2016年经济师考试中级金融章节讲义第十章
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2016年经济师考试中级金融章节讲义第十章(1)
第十章 金融风险与金融危机
节 金融风险及其管理
一、金融风险的概念
(一)风险的含义与要素
金融风险是一种风险。风险(Risk)一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。
风险是由 风险因素、风险事故和损失的可能性等三个要素有机构成的。
(二)金融风险的含义与要素
1.金融风险的含义
金融风险是指有关主体在从事金融活动中,因某些因素发生意外的变动,而蒙受经济损失的可能性。
2.金融风险的要素
由金融风险的含义可见,金融风险包含以下三个要素:
,金融风险的风险因素是有关主体从事了金融活动。
第二,金融风险的风险事故是某些因素发生意外的变动。
第三,金融风险中损失的可能性是经济损失的可能性。
(三)金融风险的类型
为国际社会所普遍接受和采用的分类方法:
1.信用风险
信用风险产生于交易对方 不守信用。
广义的信用风险是指交易对方所有背信弃义、违反约定的风险。
狭义的信用风险是指交易对方在 货币资金借贷中还款违约的风险。狭义的信用风险的承受者是商业银行。
信用风险的风险因素是有关主体贷出货币资金,成为债权人。
信用风险的风险事故是有关债务人不能如期、足额还本付息。
信用风险损失是可以用货币计量的经济损失,包括直接财务损失和间接财务损失(机会收益损失)。
2.市场风险
因金融市场价格发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性,就是市场风险。
市场风险的风险因素是有关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品或金融衍生产品交易。市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。
市场风险包括 汇率风险、利率风险和投资风险等三种类型。
(1)汇率风险
汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中,因汇率在一定时间内发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性。
汇率风险分为 交易风险、折算风险和经济风险等三种类型。
①交易风险:有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中,因汇率在一定时间内发生意外变动而蒙受实际经济损失的可能性。
②折算风险(会计风险):有关主体(跨国公司)在因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中,因汇率在一定时间内发生意外变动,而蒙受账面经济损失的可能性。
③经济风险:由于未来现金流入和流出在货币上的不匹配,因汇率的意外变化而导致的经济损失的可能性。
(2)利率风险
利率风险是指有关主体在货币资金借贷中,因利率在借贷有效期中发生意外变动,而蒙受经济损失的可能性。
借、贷双方的利率风险各有三种情形:
固定利率借贷
借方利率下降带来的多付利息的损失
贷方利率上升带来的少收利息的损失
浮动利率借贷
借方利率上升带来的多付利息损失
贷方利率下降带来的少收利息损失
连续不断借入/贷出短期资金
借方利率不断上升带来的多付利息损失
贷方利率不断下降带来的少收利息损失
从同时既是借方又是贷方的借贷双方组合体(如商业银行)来看,其利率风险主要有两种情形。一是 利率不匹配的组合利率风险,二是期限不匹配的组合利率风险:
利率不匹配: |
||
借入资金固定利率 |
借入资金浮动利率 | |
贷出资金固定利率 |
利率上升带来损失 |
―― |
贷出资金浮动利率 |
―― |
利率下降带来损失 |
期限不匹配: |
||
贷出资金为固定利率 |
借入资金为固定利率 | |
借短放长 |
利率上升带来损失 |
―― |
借长放短 |
―― |
利率下降带来损失 |
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