2013年经济师《中级金融实务》精讲笔记:第十二章
第四节 国际货币体系
一、国际金本位制
1880—1914年是国际金本位制的鼎盛时期,铸币平价是各国汇率的决定基础,黄金输送点是汇率变动的上下限。
1.金本位制内容如下:
(1)铸币平价构成各国货币的中心汇率;
(2)市场汇率受外汇市场供求关系的影响而围绕铸币平价上下波动,波动幅度为黄金输送点。
2.国际金本位制的特征:
(1)可以通过自发的力量调节经济,无需政府干预;
(2)每个参与国都需要承担国际收支调节的责任,因此比较公平;
(3)汇率始终维持在黄金输送点附近,避免了由汇率剧烈波动所引致的风险。
3.崩溃:一战、1929-1933年危机
二、布雷顿森林体系
1944年7月,44个同盟国在美国的布雷顿森林市召开国际会议,通过了“布雷顿森林协定”,并依次建立了国际货币基金组织,标志着布雷顿森林体系的建立。
1.布雷顿森林体系的主要内容:
(1)建立一个性的国际金融机构,即国际货币基金组织,目的是为了加强国际货币合作。
(2)人为规定金平价。即美元按照每盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩,其他国家的货币与美元挂钩。此外,还人为规定实行可调整的固定汇率制度。
(3)取消对经常账户交易的外汇管制,但是对国际资金流动做出了一定的限制。
2.布雷顿森林体系主要运行特征有:
(1)与国际金本位制不同,布雷顿森林体系实际上属于金汇兑本位制,美元等同于黄金;
(2)游戏规则不对称,美国以外的国家需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务;
(3)在该体系下,实行可调整的固定汇率制度;
(4)国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。
3.崩溃:马歇尔计划的实施、1973年的投机风暴
三、牙买加体系
1976年1月,于牙买加首都签署了“牙买加协议”,4月修订并生效。
1.牙买加体系的主要内容
(1)浮动利率合法化;
(2)黄金非货币化;
(3)扩大特别提款权的作用;
(4)扩大发展中国家的资金融通且增加会员国的基金份额。
2.牙买加体系的主要运行特征:
(1)国际储备多样化;
(2)汇率制度安排多元化;
(3)黄金非货币化;
(4)通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难。
四、欧洲货币一体化——区域性货币一体化
1979年1月1日建立的欧洲货币体系主要包括三个方面的内容:创设欧洲货币单位、建立稳定汇率机制、设立欧洲货币合作基金。
1990年12月15日,欧洲国家与政府首脑在荷兰的马斯特里赫特批准了《欧洲联盟条约》草案,简称《马约》。《马约》的通过为欧洲货币联盟制定了详细的时间表。
1999年1月,确认欧元创始国,7月欧洲中央银行成立,欧元开始启动。
【例题·多选题】牙买加体系的主要运行特征包括( )。
A.黄金非货币化
B.建立稳定汇率机制
C.国际储备多样化
D.汇率制度安排多元化
E.通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难
【正确答案】ACDE
【答案解析】本题考查牙买加体系的主要运行特征的构成。包括:
(1)国际储备多样化;
(2)汇率制度安排多元化;
(3)黄金非货币化;
(4)通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难。
一、国际金本位制
1880—1914年是国际金本位制的鼎盛时期,铸币平价是各国汇率的决定基础,黄金输送点是汇率变动的上下限。
1.金本位制内容如下:
(1)铸币平价构成各国货币的中心汇率;
(2)市场汇率受外汇市场供求关系的影响而围绕铸币平价上下波动,波动幅度为黄金输送点。
2.国际金本位制的特征:
(1)可以通过自发的力量调节经济,无需政府干预;
(2)每个参与国都需要承担国际收支调节的责任,因此比较公平;
(3)汇率始终维持在黄金输送点附近,避免了由汇率剧烈波动所引致的风险。
3.崩溃:一战、1929-1933年危机
二、布雷顿森林体系
1944年7月,44个同盟国在美国的布雷顿森林市召开国际会议,通过了“布雷顿森林协定”,并依次建立了国际货币基金组织,标志着布雷顿森林体系的建立。
1.布雷顿森林体系的主要内容:
(1)建立一个性的国际金融机构,即国际货币基金组织,目的是为了加强国际货币合作。
(2)人为规定金平价。即美元按照每盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩,其他国家的货币与美元挂钩。此外,还人为规定实行可调整的固定汇率制度。
(3)取消对经常账户交易的外汇管制,但是对国际资金流动做出了一定的限制。
2.布雷顿森林体系主要运行特征有:
(1)与国际金本位制不同,布雷顿森林体系实际上属于金汇兑本位制,美元等同于黄金;
(2)游戏规则不对称,美国以外的国家需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务;
(3)在该体系下,实行可调整的固定汇率制度;
(4)国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。
3.崩溃:马歇尔计划的实施、1973年的投机风暴
三、牙买加体系
1976年1月,于牙买加首都签署了“牙买加协议”,4月修订并生效。
1.牙买加体系的主要内容
(1)浮动利率合法化;
(2)黄金非货币化;
(3)扩大特别提款权的作用;
(4)扩大发展中国家的资金融通且增加会员国的基金份额。
2.牙买加体系的主要运行特征:
(1)国际储备多样化;
(2)汇率制度安排多元化;
(3)黄金非货币化;
(4)通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难。
四、欧洲货币一体化——区域性货币一体化
1979年1月1日建立的欧洲货币体系主要包括三个方面的内容:创设欧洲货币单位、建立稳定汇率机制、设立欧洲货币合作基金。
1990年12月15日,欧洲国家与政府首脑在荷兰的马斯特里赫特批准了《欧洲联盟条约》草案,简称《马约》。《马约》的通过为欧洲货币联盟制定了详细的时间表。
1999年1月,确认欧元创始国,7月欧洲中央银行成立,欧元开始启动。
【例题·多选题】牙买加体系的主要运行特征包括( )。
A.黄金非货币化
B.建立稳定汇率机制
C.国际储备多样化
D.汇率制度安排多元化
E.通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难
【正确答案】ACDE
【答案解析】本题考查牙买加体系的主要运行特征的构成。包括:
(1)国际储备多样化;
(2)汇率制度安排多元化;
(3)黄金非货币化;
(4)通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难。
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