股份转让市场(三板)也是有组织的股份转让市场。
2004年5月,证监会批准深圳证券交易所设立中小企业板市场,与主板市场比除上市公司规模外差别不大。
2009年3月《IPO并在创业板上市管理暂行办法》,5月1日起实施。2009年10月30日正式开市交易。
(三)投资基金市场
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。我国投资基金市场发展可大致分三个阶段:
阶段,1992-1997人行主管阶段,上市基金25只。
第二阶段,1997-2004证监会主管阶段,2001年开始发行开放式基金,2002年外资参股基金。基金品种呈现多样化:平衡型、成长型、优化指数型、指标股票成长型、稳健型、成长价值复合型等等。
第三阶段2004至今,《证券投资基金法》正式实施。
四、我国的外汇市场
我国外汇市场的发展历程:
1979年外汇留成制度与外汇调剂市场
1994年汇率并轨,有管理的浮动汇率制度,取消外汇留成制度,实行银行结售汇制度。
1994年4月4日中国外汇交易系统启动运营, 全国统一银行间外汇市场建立。
2005年7月21日我国对人民币汇率形成机制进行改革,实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
目前,银行间外汇市场上,人民币外汇交易类型包括,即期交易,远期交易和掉期交易。
五、我国的金融衍生品市场
20世纪90年代开始金融期货试点交易。1992年深圳有色金属交易所推出我国个商品期货合约——特级铝期货合约。
2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海成立。
2010年1月批准股指期货推出,2月22日正式开户,4月16日,股指期货开始上市。
(一)债券市场
首先从国债市场产生并发展起来。1981年恢复国债发行。
金融债券始于20世纪80年代,1985年工行、农行发行金融债;1988年部分非银行金融机构开始发行金融债券;1994年政策性银行成立,发行主体从商业银行转为政策性银行;1999年以后,金融债券的发行主体集中为政策性银行,以国开行为主。
20世纪80年代中期开始发行企业债券,1993年《企业债券管理条例》规范企业债券的发行;1996年后企业债发行主体才突破了大型国有企业的限制;2005年5月24日,《企业短期融资券管理办法》出台,开始允许符合条件的企业在银行间债券市场发行短期融资债券。
(二)股票市场
1.我国上市公司股票分类
我国上市公司股票按发行范围可分为:A股、B股、H股和F股。
(1)A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
(2)B股股票是以人民币为面值、以外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。2000年2月,中国证监会开始允许境内持有外汇账户的企业和个人投资B股。
(3)H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票。
(4)F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。
在我国上市公司的股份按投资主体可以分为国有股、法人股和社会公众股。
【例2·单选题】
( )是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
A.F股
B.H股
C.B股
D.A股
【正确答案】D
【答案解析】本题考查A股的概念。A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
【例3·单选题】(2011年真题)
以人民币为面值、外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票是( )股票。
A.A股
B.B股
C.H股
D.F股
【正确答案】B
【答案解析】本题考查B股的概念。B股股票是以人民币为面值、外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。
2.我国股票市场构成
1990年12月上海证券交易所成立,1991年7月深圳证券交易所成立。
我国股票市场包括:主板市场、中小企业板市场、创业板市场。代办股份转让市场(三板)也是有组织的股份转让市场。
2004年5月,证监会批准深圳证券交易所设立中小企业板市场,与主板市场比除上市公司规模外差别不大。
2009年3月《IPO并在创业板上市管理暂行办法》,5月1日起实施。2009年10月30日正式开市交易。
(三)投资基金市场
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。我国投资基金市场发展可大致分三个阶段:
阶段,1992-1997人行主管阶段,上市基金25只。
第二阶段,1997-2004证监会主管阶段,2001年开始发行开放式基金,2002年外资参股基金。基金品种呈现多样化:平衡型、成长型、优化指数型、指标股票成长型、稳健型、成长价值复合型等等。
第三阶段2004至今,《证券投资基金法》正式实施。
四、我国的外汇市场
我国外汇市场的发展历程:
1979年外汇留成制度与外汇调剂市场
1994年汇率并轨,有管理的浮动汇率制度,取消外汇留成制度,实行银行结售汇制度。
1994年4月4日中国外汇交易系统启动运营, 全国统一银行间外汇市场建立。
2005年7月21日我国对人民币汇率形成机制进行改革,实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
目前,银行间外汇市场上,人民币外汇交易类型包括,即期交易,远期交易和掉期交易。
五、我国的金融衍生品市场
20世纪90年代开始金融期货试点交易。1992年深圳有色金属交易所推出我国个商品期货合约——特级铝期货合约。
2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海成立。
2010年1月批准股指期货推出,2月22日正式开户,4月16日,股指期货开始上市。
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