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第三节　租赁概述

一、租赁的概念与功能

1．定义

租赁是以商品形态与货币形态相结合的方式提供的信用活动，其有信用和贸易双重性质。

2．分类

租赁分类是一件复杂的事情，为了便于理解，本书将租赁行业分为租赁服务和融资租赁两大类。

（1）租赁服务

租赁服务包括各种有形资产、非金融类无形资产的短期和长期租赁，租赁服务可分为以下两个小类：

①短期租赁，包括机动车、休闲体育设施、个人和家庭用品的租赁；

②长期租赁，包括商业经营常用的其他机械设备、运输设备、知识产权资产及类似产品的租赁。

（2）融资租赁

①定义

融资租赁业务是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动。

②特点

融资租赁是一种具有融资、融物双重职能的交易，涉及出租人、承租人、出卖人三方当事人，包括租赁合同、供货合同等两个或两个以上合同。

3．特点

（1）所有权与使用权相分离

租赁资产的所有权与使用权分离是租赁的主要特点之一。

（2）融资与融物相结合

租赁是以商品形态与货币形态相结合提供的信用活动，出租人在向企业出租资产的同时，解决了企业的资金需求，具有信用和贸易双重性质。

（3）租金分期支付

与银行信用大多采用到期还本付息的支付方式不同，租金的偿还一般采取分期回流的方式。出租人的资金一次投入，分期收回。对于承租人而言，通过租赁可以提前获得资产的使用价值，分期支付租金便于分期规划未来的现金流出量。

【例6.17】租赁的特点包括（    ）。

A．所有权与使用权相分离

B．融资与融物相结合

C．租金分期支付

D．租赁的载体是货币资金

E．出租人的资金一次投入，分期收回

【答案】ABCE

【解析】D项，租赁资产的所有权与使用权分离是租赁的主要特点之一。银行信用虽然也是所有权与使用权相分离，但载体是货币资金，租赁则是资金与实物相结合基础上的分离。

4．功能

（1）融资与投资是融资租赁的基本功能

融资租赁产生之初主要是作为一种融资方式，重点是为那些难以获得银行贷款的中小企业融资。融资租赁是以融物方式提供融资，融资上的便利必然会带来投资的扩大。

（2）产品促销与资产管理是融资租赁的扩展功能

①产品促销功能

产品促销功能与融资租赁的特殊业务形式有直接关系，由于每一笔融资租赁业务都与设备紧紧地捆绑在一起，出租人将设备出租的同时也实现了设备的销售和使用。因此，融资租赁既是融资活动，也是销售的过程。

②资产管理功能

资产管理功能建立在租赁业务不断创新的基础上，具体表现在以下几个方面：

a．通过经营性融资租赁达到表外融资的目的。在经营性融资租赁中，租赁资产不记入承租人的资产负债表，不影响承租人的举债能力，承租人也不必承担设备残值的处理，优化了承租人的财务安排。

b．通过售后回租，实现资产转换，使企业固定资产变现，减少了固定资产占用，提高了企业收益率。在企业重组并购等活动中售后回租成为企业融资的重要方式。

c．通过融资租赁可以使承租人更有效地使用设备，减少设备闲置浪费，提高资产使用效率。资产管理功能使融资租赁突破了单一融资功能的局限，极大扩展了融资租赁的发展空间。

【例6.18】下列关于租赁的资产管理功能，说法错误的是（    ）。

A．通过经营性融资租赁可达到表外融资的目的

B．在经营性融资租赁中，租赁资产不记入承租人的资产负债表

C．通过售后回租，降低了企业收益率

D．通过融资租赁可以使承租人更有效地使用设备，提高资产使用效率

【答案】C

【解析】C项，通过售后回租，实现资产转换，使企业固定资产变现，减少了固定资产占用，提高了企业收益率。

二、租赁的产生与发展

1．租赁起源及其在国外的发展

（1）起源

租赁始于物品所有权与使用权的分离，早的记载可以追溯到公元前1400年，居住在地中海沿岸的腓基人发明了租赁这种新的商业贸易模式。后来被广泛用于农业经济活动中。

（2）近代租赁业

近代租赁业始于18世纪的工业革命。为了适应社会化生生产方式和产业结构的变化，租赁业发展进入了新阶段，租赁对象也发生了明显变化。这一时期的租赁业常被称为近代设备租赁业，具有如下特征：

①工业机器设备成了主要的租赁对象，租赁成为企业普遍采用的设备销售方式；

②租赁期限较长；

③从事租赁业务的主体是设备制造商，租赁对象主要是自己生产的设备，租赁交易在生产厂家（出租人）和用户（承租人）二者之间进行，用户把租赁作为代替购买的手段，制造商以此促进设备销售。

（3）现代租赁业

现代融资租赁始于20世纪50年代，以1952年美国租赁公司的成立为标志。现代融资租赁是市场经济条件下更大规模的社会化生产分工和市场经济自由竞争的结果，具有鲜明的特征：

①现代租赁是以融资租赁为重要标志的租赁信用形式，承租人不仅取得物品的使用权，更重要的是将租赁信用作为一种融资手段，具有信用和贸易的双重功能；

②租赁公司以租赁信用中介机构的形式出现，这种专业化运作使租赁信用形式有了质的飞跃；

③租赁的功能更完善、经济关系更广泛，现代租赁的信用、贸易功能，尤其是金融功能被充分发挥和利用，企业普遍通过租赁设备来解决资金短缺、技术改造问题。随着用户多元化服务要求的增加，当前融资租赁业的功能还进一步扩展到财政金融、经营管理、销售网络、咨询策划等很多领域。

2．我国的融资租赁发展历程

我国的融资租赁发展历程如下：

①我国融资租赁的发展始于改革开放之初。1980年年初，中国国际信托投资公司试办了批融资租赁业务，并取得了良好的经济效益。1981年，中国东方国际租赁公司和中国租赁有限公司两家融资租赁公司先后成立，标志着我国融资租赁业的创立。

②在经历了诞生初期的快速发展后，由于管理制度的缺失，在20世纪90年代融资租赁业欠租违约事件屡有发生，导致许多租赁公司陷入破产、清算或业务停滞的局面。

③从1999年开始，《中华人民共和国合同法》、《金融租赁公司管理办法》和《企业会计准则——租赁》等法律法规相继出台，为融资租赁交易构建了基本的法制基础，我国融资租赁业重获新生，步入了一个崭新的发展阶段。

④2007年，中国银监会发布了新的《金融租赁公司管理办法》，明确了金融租赁公司新的准入标准和监管标准，允许符合资质要求的商业银行和其他金融机构设立和参股金融租赁公司。随着这些新鲜血液的输入，我国融资租赁业进入了迅速发展的时期。

三、租金管理

1．租金的构成要素和支付方式

（1）定义

租金是出租人因转让某种资产的使用权而获得的补偿和收益，即承租人因使用租赁物件而支付给出租人的费用。

（2）决定因素

租金的确定以耗费在租赁资产上的价值为基础，取决于租赁市场的供求关系。融资租赁每期租金的多少，一般取决于以下三个因素：

①设备原价及预计残值，包括设备购买价、运输费、安装调试费、保险费以及设备租赁期满后出售可得的收入；

②资金成本，即租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息；

③租赁手续费，即租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

通常，租金总额等于上述因素的总和。

【例6.19】融资租赁每期租金的多少，一般取决于哪些因素？（    ）

A．设备原价

B．资金成本

C．租赁手续费

D．设备预计残值

E．设备的种类

【答案】ABCD

【解析】租金的确定以耗费在租赁资产上的价值为基础，取决于租赁市场的供求关系。融资租赁每期租金的多少，一般取决于三个因素：①设备原价及预计残值，包括设备购买价、运输费、安装调试费、保险费以及设备租赁期满后出售可得的收入；②资金成本，即租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息；③租赁手续费，即租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

（3）支付方式

支付方式也是影响租金水平的重要因素。租金的支付通常有以下三种分类方式：

①按支付间隔期的长短，分为年付、半年付、季付和月付等方式；

②按在期初和期末支付，分为先付和后付；

③按每次支付额的大小，分为等额支付和不等额支付两种。

在融资租赁实践中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金支付。

2．租金的计算方法

租金的计算方法很多种，常见的有年金法、附加率法、成本回收法、浮动利率租金计算法、不规则租金计算法等。在我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额年金法。

【例6.20】在我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用（    ）。

A．附加率法

B．成本回收法

C．浮动利率租金计算法

D．等额年金法

【答案】D

【解析】租金的计算方法很多种，常见的有年金法、附加率法、成本回收法、浮动利率租金计算法、不规则租金计算法等。在我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额年金法。

3．租金的影响因素

影响租金的因素一般有以下几种：

（1）租赁期限

租期的长短，决定了租金支付年限的长短。租期越长，承租人占用出租人资金的时间就越长，出租人承受的利息负担就越重。

（2）计算方法

同一笔租赁交易，不同的租金计算方法将会直接影响租金总额的大小。

（3）利率

在租赁设备总成本一定的情况下，利率是影响租金总额重要的因素。在固定利率条件下，若其他因素不变，利率越高，租金总额越大，反之亦然；在浮动利率条件下，若其他因素不变，基准利率加上利差之和越高，当期的租金越大，反之亦然。

（4）付租间隔期

一般情况下，租金支付的间隔期越长，承租人占用出租人资金的时间就越长，应支付给出租人的利息就越多，从而租金总额将越大。

（5）保证金的支付数量和方式

保证金是出租人为了减少出租资产的风险而向承租人预收的一笔资金。承租人在租赁开始日按租赁资产价款的一定比例支付保证金。一般情况下，支付的保证金越多，租金总额越小；反之则越大。

（6）营业费用

①对于经营租赁，由于出租人能从规模经济中得到好处，从而可以按比承租人更低的成本来维修和保养租赁资产，所以一般由出租人承担营业费用，出租人可以选定较低的租金形式，把部分节约下来的费用转让给承租人，以促成租赁交易。

②对于融资租赁，承租人一开始就将出租人的设备作为自己的资产，相应的也要负担设备的维修、保养费用，这可以防止出租人将营业费用作为较高的租金全部转移给承租人，减轻不合理的经济负担。

（7）付租方式

付租方式有期初付租和期末付租之分。在期初付租情况下，承租人占用出租人资金的时间相对缩短，租金总额较少；相比之下，期末付租的租金要相对较高。

（8）计息日和起租日

由于计息日和起租日的确定方法不同，两者之间的时问间隔也不同，利息累积将存在差异，进而对租金总额将产生影响。

此外，税收、支付币种等因素也会对租金的计算产生一定的影响。

四、融资租赁合同

1．融资租赁合同及其特征

（1）定义

融资租赁合同是融信贷与租赁为一体的一种租赁合同，是现代商业、经济发展的产物。根据我国《合同法》的定义，融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。

（2）特征

根据融资租赁合同的定义，结合其在实践中所发挥的作用，融资租赁合同主要具有以下特征：

①融资租赁合同是诺成、要式合同。诺成合同是指融资租赁合同经当事人意思表示一致即成立，而非以租赁物或租金的实际交付为条件。

②融资租赁合同是双务、有偿合同。双务合同是指双方当事人相互享有权利、承担义务的合同；有偿合同是指一方当事人取得权利是以偿付代价为前提的合同。

③融资租赁合同是不可单方解除的合同。融资租赁合同一般都含有承租人不得中途解约的约定，即承租人在租赁期限内不得以任何理由解除合同，即使在发生不可抗力的情况下。

2．融资租赁合同的主要内容

由于融资租赁合同集买卖合同与租赁合同于一体，因此，融资租赁合同的内容包括租赁和买卖两部分：

（1）租赁部分包括以下条款

租赁关系的当事人、租赁标的物、租赁标的物的出卖人及其制造厂家、租赁标的物的交付与验收、出租人购买标的物的成本、租赁期限、租金及支付方式、租赁物的保险等。

（2）买卖部分包括以下条款

买卖关系的当事人、租赁合同中约定的物、标的物的交付、标的物的担保责任和索赔、标的物的价款及支付方式、承租人对买卖合同的确认等。

3．融资租赁合同的签订、变更和解除

（1）签订

融资租赁合同的订立一般由承租人发起，其具体步骤分为：

①承租人选择租赁物出卖人（供应商）并与出卖人协商约定买卖合同的条款；

②承租人选择出租人（租赁公司），并与其签订融资租赁合同；

③承租人与出租人订立委托协议，委托出租人按照自己确定的出卖人和商定的条件与出卖人订立买卖合同；

④出租人以自己的名义与出卖人订立买卖合同，同时，承租人必须在买卖合同上签名盖章。

【例6.21】融资租赁合同的订立一般由（    ）发起。

A．承租人

B．出租人

C．出卖人

D．承租人联合出租人

【答案】A

【解析】融资租赁合同主要是解决承租人对租赁物的需求问题，因此，融资租赁合同的订立一般由承租人发起。

（2）变更和解除

按照《合同法》的规定，融资租赁合同的变更和解除应注意以下几点：

①融资租赁合同中的双方当事人经协商一致，可以变更或解除合同，但不得因此损害国家利益和社会公共利益；

②双方当事人协商变更融资租赁合同，应征得担保人的同意或事先通知担保人。担保人表示不同意的，如果融资租赁合同双方仍协商变更合同，则担保人的担保责任因此免除；

③未经出租人同意，承租人擅自转租租赁物的，其转租合同无效，出租人有权解除融资租赁合同。因此造成出租人损失的，承租人应负责赔偿损失；

④变更或解除融资租赁合同，应采用书面形式；

⑤融资租赁合同订立后，不得因承办人或法定代表人的变动而变更或解除；

⑥融资租赁合同解除，不影响当事人因其所受损失向有过错的对方当事人要求赔偿的权利。

五、融资租赁市场及其体系

1．融资租赁市场的监管体系

长期以来，我国融资租赁市场呈现“多头监管”的状况，即金融租赁公司由银监会审批、监管；内资试点融资租赁公司由商务部和国家税务总局共同审批、监管；外商融资租赁公司由商务部审批、监管。

随着商务部2013年发布了《融资租赁企业监督管理办法》、银监会2014年发布了《金融租赁公司管理办法》我国融资租赁市场监管得到了统一和完善。

【例6.22】下列关于我国融资租赁市场呈现的“多头监管”的状况，描述正确的是（    ）。

A．金融租赁公司由银监会审批、监管

B．金融租赁公司由国务院审批、监管

C．内资试点融资租赁公司由商务部和国家税务总局共同审批、监管

D．内资试点融资租赁公司由银监会审批、监管

E．外商融资租赁公司由商务部审批、监管

【答案】ACE

【解析】长期以来，我国融资租赁市场呈现“多头监管”的状况，即金融租赁公司由银监会审批、监管；内资试点融资租赁公司由商务部和国家税务总局共同审批、监管；外商融资租赁公司由商务部审批、监管。

2．融资租赁市场的运行体系

（1）融资租赁市场的供给主体

我国融资租赁市场的供给主体主要是融资租赁公司。根据股东背景和运营主体的不同，我国融资租赁公司可分为银行系金融租赁公司、厂商系融资租赁公司和独立第三方融资租赁公司三类。

（2）融资租赁市场的资金运用

从融资租赁资金的运用看，政府部门和工商企业都是重要的资金运用者。

①从政府部门看，融资租赁是政府主导的基础设施建设的重要融资渠道。

②从工商企业看，航空、船舶、工程机械、医疗设备等行业具有较高的融资租赁业务渗透率（年租赁交易总额占固定资产投资总额的比率）。

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